Squawk Box
Wat is een Squawk Box?
Een squawk-box is een term die wordt gebruikt voor een intercom-luidspreker die de analisten of handelaren van een beursvennootschap gebruiken op handelsvloeren of bureaus. Squawk-boxen zijn te vinden bij investeringsbanken, samen met effectenmakelaars en op beursvloeren. Met een squawk-box kunnen de analisten en handelaren van een bedrijf communiceren met de makelaars van het bedrijf.
In de afgelopen jaren zijn squawk box-intercoms vervangen door online instant messaging-platforms voor het verspreiden van informatie en handelsorders in realtime.
Belangrijkste leerpunten
- Squawk-boxen zijn audio-intercomsystemen waarmee in realtime markt- en economische informatie onder geïnteresseerde partijen kan worden verspreid.
- Analisten maakten beroemde koop, verkoop- of bewaaradviezen over de aandelen die ze via squawk-boxen hadden afgedekt, met honderden gretige oren die wachten om te horen welke informatie de volgende keer uit de spreker zal komen.
- Squawk-boxen waren ooit alomtegenwoordig in financiële bedrijven zoals investeringsbanken, makelaars en beursvloeren, maar hebben sindsdien plaats gemaakt voor andere vormen van elektronische communicatie.
Squawk Boxes begrijpen
Ook bekend als “hoot-n-hollers”, gebruiken financiële bedrijven squawk boxes om hun makelaars te informeren over de huidige aanbevelingen van analisten, marktgebeurtenissen en informatie over block trades. Deze communicatielijn helpt makelaars op de hoogte te houden van belangrijke marktfactoren en stelt het bedrijf in staat om de handel van zijn makelaars te begeleiden. In tegenstelling tot telefoons bieden squawk-boxen een continue, altijd ingeschakelde audioverbinding met die partijen aan de lijn zonder dat ze hoeven in te bellen. Deelnemers kunnen natuurlijk besluiten hun microfoons te dempen om te voorkomen dat omgevingsgeluid over de spreker komt.
Hoewel veel andere vormen van communicatie zijn ontstaan als gevolg van technologie, is de squawkbox nog steeds vaak een vereiste bij veel investeringsbanken en makelaars.
Squawk Boxes en aanbevelingen van analisten
Velen luisteren naar squawk-boxen om de huidige trends in beoordelingen van analisten te begrijpen. Traditioneel variëren de aanbevelingen van analisten voor effecten tussen ‘kopen’, ‘vasthouden’ en ‘verkopen’. Buy suggereerde dat het effect ondergewaardeerd was en een goede deal, terwijl verkopen betekende dat het waarschijnlijk overgewaardeerd was. Er bestaan nu meerdere termen voor elk van de ratings (een “verkoop” kan een “sterke verkoop” zijn, terwijl een “koop” een “sterke koop” kan zijn), naast de beoordelingen “ondermaats presteren” en “overtreffen”.
Analisten zullen openbare financiële overzichten onderzoeken, naar teleconferenties van bedrijven luisteren en rechtstreeks met managers spreken, samen met klanten van een bedrijf, om hun innerlijke werking en huidige status goed te begrijpen.
Analisten gebruiken vaak een discounted cashflow-model (DCF) om hun kwalitatieve analyses te ondersteunen. Een DCF is een waarderingsmethode die is gebaseerd op toekomstige vrije kasstroomprojecties voor een bedrijf. De analist zal deze verdisconteren aan de hand van een vereist jaartarief. Een schatting van de huidige waarde wordt vervolgens gebruikt om het investeringspotentieel te evalueren. Als de waarde die de analist bereikt via DCF-analyse hoger is dan de huidige kosten van de investering, kan de kans een goede zijn.
Squawk Boxes en Block Trades
Een andere reden om naar een squawk-box te luisteren, is om een puls te krijgen voor huidige block-trades. Een block trade of block order is een inzending voor de verkoop of aankoop van een grote hoeveelheid effecten. Bloktransacties kunnen vaak plaatsvinden tussen partijen, vaak buiten de open markten, om hun impact op de prijs van effecten te verminderen. Over het algemeen worden 10.000 aandelen, exclusief penny-aandelen, of $ 200.000 aan obligaties beschouwd als een blokhandel. Als u begrijpt wie bloktransacties of blokorders plaatst, kan een bankmedewerker vraag en aanbod voor een nieuwe uitgifte realiseren.