Definitie van Chinese A-aandelen

Wat zijn Chinese A-aandelen?

Chinese A-aandelen zijn de aandelen van bedrijven op het vasteland van China die handelen op de twee Chinese beurzen, de Shanghai Stock Exchange (SSE) en de Shenzhen Stock Exchange (SZSE). Historisch gezien waren Chinese A-aandelen alleen beschikbaar voor aankoop door burgers van het vasteland vanwege Chinese beperkingen op buitenlandse investeringen.

Sinds 2003 kunnen geselecteerde buitenlandse instellingen deze aandelen echter kopen via het Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) -systeem. Het QFII-programma, dat in 2002 werd opgericht, staat specifieke gelicentieerde internationale investeerders toe om te kopen en verkopen op de aandelenbeurzen van het vasteland van China.

A-aandelen worden ook wel binnenlandse aandelen genoemd omdat ze de Chinese renminbi (RMB) gebruiken voor waardering.

Chinese A-aandelen versus B-aandelen

Chinese A-aandelen verschillen van B-aandelen. A-aandelen zijn alleen genoteerd in RMB, terwijl B-aandelen zijn genoteerd in vreemde valuta, zoals de Amerikaanse dollar, en op grotere schaal beschikbaar zijn voor buitenlandse investeerders. Buitenlandse investeerders kunnen moeite hebben om toegang te krijgen tot A-aandelen als gevolg van Chinese overheidsregels, en Chinese investeerders kunnen moeite hebben om toegang te krijgen tot B-aandelen, met name vanwege het wisselen van valuta. Sommige bedrijven kiezen ervoor om hun aandelen zowel op de A-aandelen als op de B-aandelenmarkt te laten noteren.

Door de beperkte toegang van Chinese investeerders tot B-aandelen wordt de aandelen van hetzelfde bedrijf vaak tegen veel hogere waarderingen verhandeld op de A-aandelenmarkt dan op de B-aandelenmarkt. Hoewel buitenlandse investeerders nu mogen investeren in A-aandelen, geldt er een maandelijkse limiet van 20% voor de repatriëring van gelden naar het buitenland.

De Shanghai Stock Exchange (SSE) publiceert de belangrijkste prestatie-index voor A-aandelen, bekend als de SSE 180 Index. Bij het samenstellen van de index selecteert de beurs 180 aandelen die op de SSE staan ​​vermeld. De selectie is gediversifieerd tussen sector, omvang en liquiditeit om een ​​adequate vertegenwoordiging te garanderen. De prestatiebenchmark van de index weerspiegelt dus de algemene situatie en werking van de effectenmarkt in Shanghai.

Geschiedenis van Chinese A-aandelen

Sinds de start in 1990, inclusief een ingrijpende hervorming in 2002, heeft de index grote schommelingen gekend. Het is echter meegegroeid met de Chinese economie. De jaren 2015 tot en met 2016 waren een bijzonder moeilijke periode, met een prestatie van -21,55% over 52 weken op 20 juli 2016.

Terwijl China groeit van een opkomende markt naar een geavanceerde economie, is er een aanzienlijke vraag naar Chinese aandelen. Beursregulatoren blijven zich inspannen om A-aandelen breder beschikbaar te maken voor buitenlandse investeerders en ze te laten erkennen door de wereldwijde investeerdersgemeenschap.

In juni 2017 kondigde de MSCI Emerging Markets Index een tweefasenplan aan waarin het geleidelijk 222 Chinese A large-capaandelen zou toevoegen. In mei 2018 begon de index gedeeltelijk Chinese large-cap A-aandelen op te nemen, die 5% van de index uitmaken. Volledige opname zou 40% van de index uitmaken.

Het is belangrijk voor landen als China om hun markten open te stellen voor wereldwijde investeerders om concurrerend te blijven en economisch te gedijen. Chinese A-aandelen bieden een alternatieve belegging voor diegenen die geïnteresseerd zijn in de handel in Chinese effecten.