Beoordeelbare aandelenkapitaal
Wat is een te beoordelen kapitaalaandeel?
Beoordeelbaar kapitaal is kapitaalaandeel dat aandeelhouders aan verplichtingen zou kunnen onderwerpen die hoger zijn dan wat zij voor hun aandelen hebben betaald. Een beoordeelbare aandelenkapitaal staat in tegenstelling tot niet-beoordeelbare aandelenkapitaal, waar aandeelhouders alleen het geïnvesteerde bedrag kunnen verliezen. De aansprakelijkheidsbeoordeling boven de waarde die is betaald voor het te taxeren kapitaal, vindt plaats wanneer een bedrijf extra kapitaal nodig heeft of in geval van faillissement of insolventie. Er wordt echter niet langer een beoordeelbaar aandelenkapitaal uitgegeven, aangezien alle aandelen nu niet meer beoordeelbaar zijn.
Belangrijkste leerpunten
- Beoordeelbaar kapitaal is het kapitaal van een bedrijf dat aandeelhouders onderwerpt aan verdere mogelijke verplichtingen.
- Een veel voorkomende vorm van aandelenuitgifte in de 19e en het begin van de 20e eeuw, taxable capital stock wordt niet langer uitgegeven.
- Niet-beoordeelbare aandelenkapitaal is hoe aandelen vandaag worden uitgegeven, waarbij het aandeelhoudersverlies beperkt is tot alleen het bedrag dat ze investeren.
- Beoordeelbare aandelen worden aan beleggers uitgegeven met een korting ten opzichte van de nominale waarde en zij zijn aansprakelijk voor verdere kapitaalverplichtingen van de uitgevende onderneming wanneer aanvullend kapitaal nodig is of tijdens insolventie of faillissement.
Inzicht in beoordeelbare kapitaalaandelen
Wanneer beleggers aandelen in bedrijven kopen, is het enige risico dat ze lopen het verlies van het bedrag dat ze investeren. Als een belegger bijvoorbeeld $ 1.000 aan aandelen van het bedrijf ABC koopt en de verplichtingen boven het bedrag dat ze hebben geïnvesteerd.
Beoordeelbare aandelen zijn een soort beoordeelbare aandelen die worden uitgegeven als onderdeel van een primair aanbod. Deze categorie van aandelen zou door bedrijven aan beleggers worden uitgegeven met een korting op de nominale waarde, met dien verstande dat het bedrijf op een later tijdstip voor meer geld naar beleggers kan terugkeren.
Als de aandelen van bedrijf ABC bijvoorbeeld werden verhandeld tegen $ 20, zou ABC de aandelen aan sommige beleggers aanbieden met een korting van $ 15; Dit zou echter gepaard gaan met de bepaling dat ABC naar hen kan terugkeren met een verzoek om verdere fondsen. Dit wordt meestal aangeduid als de investeerders die aan een oproep worden gehouden tijdens insolventie en faillissementsprocedures of wanneer een bedrijf extra kapitaal nodig heeft om groei te financieren of een overname te doen.
Beoordeelbare kapitaalvoorraden waren een veelvoorkomend type aandelenuitgifte in de 19e eeuw en het begin van de 20e eeuw, maar bestaan niet meer. Aangezien effecten nu niet meer kunnen worden beoordeeld, kunnen bedrijven die extra kapitaal moeten aantrekken, in plaats daarvan extra aandelen of obligaties uitgeven. Tijdens insolventie worden de activa van een bedrijf verkocht en worden crediteuren terugbetaald in volgorde van anciënniteit. Degenen die niet worden terugbetaald omdat de activa niet alle verplichtingen dekken, lijden verlies.
Geschiedenis van beoordeelbare kapitaalaandelen
Algemeen wordt aangenomen dat alle voorraden in de 19e eeuw beoordeelbare aandelen waren en dat bedrijven van deze praktijk naar niet-beoordeelbare aandelen zijn overgestapt binnen ongeveer 10 jaar na de Eerste Wereldoorlog. Op dit moment lijkt het erop dat de beoordeelbare aard van aandelen niet van toepassing was op faillissementen en insolventies, maar veeleer telkens wanneer de raad van bestuur beslist dat ze extra kapitaal nodig hadden. Het bestuur zou gewoon een beoordeling maken van de aandelen voor een bepaalde waarde en verwachten dat de aandeelhouder het bedrag levert.
Uiteraard zorgde een te beoordelen kapitaalaandeel ervoor dat aandeelhouders blootstonden aan een aanzienlijk financieel risico omdat ze nooit zouden weten hoeveel extra kapitaal ze zouden vragen of wanneer. Als een persoon niet over het benodigde extra geld zou beschikken, zou hij automatisch de aandelen in gebreke blijven en zijn eigendom verliezen, wat resulteert in een verlies van zijn initiële investering. Het is niet moeilijk in te zien waarom aandelen uiteindelijk zijn overgestapt op niet-beoordeelbare aandelen, aangezien dit het financiële risico voor beleggers verminderde. Dit helpt op zijn beurt bedrijven en maakt het kopen van aandelen aantrekkelijker.
Het aandelentype van een bedrijf werd altijd vermeld in de statuten, zodat beleggers op de hoogte waren van de mogelijke toekomstige financiële aansprakelijkheid. Beoordeelbare kapitaalvoorraad was populair bij mijnbouwbedrijven, vooral omdat mijnbouw kapitaalintensief is en veel financiering vereist. Bovendien, als aanzienlijke minerale reserves niet worden blootgelegd, kan een mijnbouwbedrijf in financiële moeilijkheden verkeren, waardoor extra kapitaal nodig is om het bedrijf overeind te houden.