Buitenbalans (OBS)
Wat is buitenbalans (OBS)?
Buitenbalansposten (OBS) is een term voor activa of passiva die niet op de balans van een bedrijf voorkomen. Hoewel ze niet op de balans zijn opgenomen, zijn het nog steeds activa en passiva van het bedrijf. Posten buiten de balanstelling zijn doorgaans posten die geen eigendom zijn van of een directe verplichting zijn van de onderneming. Wanneer leningen bijvoorbeeld worden gesecuritiseerd en als beleggingen worden verkocht, wordt de gedekte schuld vaak buiten de boeken van de bank gehouden. Vóór een wijziging in de boekhoudregels die verplichtingen met betrekking tot de belangrijkste operationele leases op de balans bracht, was een operationele lease een van de meest voorkomende posten buiten de balans.
Inzicht buiten de balans
Posten buiten de balanstelling zijn een belangrijk punt van zorg voor beleggers bij het beoordelen van de financiële gezondheid van een bedrijf. Posten buiten de balanstelling zijn vaak moeilijk te identificeren en te volgen in de financiële overzichten van een bedrijf, omdat ze vaak alleen in de bijgevoegde toelichtingen voorkomen. Ook zorgwekkend is dat sommige posten buiten de balanstelling het potentieel hebben om verborgen verplichtingen te worden. Schuldverplichtingen met onderpand (CDO) kunnen bijvoorbeeld giftige activa worden, activa die plotseling bijna volledig illiquide kunnen worden, voordat beleggers zich bewust zijn van de financiële blootstelling van het bedrijf.
Posten buiten de balanstelling zijn niet inherent bedoeld als bedrieglijk of misleidend, hoewel ze door slechte actoren kunnen worden misbruikt om bedrieglijk te zijn. Bepaalde bedrijven houden routinematig substantiële posten buiten de balanstelling aan. Zo zijn beleggingsbeheermaatschappijen verplicht om de beleggingen en activa van klanten buiten de balans te houden. Voor de meeste bedrijven zijn er posten buiten de balanstelling met betrekking tot financiering, waardoor de onderneming de bestaande financiële convenanten kan blijven naleven. Off-balansposten worden ook gebruikt om delen van de risico’s en voordelen van de activa en passiva met andere bedrijven, zoals in het geval van een joint venture (JV) projecten.
Het Enron schandaal was een van de eerste ontwikkelingen die het gebruik van buitenbalans-entiteiten onder de aandacht van het publiek bracht. In het geval van Enron zou het bedrijf een actief bouwen zoals een energiecentrale en onmiddellijk de verwachte winst op zijn boeken zetten, ook al had het er geen cent mee verdiend. Als de inkomsten van de energiecentrale lager waren dan het verwachte bedrag, zou het bedrijf in plaats van het verlies te nemen, deze activa overdragen aan een bedrijf buiten de boeken, waar het verlies niet zou worden gerapporteerd.
Belangrijkste leerpunten
- Posten buiten de balanstelling (OBS) zijn een boekhoudkundige praktijk waarbij een bedrijf geen verplichting op de balans opneemt.
- Hoewel ze niet op de balans zelf zijn opgenomen, zijn deze posten niettemin activa en passiva van de onderneming.
- Posten buiten de balanstelling kunnen worden gebruikt om de verhouding tussen vreemd en eigen vermogen (D / E) en hefboomwerking laag te houden, waardoor goedkoper lenen mogelijk wordt en wordt voorkomen dat obligatieconvenanten worden geschonden.
- De praktijk van buitenbalansfinanciering is steeds meer onder de loep genomen nadat een aantal boekhoudschandalen het misbruik van de praktijk aan het licht bracht.
Soorten buitenbalansposten
Er zijn verschillende manieren om posten buiten de balanstelling te structureren. Hieronder volgt een korte lijst van enkele van de meest voorkomende:
Operationele lease
Een operationele lease van OBS is er een waarbij de lessor het geleasde actief op zijn balans behoudt. Het bedrijf dat het actief leaset, neemt alleen de maandelijkse huurbetalingen en andere kosten in verband met de huur in rekening, in plaats van het actief en de bijbehorende verplichting op zijn eigen balans te vermelden. activa tegen een drastisch verlaagde prijs.
