Regels voor voorraadtoewijzing
Een van de meest basisprincipes van beleggen is om uw risico geleidelijk te verminderen naarmate u ouder wordt, aangezien gepensioneerden niet de luxe hebben om te wachten tot de markt terugkeert na een dip. Het dilemma is om erachter te komen hoe veilig je precies moet zijn in verhouding tot je levensfase.
Een vaak aangehaalde vuistregel heeft jarenlang de assetallocatie helpen vereenvoudigen. Het stelt dat individuen een percentage van de aandelen moeten houden dat gelijk is aan 100 minus hun leeftijd. Dus voor een typische 60-jarige zou 40% van de portefeuille uit aandelen moeten bestaan. De rest zou bestaan uit hoogwaardige obligaties, staatsschulden en andere relatief veilige activa.
Twee redenen om de regels te wijzigen
Vrij eenvoudig, toch? Niet noodzakelijk. Hoewel een gemakkelijk te onthouden richtlijn kan helpen om een deel van de complexiteit uit de pensioenplanning te halen, is het misschien tijd om deze specifiekerichtlijnopnieuw te bekijken. De afgelopen decennia is er veel veranderd voor de Amerikaanse investeerder. Ten eerste is de levensverwachting hier, zoals in veel ontwikkelde landen, gestaag gestegen. In vergelijking met slechts 25 jaar eerder leefden Amerikanen in 2017 bijna drie jaar langer. We moeten niet alleen onze nesteieren vergroten, maar we hebben ook meer tijd om ons geld te laten groeien en te herstellen van een dip.
Tegelijkertijdbetalen Amerikaanse staatsobligaties een fractie van wat ze ooit deden. Vanaf maart 2020 levert een 10-jarige T-rekening jaarlijks minder dan 1% op. Begin jaren tachtig konden investeerders rekenen op rentetarieven van meer dan 10%.
Herziene richtlijnen
Voor veel investeringsprofessionals betekenen dergelijke realiteiten dat het oude axioma “100 minus uw leeftijd” investeerders in gevaar brengt om in hun latere jaren te weinig middelen te hebben. Sommigen hebben de regel gewijzigd in 110 min uw leeftijd – of zelfs 120 min uw leeftijd, voor mensen met een hogere risicotolerantie.
Het is niet verrassend dat veel fondsmaatschappijen deze herziene richtlijnen volgen – of zelfs agressievere richtlijnen – bij het samenstellen van hun eigen doeldatumfondsen. Zo zijn fondsen met een streefdatum van 2035 gericht op beleggers die momenteel rond de 50 zijn (vanaf 2020). Maar in plaats van 50% van zijn vermogen aan aandelen toe te wijzen, heeft het Vanguard Target Retirement 2035 Fund ongeveer 75% toegewezen. Het T. Rowe Price Retirement 2035 Fund bouwt zelfs nog meer risico in, met bijna 80% in aandelen.
Het is belangrijk om in gedachten te houden dat richtlijnen zoals deze slechts een startpunt zijn voor het nemen van beslissingen. Een verscheidenheid aan factoren kan een beleggingsstrategie bepalen, waaronder de leeftijd bij pensionering en activa die nodig zijn om iemands levensstijl in stand te houden. Aangezien vrouwen gemiddeld bijna vijf jaar langer leven dan mannen, hebben ze hogere pensioenkosten dan mannen en een stimulans om iets agressiever te zijn met hun nestei.
Het komt neer op
De aandelentoewijzing baseren op leeftijd kan een nuttig instrument zijn voor pensioenplanning door beleggers aan te moedigen om het risico in de loop van de tijd langzaam te verkleinen. In een tijd waarin volwassenen echter langer leven en minder beloningen krijgen van “veilige” beleggingen, is het misschien tijd om de richtlijn “100 minus uw leeftijd” aan te passen en meer risico te nemen met pensioenfondsen.