Gewogen voortschrijdende gemiddelden: de basis
In de loop der jaren hebben technici twee problemen ontdekt met het eenvoudige voortschrijdend gemiddelde. Het eerste probleem ligt in het tijdsbestek van het voortschrijdend gemiddelde (MA). De meeste technische analisten zijn van mening dat prijsactie, de openings- of slotkoers van de aandelen, niet voldoende is om op de juiste manier de koop- of verkoopsignalen van de crossover actie van de MA te voorspellen. Om dit probleem op te lossen, kennen analisten nu meer gewicht toe aan de meest recente prijsgegevens door gebruik te maken van het exponentieel afgevlakte voortschrijdend gemiddelde (EMA). (Lees meer in Onderzoek naar het exponentieel gewogen voortschrijdend gemiddelde.)
Een voorbeeld Als een analist bijvoorbeeld een 10-daagse MA gebruikt, zou een analist de slotkoers van de 10e dag nemen en dit aantal vermenigvuldigen met 10, de negende dag met negen, de achtste dag met acht en zo verder met de eerste van de MA. Zodra het totaal is bepaald, deelt de analist het aantal door de optelling van de vermenigvuldigers. Als u de vermenigvuldigers van het 10-daagse MA-voorbeeld optelt, is het getal 55. Deze indicator staat bekend als het lineair gewogen voortschrijdend gemiddelde. (Voor gerelateerde literatuur, bekijk Simple Moving Averages Make Trends opvallen.)
Veel technici geloven sterk in het exponentieel afgevlakte voortschrijdend gemiddelde (EMA). Deze indicator is op zoveel verschillende manieren uitgelegd dat het zowel studenten als investeerders in verwarring brengt. Misschien komt de beste verklaring van John J. Murphy’s “Technical Analysis Of The Financial Markets”, (gepubliceerd door het New York Institute of Finance, 1999):
“[Het exponentieel afgevlakte voortschrijdend gemiddelde] pakt beide problemen aan die verband houden met het eenvoudig voortschrijdend gemiddelde. Ten eerste kent het exponentieel afgevlakte gemiddelde een groter gewicht toe aan de recentere gegevens. Daarom is het een gewogen voortschrijdend gemiddelde. Maar hoewel het minder belang voor prijsgegevens uit het verleden, het neemt bij de berekening alle gegevens over de levensduur van het instrument op. Bovendien kan de gebruiker de weging aanpassen om meer of minder gewicht te geven aan de prijs van de meest recente dag, die wordt toegevoegd aan een percentage van de waarde van de vorige dag. De som van beide percentagewaarden is samen 100. “
De prijs van de laatste dag kan bijvoorbeeld een gewicht van 10% (.10) krijgen, dat wordt opgeteld bij het gewicht van de voorgaande dagen van 90% (.90). Dit geeft de laatste dag 10% van de totale weging. Dit zou het equivalent zijn van een 20-dagen-gemiddelde, door de prijs van de laatste dagen een kleinere waarde van 5% (0,05) te geven.
Figuur 1: Exponentieel afgevlakt voortschrijdend gemiddelde
Bron: Tradestation
De bovenstaande grafiek toont de Nasdaq Composite Index vanaf de eerste week van augustus 2000 tot 1 juni 2001. Zoals u duidelijk kunt zien, heeft de EMA, die in dit geval de slotkoersgegevens over een periode van negen dagen gebruikt, verkopen signalen op 8 september (gemarkeerd door een zwarte pijl naar beneden). Dit was de dag dat de index brak onder het niveau van 4.000. De tweede zwarte pijl toont een ander onderbeen dat technici eigenlijk verwachtten. De Nasdaq kon niet genoeg volume en interesse van de particuliere beleggers genererenom de grens van 3.000 te breken. Het dook vervolgens weer naar beneden om 1619.58 op 4 april. De opwaartse trend van 12 april wordt gemarkeerd door een pijl. Hier sloot de index op 1.961,46, en technici begonnen te zien dat institutionele fondsbeheerders wat koopjes begonnen op te pakken, zoals Cisco, Microsoft en enkele van de energiegerelateerde kwesties. (Lees onze gerelateerde artikelen: Moving Average Envelopes: een populair handelsinstrument verfijnen en Moving Average Bounce.)