Leaseback-overeenkomsten
Onder een leaseback-overeenkomst kan een bedrijf een actief, zoals een stuk onroerend goed, aan een andere entiteit verkopen. Ze mogen dan hetzelfde pand terug leasen van de nieuwe eigenaar.
Net als bij een operationele lease vermeldt het bedrijf alleen de huurkosten op de balans, terwijl het actief zelf op de balans van het bedrijf staat.
Debiteuren
Debiteuren (AR) vormen voor veel bedrijven een aanzienlijke verplichting. Deze activacategorie is gereserveerd voor fondsen die nog niet van klanten zijn ontvangen, dus de kans op wanbetaling is groot. In plaats van dit risicovolle activum op hun eigen balans te zetten, kunnen bedrijven dit activum in wezen verkopen aan een ander bedrijf, een factor genaamd , die vervolgens het risico overneemt dat aan het activum is verbonden. De factor betaalt het bedrijf vooraf een percentage van de totale waarde van alle AR en zorgt voor de incasso. Zodra klanten hebben betaald, betaalt de factor het bedrijf het verschuldigde saldo minus een vergoeding voor geleverde diensten. Op deze manier kan een bedrijf incasseren wat verschuldigd is, terwijl het risico op wanbetaling wordt uitbesteed.
Hoe buitenbalansfinanciering werkt
Een operationele lease, gebruikt bij buitenbalansfinanciering (OBSF), is een goed voorbeeld van een veel voorkomende post buiten de balans. Stel dat een bedrijf een vaste kredietlijn heeft bij een bank waarvan de financiële convenantvoorwaarde bepaalt dat het bedrijf zijn schuld / activa-ratio onder een bepaald niveau moet houden. Het aangaan van extra schulden om de aankoop van nieuwe computerhardware te financieren, zou in strijd zijn met het kredietlijnconvenant door de schuld / activa-ratio te verhogen tot boven het maximaal gespecificeerde niveau.
OBSF is controversieel en heeft nauwlettender toezicht gekregen sinds het werd onthuld als een sleutelstrategie van de noodlottige energiegigant Enron.
Het bedrijf lost zijn financieringsprobleem op door gebruik te maken van een dochteronderneming of een entiteit voor speciale doeleinden (SPE), die de hardware koopt en deze vervolgens aan het bedrijf least via een operationele lease, terwijl de juridische eigendom behouden blijft door de afzonderlijke entiteit. Het bedrijf moet de leasekosten alleen in zijn jaarrekening opnemen. Hoewel het de aangekochte uitrusting effectief controleert, hoeft het bedrijf geen bijkomende schulden te erkennen, noch de uitrusting als een actief op zijn balans te vermelden.
Rapportagevereisten voor buitenbalansfinanciering
Bedrijven moeten de vereisten van de Securities and Exchange Commission (SEC) en algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP) volgen door OBSF te vermelden in de toelichting bij de financiële overzichten. Beleggers kunnen deze aantekeningen bestuderen en ze gebruiken om de diepte van potentiële financiële problemen te ontcijferen, hoewel dit, zoals de Enron-zaak aantoonde, niet altijd zo eenvoudig is als het lijkt.
In februari 2016 heeft de Financial Accounting Standards Board (FASB), de uitgever van algemeen aanvaarde boekhoudprincipes, de regels voor leaseboekhouding gewijzigd. Het ondernam actie nadat het had vastgesteld dat openbare bedrijven in de Verenigde Staten met operationele leases meer dan $ 1 biljoen aan OBSF droegen voor leaseverplichtingen. Volgens zijn bevindingen werd ongeveer 85% van de leaseovereenkomsten niet op de balans vermeld, waardoor het voor investeerders moeilijk werd om de leaseactiviteiten van bedrijven en het vermogen om hun schulden terug te betalen, te bepalen.
Deze OBSF-praktijk was gericht in 2019 toen Accounting Standards Update 2016-02 ASU 842 van kracht werd. Met een gebruiksrecht overeenstemmende activa en passiva die voortvloeien uit leasing, moeten nu op de balans worden opgenomen. Volgens de FASB: “Een lessee moet activa en passiva opnemen voor leaseovereenkomsten met een leaseperiode van meer dan 12 maanden.”
Verbeterde toelichtingen in kwalitatieve en kwantitatieve rapportage in voetnoten van financiële overzichten is nu ook vereist. Bovendien zullen OBSF voor sale en leaseback transacties niet beschikbaar zijn.