Andrei Shleifer
Wie is Andrei Shleifer?
Andrei Shleifer is professor aan de Harvard University en financieel en gedragseconoom. Dr. Shleifer, een voormalige winnaar van de John Bates Clark-medaille, uitgereikt aan topeconomen onder de 40, is lid van de geroemde Harvard-MIT-as van economische denkers. Shleifer staat vaak in de topranglijst van economen, op basis van criteria als het aantal gepubliceerde werken, het aantal citaties en het aantal tijdschriftpagina’s.
Belangrijkste leerpunten
- Andre Shleifer is hoogleraar economie aan de Harvard University, bekend van zijn werk op het gebied van gedragsfinanciering en ontwikkelingseconomie.
- Shleifer heeft een vruchtbare carrière achter de rug in academische uitgeverijen en toegepast investerings- en advieswerk.
- Het onderzoek van Shleifer pleit tegen theorieën over rationele en efficiënte financiële markten en benadrukt de rol van juridische instellingen bij financiële ontwikkeling.
Leven en carrière
Dr. Shleifer, geboren in Rusland in 1961, behaalde een bachelordiploma aan Harvard en een Ph. D. van MIT. Na stints te hebben gegeven aan Princeton en de Universiteit van Chicago, werd hij onderdeel van de faculteit van Harvard. In 1991 vervulde hij een adviserende rol bij de Russische regering en hielp hij bij het leiden van de economische hervormingen van het land na de ineenstorting van de Sovjet-Unie. Tegelijkertijd werd Harvard door de Amerikaanse regering gezocht om de Russische regering te adviseren. Shleifer’s betrokkenheid bij zowel Harvard als de Russische regering culmineerde vele jaren later in een belangenconflictschandaal met persoonlijk gewin uit investeringen in Russische effecten. Na een onderzoek werden zowel Harvard als Shleifer in 2005 gedwongen boetes te betalen om de zaak te beëindigen. Hij verloor zijn eretitel aan Harvard, maar behield zijn ambtstermijn.
Bijdragen
Dr. Shleifer is een productief onderzoeker en schrijver. Hij is het meest bekend om zijn bijdragen aan de financiële economie en ontwikkelingseconomie.
Financiële economie
Het werk van Shleifer op het gebied van financiële economie richt zich op het gebied van gedragsfinanciering en onderzoekt de manieren waarop cognitieve vooringenomenheid en andere gedragseffecten van invloed zijn op de structuur, prestaties en het rendement van investeringen op de financiële markt. Hij is een criticus van de hypothese van efficiënte markten en voert aan dat het beschikbare bewijs op overweldigende wijze de veronderstellingen van rationaliteit en snelle arbitrage op financiële markten tegenspreekt. Shleifer leert en schrijft dat investeerders en financiële handelaren op de huidige financiële markten niet volledig rationeel zijn en beperkt worden door risicoaversie, korte tijdshorizons en problemen met de agentschappen.
Shleifer heeft talloze artikelen en boeken geschreven waarin de implicaties van behavioral finance worden gemodelleerd. Investopedia-lezers van dit artikel zullen geïnteresseerd zijn in een recent artikel, “Bubbles for Fama”, dat hij samen met Robin Greenwood en Yang You schreef. Op basis van bijna 90 jaar aan teruggavegegevens uit de Amerikaanse industrie en 30 jaar aan internationale gegevens, concluderen Shleifer en zijn mede-onderzoekers dat Eugene Fama ‘gelijk heeft in die zin dat een scherpe prijsstijging van een brancheportefeuille gemiddeld niet voorspelt ongewoon lage rendementen in de toekomst, “maar dat” dergelijke scherpe prijsstijgingen een aanzienlijk verhoogde kans op een crash voorspellen… “Deze conclusies, met name de laatste, kunnen keer op keer nuttig zijn voor beleggers die geneigd zijn om naar bellen te kijken en markttiming.
Ontwikkelingseconomie
Shleifer’s werk op het gebied van ontwikkelingseconomie benadrukt de kwaliteit van juridische instellingen als een bepalende factor in financiële en economische ontwikkeling in verschillende landen. In het bijzonder heeft hij betoogd dat de historische oorsprong van het rechtssysteem van een land in het gewoonterecht of het burgerlijk recht cruciaal is voor het soort eigendomsrechten van investeerders, financiële regelgeving en de efficiëntie van de overheid die er tegenwoordig zijn. Samen met zijn collega’s in het veld heeft het onderzoek van Shleifer aangetoond dat landen waarvan de rechtssystemen gebaseerd zijn op gewoonterecht betere bescherming van investeerders, lichtere economische interventie van de overheid en meer onafhankelijke rechtbanken en rechterlijke macht vertonen, en dat deze op hun beurt worden geassocieerd met veiligere eigendommen. rechten, betere handhaving van contracten, verbeterde financiële ontwikkeling, minder corruptie, beter functionerende arbeidsmarkten en kleinere onofficiële economieën.