Factuur voor anticipatie op belastingen (TAB)

Wat was een factuur voor anticipatie op belastingen (TAB)?

Een belastingvooruitstel (TAB) was een kortlopende schuldverplichting die werd gedekt door het Amerikaanse ministerie van Financiën. Het werd verkocht in perioden waarin de belastingontvangsten de kosten van de overheidsuitgaven op korte termijn niet dekten.

De Schatkist heeft voor het laatst TAB’s uitgegeven in 1974, en er zijn er geen gepland in de nabije toekomst. In plaats daarvan geeft de Schatkist vandaag doorgaans rekeningen voor kasbeheer uit om de nodige kortetermijnfinanciering aan te trekken.

Net als andere T-bills waren de fiscale anticipatierekeningen rentedragende waardepapieren, die periodieke rentebetalingen beloofden voor de duur van de looptijd van de obligatie, evenals aflossing van de hoofdsom aan het einde van de looptijd. Het volledige vertrouwen en de kredietwaardigheid van de Amerikaanse overheid ondersteunden deze effecten.

Inzicht in belastinganticipatierekeningen (TAB’s)

Fiscale anticipatierekeningen (TAB’s) werden met korting verkocht en vervielen in 23 tot 273 dagen, of ongeveer in lijn met het schema waarop de betaling van de vennootschapsbelasting verschuldigd was. De overheid accepteerde de rekeningen doorgaans in ruil voor belastingbetalingen tegen de respectieve nominale waarden van de rekeningen. Grote bedrijven en andere institutionele beleggers hadden de neiging om eigen belastingvooruitzichten te bezitten. Denominaties waren vaak $ 10.000.

Belastingontwikkelingsfacturen stellen beleggers in staat om opzij te zetten en rente te verdienen over overtollige kortetermijnfondsen. Ondertussen hebben ze financiering voor de Schatkist veiliggesteld in afwachting van grote uitstromen. Door de uitgifte van TAB’s en andere kortlopende effecten kon de Schatkist na verloop van tijd lagere kassaldi aanhouden en minder langlopende obligaties uitgeven.

Net als de huidige rekeningen voor kasbeheer, vonden belastingvooruitbetalingsrekeningen gewoonlijk de vraag van beleggers, zelfs als ze met zeer weinig opzegtermijn werden uitgegeven, deels omdat ze de neiging hadden om hogere rente te betalen dan T-rekeningen.

Belastingvooruitbetalingen werkten doorgaans als volgt: stel dat het 15 oktober 1970 is, zes maanden daarna verwacht de Amerikaanse regering in april 1971 een aanzienlijke instroom van cash uit de afdracht van vennootschapsbelasting. Het heeft echter korte-termijnuitgaven die het niet kan dekken. De Schatkist geeft belastingvooruitzichten uit die een maand vervallen na de belastingtermijn van 15 april. Als de overheid vervolgens wordt betaald, gebruikt ze de belastingontvangsten om de rekening en de rente terug te betalen.

De uitgifte van belastingvooruitbetalingen gebeurde zowel onregelmatig als zo nu en dan, in tegenstelling tot elk afzonderlijk belastingseizoen.