Tobin Tax
Wat is de Tobin-belasting?
De Tobin-belasting is een belasting op contante valutaconversies die oorspronkelijk werd voorgesteld met de bedoeling valutaspeculatie op korte termijn te bestraffen. In plaats van een verbruiksbelasting die door consumenten werd betaald, was de Tobin-belasting bedoeld om van toepassing te zijn op deelnemers uit de financiële sector als een middel om de stabiliteit van de valuta van een bepaald land te controleren. Het is tegenwoordig formeler bekend als een Financial Transactions Tax (FTT), of minder formeel een Robin Hood-belasting.
Belangrijkste leerpunten
- De Tobin-belasting werd ingevoerd om speculatie op korte termijn valutahandel te reguleren of te bestraffen.
- De belasting kan worden gebruikt om inkomstenstromen te genereren voor landen die veel valutabewegingen op korte termijn zien.
- De Tobin-belasting wordt vaak de Robin Hood-belasting genoemd, omdat velen het zien als een manier voor regeringen om kleine bedragen af te nemen van de mensen die grote, kortetermijnwisselkantoren maken.
Inzicht in de Tobin-belasting
Toen vaste wisselkoersen onder het Breton Woods systeem in 1971 werden vervangen door flexibele wisselkoersen, was er een massale beweging van fondsen tussen verschillende valuta’s die de economie dreigden te destabiliseren. Bovendien verhoogde de stijging van de valutaspeculatie op korte termijn, aangemoedigd door de aard van de vrije valutamarkt, de economische kosten van landen die valuta’s wisselen.
De Tobin-belasting, voorgesteld door James Tobin in 1972, beoogt deze problemen te verzachten of weg te nemen. De belasting is door een aantal Europese landen en de Europese Commissie ingevoerd om valutaspeculatie op korte termijn te ontmoedigen en de valutamarkten te stabiliseren.
De Tobin-belasting werd oorspronkelijk ingevoerd door de Amerikaanse econoom James Tobin (1918-2002), die in 1981 de Nobelprijs voor de Memorial Prize in Economics ontving.
De belasting op valutatransacties heeft geen invloed op langetermijninvesteringen. Het wordt alleen opgelegd aan de buitensporige geldstroom die regelmatig tussen financiële markten beweegt door de acties van speculanten op zoek naar hoge korte rentetarieven. De belasting wordt betaald door banken en financiële instellingen die profiteren van marktvolatiliteit door buitensporige speculatieve kortetermijnposities in te nemen op de valutamarkten.
Volgens Tobin moet een dergelijke belasting, om effectief te werken, internationaal worden ingevoerd en uniform zijn, en moet de opbrengst worden gedoneerd aan ontwikkelingslanden. Hoewel Tobin een tarief van 0,5% suggereerde, hebben andere economen tarieven voorgesteld die variëren van 0,1% tot 1%. Maar zelfs tegen een laag tarief, als elke financiële transactie die wereldwijd plaatsvindt, aan belasting zou worden onderworpen, zouden miljarden aan inkomsten kunnen worden opgehaald.
De oorspronkelijke bedoeling van het opleggen van de Tobin-belasting is in de loop der jaren door verschillende landen die deze hebben geïmplementeerd, scheefgetrokken. Terwijl de door Tobin voorgestelde belasting op het wisselen van valuta bedoeld was om destabiliserende kapitaalstromen over de grenzen heen te beteugelen, wat het voor landen moeilijk maakt om onafhankelijk monetair beleid te voeren door geld snel heen en weer te verplaatsen tussen landen met verschillende rentetarieven, leggen sommige landen de Tobin-belasting nu op als een middelen om inkomsten te genereren voor economische en sociale ontwikkeling.
Voorbeeld van de Tobin-belasting
In 2013 heeft Italië bijvoorbeeld de Tobin-belasting ingevoerd, niet omdat het te kampen had met een instabiele wisselkoers, maar omdat het werd geconfronteerd met een schuldencrisis, een niet-concurrerende economie en een zwakke bankensector. Door de belasting op valutatransacties uit te breiden tot hoogfrequente handel, probeerde de Italiaanse regering de markten te stabiliseren, financiële speculatie te verminderen en inkomsten te genereren.
De Tobin-belasting is sinds de invoering ervan omstreden. Tegenstanders van de belasting geven aan dat het elk winstpotentieel voor valutamarkten zou elimineren, aangezien het waarschijnlijk het volume van financiële transacties zal verminderen, waardoor de wereldwijde economische groei en ontwikkeling op de lange termijn wordt vertraagd. Voorstanders stellen dat de belasting zou helpen om de valuta en de rentetarieven te stabiliseren, omdat de centrale banken van veel landen niet de liquide middelen in reserve hebben die nodig zijn om een valutamarkt te compenseren.