Risico overdragen met deelnemend element (STRIPE)
Wat is een swap die risico overdraagt met een deelnemend element
Een swap-overdrachtsrisico met deelnemend element, of STRIPE, is een type afdekkingsinstrument dat een renteswap combineert met een rentecap.
Belangrijkste leerpunten
- Een swap-overdrachtsrisico met deelnemend element (STRIPE) is een afgetopte renteswap.
- Het wordt gebruikt om het renterisico over-the-counter af te dekken.
- De eigenaar van de tariefbescherming moet een doorlopende premie aan de verkoper betalen.
Inzicht in swaps die risico overdragen met deelnemend element
Een swap-overdrachtsrisico met deelnemend element is een complexe derivatenstrategie die wordt gebruikt door diegenen die renterisico willen afdekken of winst willen maken van diegenen die renterisico’s willen afdekken. Derivaten worden zo genoemd omdat het financiële instrumenten zijn waarvan de waarde wordt afgeleid uit een ander instrument. In het geval van een renteswap wordt de waarde van de swap afgeleid uit de waarde van de schuldinstrumenten waarnaar de contracten worden geschreven.
Een renteswap is een soort derivaat waarbij twee partijen overeenkomen rentebetalingsstromen of -verplichtingen uit te wisselen, terwijl een rentebeperking een overeenkomst is tussen een koper en een verkoper, waarbij de koper in ruil voor een terugkerende vergoeding wordt gegarandeerd dat de de rente die het op een financieel instrument betaalt, zal niet hoger zijn dan het voorgeschreven bedrag.
Een opmerking over complexe derivaten
Derivaten zijn door tegenstanders van de financiële dienstverlening bekritiseerd als louter speculatie-instrumenten, omdat ze beleggers in staat stellen geld te verdienen of te verliezen op basis van de waardeveranderingen van financiële activa die ze niet bezitten. Derivaten zoals credit default swaps (CDS) hielpen de ernst van de financiële crisis van 2008-2009 die tot de Grote Recessie leidde, te vergroten, omdat ze banken in gevaar brachten die verzekeringsachtige bescherming verkochten tegen het falen van andere financiële instellingen, een opzet die de spread nog verergerde. van financiële besmetting.
Maar niet alle derivaten of gebruikers van derivaten zijn hetzelfde gemaakt. Er zijn legitieme toepassingen van derivaten zoals renteswaps en rentecaps, zoals wanneer bedrijven deze instrumenten gebruiken om renterisico’s af te dekken.
Voorbeeld van swapoverdracht van risico met deelnemend element
Laten we zeggen dat de Philadelphia Widget Company $ 100 miljoen heeft geleend om de bouw van een nieuwe widgetfabriek te financieren. Het leende het geld tegen een vast tarief van 5 procent, maar sinds het lenen van dat geld zijn de rentetarieven gaan dalen. Om de financieringskosten te verlagen, koopt het bedrijf een swap-overdrachtsrisico met deelnemend element, waarbij het zijn betaling van 5 procent met een bank ruilt voor een lening met variabele rente van 4 procent die van daaruit nog verder kan dalen.
Tegelijkertijd bevat de STRIPE een rentebeperking, waarbij de bank garandeert dat als de rente weer begint te stijgen, de Philadelphia Widget Company niet meer dan 6 procent rente zal betalen. De STRIPE stelt het bedrijf in staat om te profiteren van dalende tarieven en zich tegelijkertijd te beschermen tegen hogere tarieven.