Investeringsstrategieën voor marktcrashes
Aandelen in de Verenigde Staten bevinden zich sinds 2009 in een stijgende markt, met aandelen die nieuwe pieken bereikten na de financiële crisis van 2008. Eind mei 2016 had de Dow Jones Industrial Average (DJIA) een zevenjarig rendement van 109,19% en de S&P 500 Index een zevenjarig rendement van 136,40%. Met stijgende waarderingen maken veel beleggers zich zorgen over de mogelijke risico’s van een marktcrash, die doorgaans wordt gekenmerkt door verliezen van meer dan 20% over een langere periode van 12 maanden. Hoewel deze crashes vaak zeldzaam zijn, zijn verstandige beleggers voorbereid met strategieën om potentiële verliezen te beperken. In het geval van een marktdaling kunnen de volgende vijf beleggingsstrategieën u helpen uw beleggingen te beschermen.
Fixed Income en Treasuries
Het zoeken naar veilige havens voor vastrentende waarden, zoals Treasurys in het bijzonder, is de meest basale manier om uw beleggingen te beschermen tegen marktdalingen. Als de waarderingen stijgen en de economische indicatoren achterblijven, dan meldt de markt dat er een onderbreking is en zullen de waarderingen zeker dalen aangezien ze in de loop van de tijd efficiënt geprijsd zijn. Voor beleggers kan het aantrekken van contanten uit onderlinge fondsen en andere liquide beleggingen en deze overboeken naar Treasurys bij het anticiperen op of ervaren van de effecten van een marktdaling een grote bescherming bieden tegen verliezen. Treasurys kunnen voor beleggers altijd worden vertrouwd als een veilige haven, aangezien Treasurys in wezen geen risico lopen. Meer specifiek, het beleggen van uw geld in Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) zorgt voor een rendement terwijl de inflatie nog steeds wordt verslagen.
Harde activa
Een andere veilige haven voor investeerders zijn harde activa zoals onroerend goed. Het beveiligen van en investeren in onroerend goed tegen een stabiele waarde kan u gemoedsrust geven in het geval van een marktdaling. Met onroerend goed wordt uw investering gedekt door een hard actief met tastbare waarde. Tegelijkertijd moeten huiseigenaren ook voorzichtig zijn met extra financiële lasten in verband met onroerend goed. Extra lasten, zoals extra kredietlijnen voor het eigen vermogen, kunnen het kredietprofiel van een huiseigenaar schaden en de rentebetalingen verhogen, waardoor het risico toeneemt tijdens een mogelijke marktdaling.
Afdekking met putopties
Als u gebonden bent aan een aantal van uw beleggingen met een hoger risico, is het kopen van putopties de beste manier om u in te dekken tegen mogelijke marktverliezen. Putopties bieden u de mogelijkheid om te verkopen wanneer de beveiligingsniveaus een bepaald dieptepunt bereiken. Het beschikbare aanbod van putopties is breed en biedt een aantal beleggingen voor hedging. Als ze directe aandeleninvesteringen dekken, kunnen beleggers overeenkomstige putopties kopen. Als identieke opties niet beschikbaar zijn, kunnen beleggers zich wenden tot meer geavanceerde synthetische putoptiestrategieën die een portefeuille nabootsen door middel van putopties die zorgen voor uitgebreide verkoop in een neerwaartse markt. Voor meer algemene bescherming kunnen beleggers ook gebruikmaken van putopties op de index die kunnen worden uitgeoefend wanneer een marktindex een bepaald dieptepunt bereikt. Putopties brengen kosten met zich mee, net als alle soorten verzekeringen, en het risico van het aangaan van een putoptie die niet-uitgeoefend verloopt, is het verlies dat u lijdt aan de kosten van de putoptie zonder dat er een voordeel wordt uitgeoefend.
Oproepen verkopen
Een omgekeerde strategie voor het kopen van putopties ter bescherming tegen een marktcrash omvat het verkopen van callopties. Bij het verkopen van call-opties verwacht een verkoper dat de prijs van een effect zal dalen en probeert hij een koper te identificeren die bereid is de call-optie te kopen voor het recht om het effect tegen een bepaalde prijs te kopen. De verkoper van de calloptie profiteert van de aankoop door de koper van het effect tegen een hogere prijs dan de verkoper verwacht dat het op de handelsmarkt zal worden gewaardeerd. Net als bij putopties, worden call-opties verhandeld voor bepaalde effecten en indexen. Er kunnen ook complexere verkoopstrategieën voor callopties worden ontwikkeld om bepaalde investeringsposities synthetisch te repliceren en te beschermen.
Inverse strategieën
Een laatste optie voor beleggers die een marktcrash aan de horizon voorzien, is beleggen in marktgedekte producten die bescherming bieden tegen specifieke neerwaartse risico’s. Er bestaat een aantal van deze investeringen, waarvan enkele van de meest bekende van deze investeringen inverse exchange-traded funds (ETF’s) en inverse inverse ETF’s met hefboomwerking zijn. Voorbeelden zijn de AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF (NYSEARCA: HDGE) en de ProShares UltraShort NASDAQ Biotechnology ETF (NASDAQ: BIS). Deze fondsen nemen een actieve omgekeerde marktpositie in die tracht te profiteren van een marktdaling of -crash. Omgekeerde ETF’s met hefboomwerking gaan nog een stap verder met de bescherming aan de korte zijde door gebruik te maken van hefboomwerking om de winsten uit short-sellingposities te vergroten. Deze inverse fondsen zijn specifiek ontworpen voor situaties waarin ernstige verliezen kunnen worden geleden als gevolg van een marktdaling.
Belangrijkste leerpunten
Over het algemeen bieden deze vijf opties beleggers verschillende liquiditeitsniveaus om een mogelijke marktcrash te beheersen. Harde activa kunnen zekerheid bieden door middel van tastbare waarde. Het verschuiven van activa naar veilige havens, zoals Treasurys, biedt een liquide en simplistische benadering die relatief snel kan worden toegepast als beleggers tekenen van een marktdaling of -crash voorzien. Putopties, callopties en inverse strategieën zijn iets geavanceerder om toe te passen. Put- en call-opties kunnen voornamelijk actief worden verhandeld, waardoor investeringsdekking relatief snel mogelijk is. Evenzo worden inverse strategieën doorgaans dagelijks verhandeld met hoge liquiditeitsniveaus, waardoor een uitgebreide dekking door middel van blokbeleggingstransacties mogelijk is. Zowel geïndexeerde opties als fondsen met inverse strategie zijn goed om op te nemen als een extra laag van risicobescherming tijdens alle marktcycli in een portefeuille; ze kunnen echter nog beter worden benut in het geval van een beurscrash. Met opties die synthetische strategieën vereisen om portefeuillerisico’s af te dekken, kan handelen gecompliceerder zijn met minder toelaatbare liquiditeit voor onmiddellijke marktdalingen.