Put-call-ratio
Wat is een put-call-ratio?
De put-call-ratio is een maatstaf die veel door beleggers wordt gebruikt om de algehele stemming van een markt te peilen.
Een “put” – of putoptie is een recht om een actief tegen een vooraf bepaalde prijs te verkopen. Een “call” of call-optie is een recht om activa te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs.
Als traders meer putten dan calls kopen, duidt dit op een stijging van het bearish sentiment. Als ze meer oproepen kopen dan zetten, suggereert dit dat ze een bullmarkt in het verschiet zien.
Inzicht in de put-call-ratio
De put-call-ratio wordt berekend door het aantal verhandelde putopties te delen door het aantal verhandelde call-opties.
Belangrijkste leerpunten
- Een putoptie geeft de handelaar het recht om een actief tegen een vooraf ingestelde prijs te verkopen.
- Een calloptie is een recht om een activum tegen een vooraf ingestelde prijs te kopen.
- Als traders meer putten dan calls kopen, duidt dit op een stijging van het bearish sentiment.
- Als ze meer calls kopen dan putten, pas dan op voor een bullmarkt in het verschiet.
Een put-call-ratio van 1 geeft aan dat het aantal kopers van oproepen gelijk is aan het aantal kopers voor putten. Een ratio van 1 is echter geen nauwkeurig startpunt om het sentiment in de markt te meten, omdat er normaal gesproken meer beleggers call kopen dan put kopen. Een gemiddelde put-call-ratio van.7 voor aandelen wordt dus als een goede basis beschouwd om het sentiment te evalueren.
Over het algemeen:
- Een stijgende put-call-ratio, of een ratio groter dan 0,7 of hoger dan 1, betekent dat aandelentraders meer putten dan calls kopen. Het suggereert dat er een bearish sentiment in de markt toeneemt. Beleggers speculeren dat de markt zal dalen of dekken hun portefeuilles af in geval van een uitverkoop.
- Een dalende put-call-ratio, of onder.7 en bijna.5, wordt als een bullish indicator beschouwd. Het betekent dat er meer oproepen worden gekocht in plaats van putten.
De put-call-ratio kan een indicator zijn van hoe de markt kijkt naar recente gebeurtenissen of inkomsten. Een ratio aan beide uiteinden suggereert een overdreven bearish of een overdreven bullish sentiment.
De gegevens die worden gebruikt om put-call-ratio’s te berekenen, zijn beschikbaar via verschillende bronnen, maar de meeste handelaren gebruiken de informatie op de website van Chicago Board Options Exchange (CBOE).
Speciale overwegingen
De put-call-ratio helpt beleggers om het marktsentiment te meten voordat de markt omslaat. Het is echter belangrijk om te kijken naar de vraag naar zowel de teller (de putten) als de noemer (de oproepen).
Het aantal call-opties staat in de noemer van de ratio. Dat betekent dat een vermindering van het aantal verhandelde oproepen de waarde van de ratio zal verhogen. Dit is belangrijk omdat er minder oproepen worden gekocht, waardoor de ratio hoger kan worden zonder dat er een groter aantal putten wordt gekocht. Met andere woorden, we hoeven niet te zien dat er een groot aantal putten wordt gekocht om de ratio te laten stijgen.
Aangezien bullish traders aan de zijlijn zitten, is het resultaat standaard dat er meer bearish traders op de markt zijn. Het betekent niet noodzakelijk dat de markt bearish is, maar eerder dat bullish traders in een afwachtende houding verkeren tot een aanstaande gebeurtenis plaatsvindt, zoals een verkiezing, een Fed-vergadering of een publicatie van economische gegevens.
.7
De gemiddelde put-call-ratio voor aandelen die wordt beschouwd als een goede basis voor het evalueren van het sentiment.
Het is handig om de put-call-ratio te bekijken om te zien hoe de markt kijkt naar recente gebeurtenissen of inkomsten. Wanneer de ratio zich op extreme niveaus bevindt, kan dit duiden op een overdreven bearish of overdreven bullish sentiment.
Om deze reden gebruiken sommige beleggers de put-call-ratio als een tegengestelde indicator.
Een tegendraadse indicator
Contrarian-beleggers gebruiken de put-call-ratio om hen te helpen bepalen wanneer marktdeelnemers overdreven bullish of te bearish worden.
Een extreem hoge put-call-ratio betekent dat de markt extreem bearish is. Voor een tegendraadse kan dat een bullish signaal zijn dat aangeeft dat de markt te bearish is en toe is aan een ommekeer. Een hoge ratio kan voor een tegendraadder een teken zijn van een koopmogelijkheid.
Een extreem lage ratio betekent dat de markt extreem optimistisch is. Een tegendraadse zou kunnen concluderen dat de markt te optimistisch is en toe is aan een terugval.
Geen enkele ratio kan definitief aangeven dat de markt zich bovenaan of onderaan bevindt. Zelfs de niveaus van de put-call-ratio die als extreem worden beschouwd, zijn niet in steen gebeiteld en variëren in de loop van de jaren.
Doorgaans vergelijken beleggers de huidige ratio-niveaus met het gemiddelde over een bepaalde periode om te peilen of het sentiment recentelijk is veranderd. Als de put-call-ratio in een krappe range fluctueert en plotseling hoger springt, zouden traders dit kunnen zien als een plotselinge toename van het bearish sentiment en hun bewegingen dienovereenkomstig kunnen maken.