Hoe belastingen in operationele cashflow te berekenen
Belastingen berekenen op basis van cashflow
Het kunnen beoordelen van de operationele cashflow (OCF) van een bedrijf – en hoe dat wordt beïnvloed door belastingen – is een belangrijke vaardigheid bij het beoordelen van de algehele gezondheid van een bedrijf.
De bedrijfskasstroom geeft aan hoeveel geld een bedrijf binnenhaalt uit lopende, reguliere bedrijfsactiviteiten. De bedrijfskasstroom is terug te vinden in het kasstroomoverzicht van een bedrijf in de financiële rapportage die jaarlijks en driemaandelijks wordt opgesteld. Simpel gezegd, het is totale inkomsten – operationele kosten = operationele cashflow.
Belastingen zijn opgenomen in de berekeningen voor de operationele kasstroom. De kasstroom uit operationele activiteiten wordt berekend door afschrijvingen toe te voegen aan het resultaat vóór inkomsten en belastingen en vervolgens de belastingen af te trekken.
De EBIT van een bedrijf – ook bekend als de winst vóór rente en belastingen – bestaat uit het nettoresultaat vóór aftrek van inkomstenbelasting en rentelasten. Zodra de EBIT van een bedrijf bekend is, vermenigvuldigt u dat met het belastingtarief om de totale betaalde belasting te berekenen. Gebruik ten slotte de volgende vergelijking om de bedrijfscashflow te berekenen: EBIT – betaalde belasting + afschrijving.
In termen van het berekenen van OCF met het reeds bekende belastingtarief, kan de bovenstaande vergelijking eenvoudig worden omgekeerd, waarbij de onbekende variabelen worden opgelost.
Impact van belastingen op cashflows
De operationele cashflow is belangrijk om te overwegen of het bedrijf voldoende positieve middelen kan genereren om zijn activiteiten te behouden en te laten groeien. Als dit niet het geval is, heeft het bedrijf mogelijk externe financiering nodig. Kortere omloopsnelheden in voorraad en kortere tijden voor het ontvangen van fondsen verhogen de operationele cashflow. Items zoals afschrijvingen en belastingen zijn inbegrepen om het netto-inkomen aan te passen, waardoor een nauwkeuriger financieel beeld ontstaat. Hogere belastingen en lagere afschrijvingsmethoden hebben een negatieve invloed op de operationele kasstroom.
Implicaties van operationele cashflow
Beleggers vinden het belangrijk om te kijken naar de cashflow na belastingen, die aangeeft in hoeverre een bedrijf dividend kan uitkeren. Hoe hoger de cashflow, hoe beter het bedrijf financieel is en hoe beter het is gepositioneerd om uitkeringen te doen. Inkomsten die de onderneming heeft van buiten haar activiteiten, zijn niet opgenomen in de operationele kasstroom. Betaalde dividenden en niet-frequente langetermijnkosten worden vaak ook buiten deze berekening gehouden.
Eenmalige verkopen van activa worden ook genoteerd, omdat ze de cashflowcijfers tijdens de relevante periode opdrijven. Beleggers kijken naar de balans en resultatenrekeningen om een betere kennis te krijgen van de algehele gezondheid van een bedrijf.