Kleine dop
Wat is een kleine kap?
De term small cap beschrijft bedrijven met een relatief kleine marktkapitalisatie. De marktkapitalisatie van een bedrijf is de marktwaarde van zijn uitstaande aandelen. De definitie voor small cap varieert, maar betekent over het algemeen een bedrijf met een marktkapitalisatie van $ 300 miljoen tot $ 2 miljard.
Belangrijkste leerpunten
- Een small cap is over het algemeen een bedrijf met een marktkapitalisatie tussen $ 300 miljoen en $ 2 miljard.
- Het voordeel van beleggen in small-capaandelen is de mogelijkheid om institutionele beleggers te verslaan door groeikansen.
- Small-capaandelen hebben historisch gezien beter gepresteerd dan large-capaandelen, maar zijn ook volatieler en risicovoller geweest.
Voordelen van smallcapaandelen
Een voordeel van beleggen insmall-capaandelen is de mogelijkheid om institutionele beleggers te verslaan. Veel onderlinge fondsen hebben interne regels die hen verbieden om small-capbedrijven te kopen. Bovendien verbiedt de Investment Company Act van 1940 onderlinge fondsen om meer dan 10% van de stemgerechtigde aandelen van een bedrijf te bezitten. Dit maakt het voor onderlinge fondsen moeilijk om een betekenisvolle positie op te bouwen in small-capaandelen.
Houd er rekening mee dat classificaties zoals large-cap of small-cap benaderingen zijn die in de loop van de tijd veranderen. Ook kan de definitie van small-cap-aandelen versus large-cap-aandelen per makelaar verschillen. Om de marktkapitalisatie van een bedrijf te berekenen, vermenigvuldigt u de huidige aandelenkoers met het aantal uitstaande aandelen (of het aantal aandelen dat het bedrijf op de markt heeft uitgegeven).
Neem bijvoorbeeld een bedrijf met 39,26 miljoen uitstaande aandelen en een aandelenkoers van $ 45,50. Volgens de formule heeft het een marktkapitalisatie van ongeveer $ 1,79 miljard. De meeste makelaars beschouwen het bedrijf als een kleine kapitalisatie.
Investeren in smallcap- versus largecapbedrijven
Over het algemeen bieden smallcapbedrijven investeerders meer groeiruimte, maar brengen ze ook meer risico en volatiliteit met zich mee dan largecapbedrijven. Een large cap-aanbieding heeft een marktkapitalisatie van $ 10 miljard of hoger. Bij largecapbedrijven, zoals General Electric ( GE ) en Boeing ( BA ), zit de meest agressieve groei meestal in de achteruitkijkspiegel. Als gevolg hiervan bieden dergelijke bedrijven beleggers meer stabiliteit dan grote rendementen die de markt verpletteren.
Historisch gezien hebben small-capaandelen het beter gedaan dan large-capaandelen. Dat gezegd hebbende, of kleinere of grotere bedrijven beter presteren, varieert in de tijd op basis van het bredere economische klimaat. Large-capbedrijven domineerden bijvoorbeeld tijdens de technologiezeepbel van de jaren negentig, toen investeerders aangetrokken werden tot large-cap technologie-aandelen zoals Microsoft (MSFT ), Cisco (CSCO ) en AOL Time Warner. Nadat de zeepbel in maart 2000 barstte, presteerden small-capbedrijven beter, aangezien veel van de largecaps die in de jaren negentig een enorm succes hadden gekend, tijdens de crash hun waarde verloren.
Kleiner dan een small-cap is een micro-cap, een beursgenoteerd bedrijf in de Verenigde Staten met een marktkapitalisatie tussen ongeveer $ 50 miljoen en $ 300 miljoen.
Smallcap versus midcap
Beleggers die het beste van twee werelden willen, kunnen midcap bedrijven overwegen met een marktkapitalisatie tussen $ 2 miljard en $ 10 miljard. Historisch gezien hebben deze bedrijven meer stabiliteit geboden dan smallcapbedrijven, maar bieden ze meer groeipotentieel dan largecapbedrijven.
Voor zelfsturende investeerders kan het echter goed zijn om de tijd te besteden aan het doorzoeken van smallcaps om die ruwe diamant te ontdekken. Zelfs in onze datarijke wereld vliegen grote smallcap-investeringen onder de radar van beleggers vanwege de beperkte dekking van analisten. Bij weinig berichtgeving kunnen belangrijk bedrijfsnieuws, ontwikkelingen en innovaties onopgemerkt blijven. Daarentegen haalt nieuws dat uit de grote technologiebedrijven komt direct de krantenkoppen.
(Zie voor meer informatie over dit onderwerp: Small Cap-aandelen versus Large Cap-aandelen: wat is het verschil? En zijn small-cap-bedrijven riskanter dan large-cap-bedrijven? )
Voorbeeld uit de echte wereld
In de eerste zes weken van 2019 voorspelden marktvoorspellers een groot jaar voor small-caps nadat de small-cap Russell 2000 en de S&P 600 beide 20% onder hun piek in augustus daalden. Veel beleggers zagen dat – misschien ten onrechte – als een bevestiging van een bearmarkt. Deze ontwikkeling onderstreept de meer onvoorspelbare aard van small caps.