Waarom worden call- en putopties als riskant beschouwd?

Zoals bij de meeste investeringsvehikels, is risico tot op zekere hoogte onvermijdelijk. Optiecontracten zijn notoir riskant vanwege hun complexe aard, maar als u weet hoe opties werken, kan het risico enigszins worden verkleind. Er zijn twee soorten optiecontracten: callopties en putopties, elk met in wezen hetzelfde risico. Afhankelijk van aan welke “kant” van het contract de belegger zich bevindt, kan het risico variëren van een klein vooruitbetaald bedrag van de premie tot onbeperkte verliezen. Zo weten hoe elke fabriek helpt bij het bepalen van het risico van een optiepositie. Bekijk hoe elke belegger wordt blootgesteld, in volgorde van toenemend risico.

Lange oproepoptie

Investeerder A koopt een call op een aandeel, waardoor hij het recht heeft om het vóór de vervaldatum te kopen tegen de uitoefenprijs. Ze riskeren alleen het verlies van de premie die ze hebben betaald als de optie nooit werd uitgeoefend.

Gedekt gesprek

Investeerder B, die een gedekte call naar Investeerder A schreef, neemt het risico om “uit hun longpositie in het aandeel” te worden “geroepen”, waardoor hij mogelijk opwaartse winsten misloopt.

Overdekte Put

Investeerder A koopt een put op een aandeel waarin ze momenteel een longpositie hebben. Mogelijk kunnen ze de premie verliezen die ze hebben betaald om de put te kopen als de optie afloopt. Ze kunnen ook opwaartse winsten mislopen als ze de aandelen uitoefenen en verkopen.

Met contant geld beveiligde put

Investeerder B, die een met contant geld beveiligde put aan investeerder A schreef, riskeert het verlies van hun geïnde premie als investeerder A uitoefent en riskeert de volledige contante storting als de aandelen aan hen worden ‘aangeboden’.

Naked Put

Stel dat investeerder B in plaats daarvan investeerder A een naakte put verkocht. Dan moeten ze misschien de aandelen kopen, indien toegewezen, tegen een prijs die veel hoger is dan de marktwaarde.

Naakte oproep

Stel dat Investeerder B Investeerder A een calloptie heeft verkocht zonder een bestaande longpositie. Dit is de meest risicovolle positie voor investeerder B, want als hij wordt toegewezen, moet hij de aandelen tegen marktprijs kopen om de oproep af te leveren. Aangezien de marktprijs theoretisch oneindig in opwaartse richting is, is het risico van Investor B onbeperkt.