Kapitalisatieaandelen
Wat zijn kapitalisatieaandelen?
Kapitalisatieaandelen is een classificatie van gewone aandelen die aan aandeelhouders van een bedrijf wordt gegeven in plaats van of naast een dividend. Door kapitalisatieaandelen te nemen in plaats van contante dividenden, hoeven aandeelhouders geen inkomstenbelasting te betalen over de uitkeringen in het lopende jaar. Het is echter nog steeds verplicht om, indien van toepassing, vermogenswinstbelasting te betalenin het jaar waarin de aandelen worden verkocht.
Soms keren bedrijven dit soort aandelen uit naast contante dividenden in de vorm van stockdividenden.
Belangrijkste leerpunten
- Kapitalisatieaandelen is een vergoeding die aan werknemers of aandeelhouders wordt gegeven in de vorm van aandelen in plaats van contanten, vaak voor gunstige belastingdoeleinden.
- In aandelen betaalde personeelsbonussen hebben soms de voorkeur omdat ze de belastingverplichting uitstellen tot het moment van verkoop.
- Stockdividenden zijn ook een vorm van kapitalisatieaandelen die aandeelhouders hetzelfde uitgestelde belastingvoordeel opleveren.
Inzicht in kapitalisatieaandelen
De raad van bestuur van een bedrijf beslist of, hoeveel en in welke vorm, dividenden worden uitgekeerd. In bijna alle gevallen worden dividenden in contanten uitgekeerd, voornamelijk omdat beleggers dit verwachten.
Dit geldt met name voor aandelen waarop beleggers vertrouwen voor een regelmatig inkomen. In sommige gevallen – bijvoorbeeld wanneer een bedrijf contanten op de balans wil behouden – worden kapitalisatieaandelen gegeven aan bestaande aandeelhouders.
Een andere reden om deze aandelen uit te keren, is om het aantal uitstaande aandelen te vergroten en daarmee de liquiditeit op de openbare markt te vergroten. Het is belangrijk op te merken dat bestaande aandeelhouders geen verwatering van hun bezit zullen ondervinden omdat de aandelen naar hen gaan in plaats van naar andere investeerders. Ze behouden een proportioneel belang in het bedrijf.
Kapitalisatieaandelen zijn ook een kenmerk van onderlinge fondsen. Een belegger in beleggingsfondsen krijgt meestal de keuze tussen het ontvangen van inkomensuitkeringen in contanten van het fonds of het herbeleggen van de inkomsten in het fonds. Kiest de belegger voor herbelegging, dan worden de inkomsten gebruikt om extra aandelen in het fonds te kopen.
Omdat de aandelenkoersen in het algemeen in de loop van de tijd stijgen, is het in het algemeen verstandig om accumulerende aandelen te accepteren in plaats van contante dividenden als u een lange tijdshorizon heeft en niet afhankelijk bent van dividendinkomsten voor uw dagelijkse levensonderhoud.
Stock Dividenden
Een stockdividend, ook wel bekend als een “scripdividend”, is een uitkering van aandelen aan bestaande aandeelhouders in plaats van een dividend in contanten en is dus een vorm van kapitalisatieaandelen. Dit soort dividend ontstaat wanneer een bedrijf zijn investeerders wil belonen, maar ofwel niet het kapitaal heeft om uit te keren, ofwel zijn bestaande liquiditeit wil behouden voor andere investeringen.
Stockdividenden hebben ook een belastingvoordeel doordat ze pas worden belast als de aandelen door een investeerder worden verkocht. Dit maakt ze voordelig voor aandeelhouders die niet onmiddellijk kapitaal nodig hebben.
Als een stockdividend een uitkering in contanten heeft, is er belasting verschuldigd, zelfs als de aandelen worden gehouden in plaats van de contanten.
Het bestuur van een naamloze vennootschap kan bijvoorbeeld een stockdividend van 5% goedkeuren, waardoor bestaande investeerders een extra aandeel in de aandelen van het bedrijf krijgen voor elke 20 aandelen die ze al bezitten. Dit betekent echter dat de pool van beschikbare aandelen met 5% toeneemt, waardoor de waarde van bestaande aandelen verwatert.
Daarom blijft in dit voorbeeld de totale marktwaarde van die aandelen gelijk, ook al heeft een investeerder die 100 aandelen in een bedrijf bezit, 5 extra aandelen . Op deze manier lijkt stockdividend sterk op een aandelensplitsing.