Ondernemen

Wat is een overname?

Een overname is een aanbod om een ​​beursgenoteerd bedrijf te kopen of te verwerven tegen een prijs per aandeel die lager is dan de huidige marktprijs. Een overname is bijna altijd ongevraagd en vindt meestal plaats wanneer het doelbedrijf in ernstige financiële nood verkeert – of wanneer er een ander groot probleem is dat de levensvatbaarheid op lange termijn bedreigt.

Meestal vindt een overname alleen plaats wanneer de aandelen van een bedrijf onder neerwaartse druk staan. Als de trend zich voortzet, kan de overnameprijs binnenkort meer zijn dan het bedrijf waard is; dit is de reden waarom aandeelhouders het bod kunnen aanvaarden (ook al is het onder de marktwaarde).

Een overname begrijpen

Een overname is een corporate buy-out die in de meeste opzichten vergelijkbaar is met een overname, met uitzondering van de potentiële aankoopprijs, aangezien een conventioneel overnamedoelwit gewoonlijk een premie krijgt ten opzichte van de marktprijs van een potentiële bieder. Een bedrijf dat bijvoorbeeld een bod ontvangt om te worden verworven tegen $ 20 per aandeel – wanneer zijn aandelen worden verhandeld tegen $ 22 – zou worden beschouwd als het onderwerp van een overnamebod. Merk op dat in een situatie van overname het bod waarschijnlijk niet tegen een zeer grote korting zal zijn ten opzichte van de huidige marktprijs, aangezien het zeer onwaarschijnlijk is dat de aandeelhouders van het doelbedrijf hun aandelen zullen aanbieden als het bod substantieel onder de huidige marktprijs ligt. Het overnemende bedrijf kan zich echter bewust zijn van negatieve omstandigheden die mogelijk van invloed kunnen zijn op het doelbedrijf (of dat al aan de gang is) die niet bekend zijn bij de markt.

Bestaande aandeelhouders kunnen hun aandelen verkopen tegen de (hogere) marktprijs, in plaats van de overnameprijs.

Het doelbedrijf kan een poging tot overname zonder meer afwijzen als een bod met een lage bal, maar het kan het bod de nodige aandacht geven als het met onoverkomelijke uitdagingen wordt geconfronteerd. Dit kan onder meer zijn: ernstige financiële problemen, een sterke uitholling van het marktaandeel, juridische uitdagingen, enzovoort. Als de onderneming in dergelijke gevallen van mening is dat haar overlevingskansen veel beter zijn als ze wordt verworven in plaats van als een zelfstandige entiteit voort te gaan, kan ze haar aandeelhouders aanbevelen om het overnamebod te aanvaarden.

In de meeste gevallen ontstaat het potentieel voor een overname-scenario wanneer een entiteit niet langer levensvatbaar wordt geacht. Hoewel een managementteam een ​​goed gezicht kan krijgen en zelfs speculatieve financiering kan verwerven, is een overname in alle opzichten de laatste beste optie.