Niet-geciteerde naamloze vennootschap
Wat is een niet-genoteerde naamloze vennootschap?
Een niet-beursgenoteerde naamloze vennootschap, ook wel een niet-beursgenoteerde naamloze vennootschap genoemd, is een onderneming die aandelen heeft uitgegeven die niet langer op een effectenbeurs worden verhandeld.
OTC-markten waarin niet-beursgenoteerde overheidsbedrijven worden verhandeld, zijn doorgaans minder transparant dan openbare beurzen.
Inzicht in niet-beursgenoteerde openbare bedrijven
Een beursgenoteerd bedrijf is een bedrijf dat aandelen heeft uitgegeven via een beursintroductie (IPO) terwijl zijn aandelen worden verhandeld op een effectenbeurs of een over-the-counter-markt die een markt is van particuliere makelaars en dealers. Beursgenoteerde aandelen kunnen worden verhandeld op beurzen zoals de New York Stock Exchange, de grootste op aandelen gebaseerde beurs ter wereld. Niet-beursgenoteerde overheidsbedrijven zijn echter niet-beursgenoteerd en worden over-the-counter verhandeld.
Redenen voor een niet-beursgenoteerde naamloze vennootschap
Bedrijven staan mogelijk niet genoteerd omdat ze te klein zijn om in aanmerking te komen voor een beursnotering. Grote beurzen hebben noteringsvereisten voor aandelen die jaarlijkse winstdrempels, een minimum aantal uitstaande aandelen en noteringsvergoedingen omvatten.
Een niet-beursgenoteerd bedrijf heeft mogelijk te weinig aandeelhouders voor een notering, of het management van het bedrijf wil mogelijk de openbaarmakingsvereisten bij bepaalde beursbeurzen vermijden.
Bedrijven die van de beurs zijn geschrapt of van de grote beurzen zijn verwijderd, kunnen ertoe leiden dat hun aandelen een niet-beursgenoteerd openbaar bedrijf worden. Schrapping van de notering kan vrijwillig zijn of het gevolg zijn van het niet voldoen aan de noteringsvereisten van een beurs.
Door niet-beursgenoteerd te blijven, kunnen de eigenaren van het bedrijf het bedrijf meer als een privébedrijf runnen en een deel van de uitwisselingsregels vermijden. Hoewel niet-beursgenoteerde overheidsbedrijven minder zwaar gereguleerd zijn dan beursgenoteerde overheidsbedrijven, zijn ze meer gereguleerd dan particuliere. Als beursgenoteerde bedrijven moeten ze nog steeds voldoen aan financiële rapportagevereisten en kunnen ze onderworpen zijn aan dezelfde overnamecodes als beursgenoteerde bedrijven. Niet-beursgenoteerde overheidsbedrijven kunnen ook worden uitgesloten van marketing voor investeerders.
Handel en waardering
Als niet-beursgenoteerde effecten worden aandelen in niet-beursgenoteerde openbare bedrijven gekocht en verkocht op over-the-counter-markten (OTC). Op een OTC-markt citeren broker-dealers aandelenkoersen waartegen ze een aandeel zullen kopen en verkopen. Twee investeerders (een koper en een verkoper) kunnen echter een transactie op een OTC-markt uitvoeren zonder dat andere investeerders op de hoogte zijn van de prijs waartegen de transactie is voltooid. Als gevolg hiervan zijn OTC-markten die niet-beursgenoteerde overheidsbedrijven verhandelen doorgaans minder transparant dan openbare beurzen.
Ook worden aandelen van niet-beursgenoteerde beursgenoteerde bedrijven zelden verhandeld of zijn ze illiquide, waardoor het moeilijk is om de aandelen te prijzen. Niet-beursgenoteerde beursgenoteerde ondernemingen worden gewaardeerd aan de hand van verschillende financiële modellen, waaronder de vergelijkbare benadering. De vergelijkbare benadering analyseert bedrijven of divisies met een vergelijkbare samenstelling en bedrijfstak.
Door markttransacties zoals investeringen of buy-outs in vergelijkbare bedrijven te vergelijken, kunnen investeerders een idee krijgen van de waarde van het niet-beursgenoteerde bedrijf. De benadering omvat ook een analyse van de concurrentie om de waarde van het eigen vermogen van het niet-beursgenoteerde bedrijf te schatten.
Belangrijkste leerpunten
- Een niet-beursgenoteerde naamloze vennootschap of een niet-beursgenoteerde naamloze vennootschap is een onderneming die aandelen heeft uitgegeven die niet langer op een effectenbeurs worden verhandeld.
- Bedrijven staan mogelijk niet genoteerd omdat ze te klein zijn om in aanmerking te komen voor een beursnotering, te weinig aandeelhouders hebben voor een notering of omdat ze van de notering zijn geschrapt.
- Aandelen in niet-beursgenoteerde beursgenoteerde bedrijven worden gekocht en verkocht op over-the-counter-markten.
Voorbeeld van een niet-beursgenoteerde naamloze vennootschap
Laten we als voorbeeld zeggen dat leidinggevenden bij Facebook Inc. ( FB ) hebben besloten de aandelen van het bedrijf van beursgenoteerde beurzen te verwijderen en ervoor kiezen om een niet-beursgenoteerd openbaar bedrijf te worden. Het bedrijf zou voornamelijk eigendom zijn van de oprichter, Mark Zuckerberg en enkele particuliere investeerders.
In tegenstelling tot investeerders die de aandelen van Facebook op een beurs verhandelen, zou het niet-genoteerde Facebook niet direct beschikbaar zijn om te handelen en zouden alle transacties via de OTC-markt moeten worden verwerkt. Als gevolg hiervan zouden beleggers de aandelen niet snel of gemakkelijk kunnen kopen en verkopen.
Ook zou het waarderen van de aandelenkoers van het bedrijf een uitdaging zijn, aangezien de financiële informatie mogelijk niet beschikbaar is voor potentiële investeerders en makelaars. Elke waardering zou worden gedaan door proxy-bedrijven te analyseren, zoals de concurrentie in de sociale-mediasector. Facebook zou echter minder wettelijke vereisten hebben om middelen vrij te maken die werden gebruikt om aan die vereisten te voldoen.