Risicoparticipatie
Wat is risicoparticipatie?
Risicoparticipatie is een type transactie buiten de balanstelling waarbij een bank haar blootstelling aan een voorwaardelijke verplichting, zoals acceptatie door een bankier, verkoopt aan een andere financiële instelling. Door risicoparticipatie kunnen banken hun blootstelling aan achterstallige vorderingen, executies, faillissementen en bedrijfsfaillissementen verminderen.
Industriegroepen hebben getracht ervoor te zorgen dat overeenkomsten inzake risicoparticipatie door de SEC niet als swaps worden behandeld.
Hoe risicoparticipatie werkt
Risicoparticipatieovereenkomsten worden vaak gebruikt in de internationale handel, maar deze overeenkomsten zijn riskant omdat de deelnemer geen contractuele relatie heeft met de lener. Aan de positieve kant kunnen deze transacties banken helpen inkomstenstromen te genereren en hun inkomstenbronnen te diversifiëren.
Gesyndiceerde leningen kunnen leiden tot risicoparticipatieovereenkomsten als kredietverstrekkers bepaalde acties ondernemen. Wanneer een lener een groot bedrag aan financiering zoekt, kan een gesyndiceerde lening worden aangeboden via een agentbank die samenwerkt met een syndicaat van andere kredietverstrekkers. De deelnemende banken zullen waarschijnlijk gelijke bedragen bijdragen aan het totale benodigde totaal en een vergoeding betalen aan de agentbank. Binnen de voorwaarden van de lening kan er een renteswap zijn tussen de lener en de agentbank. De syndicaatsbanken zouden in een risicoparticipatieovereenkomst kunnen worden aangesproken om het risico van de kredietwaardigheid van die swap op zich te nemen. Deze voorwaarden zijn afhankelijk van het in gebreke blijven van de lener.
Er zijn enkele leden van de financiële sector die hebben getracht een deel van het regelgevend toezicht op te helderen dat zou kunnen worden toegepast op risicoparticipatieovereenkomsten met betrekking tot swaps. Er was met name de wens om ervoor te zorgen dat overeenkomsten inzake risicoparticipatie niet op dezelfde manier zouden worden behandeld als swaps door de Securities and Exchange Commission (SEC). Vanuit bepaalde perspectieven kunnen risicoparticipatieovereenkomsten worden beschouwd als iets dat vanwege de structuur van de transacties onder de Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act moet worden gereguleerd als swaps.
Belangrijkste leerpunten
- Risicoparticipatie is een overeenkomst waarbij een bank haar blootstelling aan een voorwaardelijke verplichting verkoopt aan een andere financiële instelling.
- Deze overeenkomsten worden vaak gebruikt in de internationale handel, hoewel ze riskant blijven.
- Gesyndiceerde leningen kunnen leiden tot risicoparticipatieovereenkomsten, waarbij soms sprake is van swaps.
- Groepen uit de financiële sector hebben geprobeerd het regelgevend toezicht te verduidelijken dat kan worden toegepast op risicoparticipatieovereenkomsten met betrekking tot swaps.
Speciale overwegingen
Een financiële branchevereniging zocht opheldering omdat haar leden niet van mening waren dat risicoparticipatieovereenkomsten kenmerken gemeen hadden met onderliggende swaps. Risicoparticipatieovereenkomsten zouden bijvoorbeeld geen enkel deel van het risico van renteschommelingen overdragen. Wat wordt overgedragen, is het risico dat verband houdt met het in gebreke blijven van de tegenpartij. De vereniging voerde ook aan dat risicoparticipatieovereenkomsten de speculatieve intentie en andere kenmerken van credit default swaps hebben.
Verder zei de vereniging dat de overeenkomsten dienen als bankproducten om risico’s beter te beheersen. Voorkomen dat ze als swaps werden gereguleerd, was ook in overeenstemming met de speelruimte die banken kregen om swaps af te sluiten met betrekking tot leningen.