Waarom zijn beleggingsfondsen onderhevig aan marktrisico’s?

Zoals alle effecten zijn beleggingsfondsen onderhevig aan markt- of systematisch risico. Dit komt omdat er geen manier is om te voorspellen wat er in de toekomst zal gebeuren of dat een bepaald activum in waarde zal stijgen of dalen. Omdat de markt niet nauwkeurig kan worden voorspeld of volledig kan worden gecontroleerd, is geen enkele investering risicovrij.

Wat is marktrisico?

Marktrisico is het risico dat inherent is aan alle soorten beleggingen en dat het gevolg is van de grillige aard van de markt en van de wereldeconomie in het algemeen. Marktrisico is gewoon de mogelijkheid dat de markt of economie zal dalen, waardoor individuele beleggingen waarde verliezen, ongeacht de prestaties of winstgevendheid van de uitgevende entiteit. Zo verloor bijna elk aandeel tijdens de beurscrash van 2008 waarde ondanks het feit dat de meeste bedrijven niets verkeerds hadden gedaan of hun activiteiten op enigerlei wijze hadden gewijzigd. Het resultaat kon door geen enkel bedrijf worden voorspeld of voorkomen.

Soorten marktrisico’s

Er zijn veel componenten van marktrisico die van toepassing zijn op verschillende soorten beleggingen. De meest voorkomende soorten marktrisico’s zijn aandelenrisico, renterisico, kredietrisico, inflatierisico, sociaal-politiek risico en landenrisico. Sommige soorten beleggingen zijn onderhevig aan meerdere soorten marktrisico’s. Het type marktrisico dat van toepassing is op onderlinge fondsen, hangt af van de activa in de portefeuille.

Het aandelenrisico is van toepassing op beleggingen in de aandelenmarkt en verwijst naar het risico dat veranderende koersen op de aandelenmarkt een individuele belegging minder waard kunnen maken wanneer de eigenaar wil verkopen. Dit type risico is dubbel van toepassing op aandelenfondsen. Ten eerste kan de waarde van onderlinge fondsen fluctueren, waardoor aandeelhoudersinvesteringen waarde verliezen. Bovendien is de waarde van aandelenfondsen volledig afhankelijk van de marktwaarde van portefeuilles die uitsluitend uit aandelen bestaan, die op hun beurt ook onderhevig zijn aan aandelenrisico. Het aandelenrisico is ook van toepassing op evenwichtige fondsen die aandeleninvesteringen omvatten.

Het renterisico is van toepassing op beleggingen in schuldbewijzen, zoals staats- en bedrijfsobligaties. Dit soort risico houdt verband met de mogelijkheid dat stijgende rentetarieven, zoals voorgeschreven door de Federal Reserve, huidige obligaties minder waard zullen maken. Dit type risico heeft gevolgen voor obligatiefondsen, geldmarktfondsen en evenwichtige fondsen. Kredietrisico, of het risico dat een obligatie-uitgifte in gebreke blijft, geldt ook voor obligatiefondsen. (Zie ‘ Renterisico’s beheren ‘ voor gerelateerde informatie.)

Inflatierisico, zoals de naam al aangeeft, is het risico dat geleidelijke inflatie de waarde van de dollar aantast en de waarde van langetermijninvesteringen vermindert. Het inflatierisico is in de eerste plaats een probleem voor geldmarktfondsen, omdat hun rendement zo laag is dat ze in de loop van de tijd gemakkelijk door inflatie kunnen worden overtroffen.

Sociaal-politiek risico verwijst naar de mogelijkheid dat gebeurtenissen zoals oorlog, terreurdaden of politieke verkiezingen een negatieve invloed kunnen hebben op de markt in het algemeen. Evenzo verwijst landenrisico naar hetzelfde fenomeen, maar alleen wanneer het wordt toegepast op gebeurtenissen die van invloed zijn op investeringen in het buitenland. Afhankelijk van het specifieke product kunnen deze soorten marktrisico’s van toepassing zijn op elk beleggingsfonds, omdat ze een impact hebben op de Amerikaanse of buitenlandse markten in het algemeen, die op hun beurt weer invloed hebben op de aandelen en schulden binnen de portefeuille van een fonds.

(Zie ‘ 5 manieren om het risico van beleggingsfondsen te meten ‘ voor gerelateerde informatie.)