Een beknopte handleiding voor toekomstige koersen

De termijnmarkt  heeft een lange geschiedenis die teruggaat tot rijsthandelaren in het pre-industriële Japan. De Dojima Rice Exchange werd in 1697 in dat land opgericht, zodat mensen in rijstfutures konden handelen.  Commodity-futures verhuisden naar Engeland, waar de London Metal Exchange formeel werd opgericht in 1877.  Een van de oudste commodity-beurzen bevindt zich echter in Noord-Amerika. Dat is de Chicago Board of Trade (CBOT), die werd opgericht in 1848.

Sinds deze mijlpalen is de handel in futures een belangrijk onderdeel geworden van de investerings- en handelssector. Het stelt deelnemers in staat om hun weddenschappen af te dekken tegen prijsfluctuaties, en helpt ook bij het voorspellen van prijzen. En door belangrijke spelers zoals consumenten en fabrikanten bij elkaar te brengen, helpt de handel in futures bij het creëren van een wereldwijde markt. Maar wat precies zijn futures, en hoe ga je leest prijs offertes voor hen? Lees verder om onze beknopte handleiding te bekijken over het begrijpen van futures-koersen.

Wat is een toekomst?

Een future, ook wel een future-contract genoemd, is een financieel contract tussen twee partijen: een koper en een verkoper. De koper stemt ermee in om een ​​bepaalde hoeveelheid product van de verkoper te kopen, zoals valuta’s, grondstoffen of andere financiële activa – waar het futurescontract ook voor is – tegen een bepaalde prijs op een vooraf bepaalde datum in de toekomst. Alle informatie is bij aanvang van het contract bekend. De koper moet het product tegen de afgesproken prijs kopen, ongeacht wat de marktprijs is.

Hoewel dit de institutionele toepassing is, nemen de meeste handelaren de activa nooit fysiek af, of het nu gaat om vaten olie, Japanse yen of schepel tarwe. Integendeel, handelaren verdienen en verliezen geld op basis van de prijsschommelingen van het contract, waarbij de meeste handelaren ervoor kiezen hun positie te sluiten voordat het contract afloopt. De eerste stap om in futures te kunnen handelen, is het begrijpen van een prijsopgave voor futures. 

De meeste gratis offertes worden met minstens 10 tot 20 minuten vertraagd. Als u actuele koersen per seconde wilt ontvangen, moet u een abonnement hebben op een handels- of kaartplatform, of op een site of service die futures-koersen aanbiedt.

Een Futures-citaat lezen

De meeste bronnen bieden citaten die zijn voorzien van figuren zoals hierboven weergegeven. Hier is een voorbeeld uit de Wall Street Journal.

Helemaal bovenaan staat het futures-contract, dat is maïs, en dit specifieke contract loopt af in juli. Het handelt op de CBOT.  Ook bovenaan staat de huidige prijs, en hoeveel de prijs gedurende de dag omhoog of omlaag is gegaan. De quote toont ook het handelsvolume, de lage en hoge prijs van de dag – 1 dag bereik – open rente en hoge en lage prijzen voor de afgelopen 52 weken. 

De grafiek toont de prijsbeweging tijdens de laatste paar handelssessies. Onderaan staat de openings- en afwikkelingsprijs. 

Index futures

Indexfutures  hebben vergelijkbare koersen als commodity-futures. Laten we eens kijken naar een ander citaat dat veel voorkomt, namelijk het bekijken van de basisprijsinformatie voor meerdere contracten (verschillende vervaldatums) binnen dezelfde toekomst. Hieronder vindt u bijvoorbeeld een quote van E-mini S&P 500 Futures die worden verhandeld op de Chicago Mercantile Exchange (CME).

De offerte toont basisprijsinformatie voor contracten met verschillende vervaldata. Dit citaat is niet zo gedetailleerd als het bovenstaande, maar geeft nog steeds de vervaldatum, de laatste prijs, de wijziging, de sluiting / vereffening van gisteren, de huidige open, hoog, laag, volume en de hoge / lage limiet.

De hoge / lage limiet zijn drempels die zijn ingesteld door de centrale. Als de prijs naar een van deze niveaus beweegt (ze zijn meestal ver weg), wordt de handel onderbroken, zodat handelaren hun kalmte kunnen herwinnen en de bestelling op de markt kan worden hersteld. 

Contracten die dichter bij de vervaldatum komen, worden bovenaan weergegeven, terwijl contracten die verder van de vervaldatum verwijderd zijn, verderop in de lijst staan. Een van de belangrijkste dingen om op te merken is dat het volume meestal hoger is in de contracten die bijna aflopen. Dit komt doordat traders hun posities sluiten vóór de expiratie. Als een contract afloopt, gaat het volume over naar het volgende dichtstbijzijnde contract.

Contractcodes

Beleggers moeten begrijpen wat contractcodes betekenen om vervaldata te begrijpen. Contractcodes zijn geconfigureerd met één tot drie tekens. Deze letters identificeren het product. Deze worden gevolgd door tekens die de maand en het jaar van het contract vertegenwoordigen.

In de bovenstaande afbeelding staat een contract voor juni, september en december vermeld voor de E-Mini S&P 500. Hoewel deze in de bovenstaande tabel worden beschreven, zijn ze dat vaak niet. In plaats daarvan wordt “ESM8” of “ESM18” weergegeven. Dit betekent: E-mini S&P 500, juni 2018.

ES is het tickersymbool voor de E-Mini S&P 500.  Elk futurescontract heeft een tickersymbool. Gelukkig kun je op de meeste sites en kaartplatforms een naam of een ticker in het citaatvak typen. Begin bijvoorbeeld met het typen van ruwe olie in een futures-citaatvak om een ​​oliefutures-quote te openen, die ticker CL is. 

Vervolgens hebben we de maand. Deze is lastig, omdat het op een code is gebaseerd. 

Bron: CME Group.

Aan de hand van bovenstaande codetabel kunt u zien of u een E-Mini S&P 500 contract wilt verhandelen dat in juni afloopt, u ​​zoekt dan een contract dat begint met ESM. Voor een contract dat in december afloopt, ESZ.

Voor het jaar dat u wilt handelen, gaat u eenvoudig over op het jaar dat u wilt handelen: 2020 is bijvoorbeeld ’20’ en 2021 is ’21’. Sommige sites en software gebruiken slechts één cijfer aan het einde, bijvoorbeeld één in plaats van ’01’. Onthoud dat hoe verder het contract afloopt, hoe kleiner het handelsvolume is.

Het komt neer op

Het vergt enige oefening om een ​​prijsopgave voor futures te begrijpen. Er is veel informatie en veel verschillende contracten. Een van de moeilijkere dingen om aan te wennen, is de codering van het ticker-symbool. Aangezien contracten aflopen, bevatten ticker symbolen zowel het contractsymbool als de maand en het jaar van afloop. Zorg er bij het handelen in futures voor dat u handelt in het contract dat u wilt, met speciale aandacht voor de maandelijkse code.