Straddle
Wat is een Straddle?
Een straddle is een neutrale optiestrategie waarbij tegelijkertijd zowel een putoptie als een calloptie voor de onderliggende waarde wordt gekocht met dezelfde uitoefenprijs en dezelfde vervaldatum.
Een handelaar zal profiteren van een lange straddle wanneer de prijs van het effect stijgt of daalt ten opzichte van de uitoefenprijs met een bedrag dat hoger is dan de totale kosten van de betaalde premie. Het winstpotentieel is vrijwel onbeperkt, zolang de prijs van de onderliggende waarde maar zeer scherp beweegt.
Belangrijkste leerpunten
- Een straddle is een optiestrategie waarbij zowel een put- als een call-optie wordt gekocht voor dezelfde vervaldatum en uitoefenprijs op dezelfde onderliggende waarde.
- De strategie is alleen winstgevend als het aandeel stijgt of daalt ten opzichte van de uitoefenprijs met meer dan de totale betaalde premie.
- Een straddle impliceert wat de verwachte volatiliteit en het handelsbereik van een effect op de vervaldatum kan zijn.
Inzicht in Straddles
Meer in het algemeen verwijzen straddle-strategieën in de financiële sector naar twee afzonderlijke transacties die beide betrekking hebben op dezelfde onderliggende waarde, waarbij de twee samenstellende transacties elkaar compenseren. Beleggers hebben de neiging om een straddle te gebruiken wanneer ze een aanzienlijke beweging in de prijs van een aandeel verwachten, maar niet zeker weten of de prijs zal stijgen of dalen.
Een straddle kan een handelaar twee belangrijke aanwijzingen geven over wat de optiemarkt van een aandeel vindt. Ten eerste is er de volatiliteit die de markt van de beveiliging verwacht. Ten tweede is er het verwachte handelsbereik van het aandeel op de vervaldatum.
Een Straddle samenstellen
Om de kosten van het creëren van een straddle te bepalen, moet men de prijs van de put en de call bij elkaar optellen. Als een handelaar bijvoorbeeld gelooft dat een aandeel kan stijgen of dalen ten opzichte van de huidige prijs van $ 55 na de winst op 1 maart, kunnen ze een straddle creëren. De handelaar zou proberen om één put en één call te kopen bij de $ 55 strike met een vervaldatum van 15 maart. Om de kosten van het creëren van de straddle te bepalen, zou de handelaar de prijs van één 15 maart $ 55 call en één 15 maart $ 55 put toevoegen.. Als zowel de oproepen als de putten elk voor $ 2,50 worden verhandeld, is de totale betaalde uitgave of premie $ 5,00 voor de twee contracten.
De betaalde premie suggereert dat het aandeel met 9% zou moeten stijgen of dalen ten opzichte van de uitoefenprijs van $ 55 om op 15 maart winst te maken. Het bedrag dat het aandeel naar verwachting zal stijgen of dalen, is een maatstaf voor de toekomstige verwachte volatiliteit van de voorraad. Om te bepalen hoeveel het aandeel moet stijgen of dalen, deelt u de betaalde premie door de uitoefenprijs, die $ 5 / $ 55 of 9% is.
Het voorspelde handelsbereik ontdekken
Optieprijzen impliceren een voorspeld handelsbereik. Om het verwachte handelsbereik van een aandeel te bepalen, zou men de prijs van de straddle kunnen optellen of aftrekken van de prijs van het aandeel. In dit geval kan de premie van $ 5 worden toegevoegd aan $ 55 om een handelsbereik van $ 50 tot $ 60 te voorspellen. Als de aandelen worden verhandeld binnen de zone van $ 50 tot $ 60, zou de handelaar een deel van zijn geld verliezen, maar niet noodzakelijkerwijs alles. Op het moment van expiratie is het alleen mogelijk om winst te maken als het aandeel stijgt of daalt buiten de zone van $ 50 tot $ 60.
Winst maken
Als de voorraad daalde tot $ 48, zouden de calls $ 0 waard zijn, terwijl de putten $ 7 waard zouden zijn op de vervaldatum. Dat zou de handelaar een winst van $ 2 opleveren. Als het aandeel echter naar $ 57 zou gaan, zouden de calls $ 2 waard zijn, en de putten zouden nul waard zijn, wat de handelaar een verlies van $ 3 zou opleveren. Het worstcasescenario is wanneer de aandelenkoers op of nabij de uitoefenprijs blijft.
Voorbeeld uit de echte wereld
Op 18 oktober 2018 impliceerde de optiemarkt dat de aandelen van AMD 20% konden stijgen of dalen ten opzichte van de uitoefenprijs van $ 26 voor de vervaldatum op 16 november, omdat het $ 5,10 kostte om één put en call te kopen. Het plaatste het aandeel in een handelsbereik van $ 20,90 tot $ 31,15. Een week later, het bedrijf gerapporteerde resultaten en aandelen kelderden van $ 22,70 tot $ 19,27 op oktober 25. In dit geval is de handelaar zou een winst hebben verdiend, omdat de voorraad buiten viel van het bereik, meer dan de premie kosten van het kopen van de puts en oproepen.
Veel Gestelde Vragen
Wat is een straddle?
Bij de handel in opties vindt een straddle plaats wanneer de handelaar tegelijkertijd een put en een call op een onderliggende waarde koopt. Belangrijk is dat zowel de put als de call identieke vervaldatums en uitoefenprijzen hebben. Een handelaar zal deze optiestrategie toepassen als hij verwacht dat de prijs van de onderliggende waarde in beide richtingen sterk zal stijgen of dalen. Wanneer de onderliggende waarde meer stijgt of daalt dan de uitoefenprijs en de prijs van de betaalde premie, zal de handelaar winst maken.
Wat is een voorbeeld van een straddle?
Beschouw een handelaar die verwacht dat de aandelen van een bedrijf scherpe koersschommelingen zullen ondergaan na een aankondiging van de rentetarieven op 15 januari. Momenteel is de koers van het aandeel $ 100. Op hun beurt creëren ze een straddle door zowel een put- als een $ 5-optie van $ 5 te kopen bij een $ 100-strike die op 30 januari afloopt. De handelaar zou winst maken als de prijs van de onderliggende waarde op dat moment hoger was dan $ 110, of lager dan $ 90. van volwassenheid.
Hoe verdien je winst in een straddle?
Om te bepalen hoeveel een onderliggende waarde moet stijgen of dalen om winst te maken op een straddle, deelt u de totale premiekosten door de uitoefenprijs. Als de totale premiekosten bijvoorbeeld $ 10 waren en de uitoefenprijs $ 100, zou deze worden berekend als $ 10 / $ 100 of 10%. Hier moet de beveiliging meer dan 10% omhoog of omlaag gaan ten opzichte van de uitoefenprijs van $ 100.