Wat is het verschil tussen cyclische en niet-cyclische aandelen?
Een cyclisch aandeel is sterk gecorreleerd met bewegingen in de conjunctuurcyclus, terwijl een niet-cyclisch aandeel weinig tot geen correlatie heeft met de conjunctuurcyclus.
Een voorbeeld van een cyclisch aandeel zijn autofabrikanten, die het goed doen in sterke economieën wanneer consumenten het vertrouwen hebben om te besteden. Aan de andere kant zijn niet-cyclische aandelen de basisproducten voor de consument die mensen in goede en slechte tijden kopen. Ongeacht hoe goed de economie presteert, consumenten blijven nietjes kopen zoals tandpasta of wasmiddelen om hun huis schoon te houden.
Cyclische aandelen
Cyclische aandelen zijn bedrijven die floreren tijdens economische expansies wanneer de consumentenbestedingen hoog zijn. Denk aan autofabrikanten, woningbouw en bedrijven die grote spullen produceren, zoals boten en meubels. Zelfs kledingfabrikanten worden als cyclisch beschouwd, omdat consumenten meer kleding en schoenen kopen in sterke economieën.
Tijdens economische opleving vangen deze bedrijven een groot deel van de stijgingen van de uitgaven voor hun rekening, omdat consumenten eerder bereid zijn extra inkomsten toe te wijzen aan niet-essentiële goederen. Tijdens economische krimp bezuinigen consumenten echter hun uitgaven voor niet-essentiële goederen en reserveren ze contant geld voor wat ze het meest nodig hebben.
Niet-cyclische aandelen
Niet-cyclische aandelen, of defensieve aandelen, omvatten bedrijven die actief zijn in bedrijfstakken die het goed doen, ongeacht wat de economie als geheel doet. Dit komt doordat deze bedrijven essentiële goederen aanbieden, zoals nutsvoorzieningen. Luxe goederen zijn leuk om te hebben. Maar consumenten hebben altijd nutsvoorzieningen nodig, zoals water, elektriciteit en gas. Ze blijven eten, huishoudelijke producten en tabak kopen.
Wanneer het vertrouwen in de economie laag is en er een potentieel is voor lagere salarissen of banen, reserveren consumenten het geld dat ze hebben voor essentiële goederen. Dit verhoogt de aandelenkoers van niet-cyclische aandelen en verlaagt de aandelenkoers van cyclische aandelen.
Bedrijven in niet-cyclische industrieën hebben een vastzittende vraag, wat betekent dat er altijd vraag is naar hun product of dienst. Bedrijven in cyclische bedrijfstakken hebben te maken met een fluctuerende vraag naar hun producten en diensten. De vraag hangt samen met het consumentenvertrouwen en het algemene economische klimaat.