Waarom wordt een plan voor aandeelhoudersrechten een “gifpil” genoemd?

Om te voorkomen dat het doelwit wordt van een gifpil “.

Een voorbeeld van een gifpilverdediging deed zich voor in 2012, toen Netflix aankondigde dat het bestuur een plan voor aandeelhoudersrechten had aangenomen, slechts enkele dagen nadat investeerder Carl C. Icahn een belang van 10% had verworven. Het nieuwe plan bepaalde dat bij elke nieuwe overname van 10% of meer, elke Netflix-fusie of Netflix-verkoop of overdracht van meer dan 50% van de activa, bestaande aandeelhouders twee aandelen kunnen kopen voor de prijs van één.

Voordelen van het aandeelhoudersrechtenplan

Sinds hun introductie in 1982 hebben plannen voor aandeelhoudersrechten een zeer hoge mate van succes gehad bij het voorkomen van vijandige overnames. Er zijn duidelijke voordelen voor de bestaande raad van bestuur, maar aandeelhouders profiteren ook wanneer de overname de waarde van het aandeel op lange termijn zou kunnen schaden.

Een ander groot voordeel is dat gifpillen uitermate effectief zijn in het ontmoedigen van monopolistische overnames. Bedrijven die anders het slachtoffer zouden kunnen worden van het overweldigen van grote concurrenten, kunnen de gifpilmethode gebruiken om markten dynamisch te houden.

Nadelen van aandeelhoudersrechtenplan

Er zijn drie belangrijke mogelijke nadelen aan het vergiftigen van pillen. De eerste is dat aandelenwaarden verwateren, zodat aandeelhouders vaak nieuwe aandelen moeten kopen om hun evenwicht te behouden. De tweede is dat institutionele beleggers worden ontmoedigd om in te kopen in bedrijven met een agressieve verdediging. Ten slotte kunnen ineffectieve managers op hun plaats blijven door middel van gifpillen; anders zouden externe durfkapitalisten het bedrijf kunnen kopen en de waarde ervan kunnen verbeteren met beter leidinggevend personeel.

1:27