Aangepaste boekwaarde
Wat is de aangepaste boekwaarde?
De aangepaste boekwaarde is de maatstaf voor de waardering van een bedrijf na verplichtingen – inclusief niet in de balans opgenomen verplichtingen – en activa die zijn aangepast om de reële marktwaarde weer te geven. Het potentiële nadeel van het gebruik van de aangepaste boekwaarde is dat een bedrijf meer waard kan zijn dan de vermelde activa en verplichtingen, omdat het immateriële activa niet waardeert, geen rekening houdt met kortingen of factoren in voorwaardelijke verplichtingen niet verwerkt. Het wordt echter niet vaak geaccepteerd als een nauwkeurig beeld van de bedrijfswaarde van een winstgevend bedrijf; het kan echter een manier zijn om het potentiële eigen vermogen van een onderneming te benutten.
Belangrijkste leerpunten
- Aangepaste boekwaarde is waar een waardering wordt aangepast om de reële marktwaarde weer te geven.
- De aangepaste boekwaarde-waarderingsmethode wordt meestal gebruikt om waarde toe te kennen aan noodlijdende bedrijven die mogelijk failliet gaan of bedrijven die materiële activa aanhouden.
- Het nadeel van het gebruik van aangepaste boekwaarde is dat een bedrijf meer waard kan zijn dan de vermelde activa en verplichtingen, omdat het immateriële activa niet waardeert.
Hoe de gecorrigeerde boekwaarde werkt
Er zijn verschillende methoden die een belegger kan gebruiken om waarde of prijs aan een bedrijf toe te kennen. Bij het bepalen welke vorm van waarderingsmethode moet worden gebruikt, zijn verschillende factoren betrokken, zoals het type bedrijf en de beschikbaarheid van informatie.
De aangepaste boekwaarde-waarderingsmethode wordt meestal gebruikt om waarde toe te kennen aan noodlijdende bedrijven die mogelijk failliet gaan of bedrijven die materiële activa aanhouden, zoals onroerend goed of effecten. Analisten kunnen de aangepaste boekwaarde gebruiken om een bottom-line prijs voor de waarde van een bedrijf te bepalen wanneer ze anticiperen op faillissement of verkoop als gevolg van financiële problemen.
Speciale overwegingen
Het aanpassen van de boekwaarde van een bedrijf vereist een regel voor regel analyse. Sommige zijn eenvoudig, zoals contanten en kortlopende schulden. Deze posten worden reeds tegen de reële marktwaarde op de balans gewaardeerd.
Afhankelijk van de ouderdom van de vorderingen moet de waarde van de vorderingen mogelijk worden aangepast. Zo krijgen vorderingen die 180 dagen achterstallig zijn (en waarschijnlijk twijfelachtig) een waardevermindering krijgen in vergelijking met vorderingen die minder dan 30 dagen bedragen. De voorraad kan worden aangepast, afhankelijk van de voorraadboekhoudmethode. Als een bedrijf de Last In, First Out (LIFO) -methode gebruikt, moet de LIFO-reserve weer worden toegevoegd.
Materiële vaste activa ( materiële vaste activa ) zijn onderhevig aan grote aanpassingen, met name de grondwaarde, die tegen historische kostprijs op de balans wordt aangehouden. De waarde van het land zou in de meeste gevallen waarschijnlijk veel hoger zijn dan de historische kosten. Er moeten schattingen worden gemaakt van wat gebouwen en apparatuur op de open markt zouden opleveren.
Het aanpassingsproces wordt ingewikkelder met dingen als ik ntangible activa, voorwaardelijke verplichtingen, uitgestelde belastingvorderingen, of passiva en off-balance sheet (OBS) items. Ook zullen minderheidsbelangen, indien aanwezig, meer aanpassingen aan de boekwaarde vragen. Het doel is om elk actief en elke verplichting te markeren tegen reële marktwaarde. Nadat de waarden van alle activa en passiva zijn aangepast, moet de analist de passiva eenvoudig van de activa aftrekken om de reële waarde van het bedrijf af te leiden.