24 juni 2021 13:56

Financiering

Wat is financiering?

Financiering is het proces waarbij geld wordt verstrekt voor zakelijke activiteiten, aankopen wordt gedaan of wordt geïnvesteerd. Financiële instellingen, zoals banken, zijn bezig met het verstrekken van kapitaal aan bedrijven, consumenten en investeerders om hen te helpen hun doelen te bereiken. Het gebruik van financiering is van vitaal belang in elk economisch systeem, omdat het bedrijven in staat stelt producten te kopen die buiten hun directe bereik liggen.

Anders gezegd, financiering is een manier om de tijdswaarde van geld (TVM) te gebruiken om toekomstige verwachte geldstromen te gebruiken voor projecten die vandaag zijn gestart. Financiering maakt ook gebruik van het feit dat sommige individuen in een economie een overschot aan geld zullen hebben dat ze aan het werk willen zetten om rendement te genereren, terwijl anderen geld vragen om investeringen te doen (ook in de hoop dat ze rendement zullen genereren), waardoor een markt ontstaat. voor geld.

Belangrijkste leerpunten

  • Financiering is het proces van het financieren van bedrijfsactiviteiten, het doen van aankopen of investeringen.
  • Er zijn twee soorten financiering: financiering met eigen vermogen en financiering met vreemd vermogen.
  • Het belangrijkste voordeel van financiering met eigen vermogen is dat er geen verplichting is om het verworven geld terug te betalen.
  • Kapitaalfinanciering legt geen extra financiële last op het bedrijf, hoewel de keerzijde vrij groot is.
  • Schuldfinanciering is doorgaans goedkoper en brengt belastingvoordelen met zich mee. Hoge schuldenlast kan echter leiden tot wanbetaling en kredietrisico.
  • De gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet (WACC) geeft een duidelijk beeld van de totale financieringskosten van een onderneming.

Inzicht in financiering

Er zijn twee belangrijke soorten financiering beschikbaar voor bedrijven: schuldfinanciering en eigen vermogen. Schuld is een lening die vaak met rente moet worden terugbetaald, maar het is doorgaans goedkoper dan het aantrekken van kapitaal vanwege overwegingen met betrekking tot belastingaftrek. Het eigen vermogen hoeft niet te worden terugbetaald, maar het geeft de eigendomsbelangen af ​​aan de aandeelhouder. Zowel schuld als eigen vermogen hebben hun voor- en nadelen. De meeste bedrijven gebruiken een combinatie van beide om operaties te financieren.

Soorten financiering

Kapitaalfinanciering

Equity ” is een ander woord voor eigendom in een bedrijf. De eigenaar van een supermarktketen moet bijvoorbeeld zijn activiteiten uitbreiden. In plaats van schulden wil de eigenaar een belang van 10% in het bedrijf verkopen voor $ 100.000, waarmee het bedrijf wordt gewaardeerd op $ 1 miljoen. Bedrijven verkopen graag aandelen omdat de investeerder alle risico’s draagt; als het bedrijf mislukt, krijgt de investeerder niets.

Tegelijkertijd is het opgeven van eigen vermogen het opgeven van enige controle. Aandelenbeleggers willen inspraak hebben in de manier waarop het bedrijf wordt bestuurd, vooral in moeilijke tijden, en hebben vaak recht op stemmen op basis van het aantal gehouden aandelen. Dus in ruil voor eigendom geeft een investeerder zijn geld aan een bedrijf en krijgt hij een of andere claim op toekomstige inkomsten.

Sommige beleggers zijn blij met groei in de vorm van koersstijging van het aandeel; ze willen dat de aandelenkoers omhoog gaat. Andere beleggers zijn op zoek naar hoofdsombescherming en inkomen in de vorm van reguliere dividenden.

Voordelen van aandelenfinanciering

Het financieren van uw bedrijf via investeerders heeft verschillende voordelen, waaronder de volgende:

  • Het grootste voordeel is dat u het geld niet hoeft terug te betalen. Als uw bedrijf  failliet gaat, zijn uw investeerder of investeerders geen  crediteuren. Ze zijn mede-eigenaar van uw bedrijf en daardoor gaat hun geld samen met uw bedrijf verloren.
  • U hoeft geen maandelijkse betalingen te doen, waardoor er vaak meer contant geld beschikbaar is voor bedrijfskosten.
  • Investeerders begrijpen dat het tijd kost om een ​​bedrijf op te bouwen. U krijgt het geld dat u nodig heeft zonder de druk om uw product of bedrijf binnen korte tijd tot bloei te zien komen.

Nadelen van aandelenfinanciering

Evenzo zijn er een aantal nadelen die gepaard gaan met financiering met eigen vermogen, waaronder de volgende:

  • Wat vind je ervan om een ​​nieuwe partner te hebben? Wanneer u aandelenfinanciering aantrekt, houdt dit in dat u het eigendom van een deel van uw bedrijf opgeeft. Hoe risicovoller de investering, hoe meer inzet de investeerder zal willen. Het kan zijn dat u 50% of meer van uw bedrijf moet opgeven, en tenzij u later een deal sluit om het belang van de investeerder te kopen, zal die partner voor onbepaalde tijd 50% van uw winst nemen.
  • U zult ook uw investeerders moeten raadplegen voordat u beslissingen neemt. Uw bedrijf is niet langer alleen van u, en als de investeerder meer dan 50% van uw bedrijf heeft, heeft u een baas aan wie u verantwoording af moet leggen.

Schuldfinanciering

De meeste mensen kennen schulden als een vorm van financiering omdat ze autoleningen of hypotheken hebben. Schulden zijn ook een veel voorkomende vorm van financiering voor nieuwe bedrijven. Schuldfinanciering moet worden terugbetaald en geldschieters willen een rentetarief krijgen in ruil voor het gebruik van hun geld.

Sommige kredietverstrekkers hebben onderpand nodig. Stel dat de eigenaar van de supermarkt ook besluit dat hij een nieuwe vrachtwagen nodig heeft en een lening van $ 40.000 moet afsluiten. De vrachtwagen kan dienen als onderpand tegen de lening en de eigenaar van de supermarkt stemt ermee in om 8% rente aan de kredietgever te betalen totdat de lening in vijf jaar is afbetaald.

Schulden zijn gemakkelijker te verkrijgen voor kleine bedragen die nodig zijn voor specifieke activa, vooral als het actief als onderpand kan worden gebruikt. Hoewel schulden zelfs in moeilijke tijden moeten worden terugbetaald, behoudt het bedrijf het eigendom en de controle over de bedrijfsactiviteiten.

Voordelen van schuldfinanciering

Het financieren van uw bedrijf door middel van schulden heeft verschillende voordelen:

  • De leningverstrekkende instelling heeft geen controle over hoe u uw bedrijf runt en heeft geen eigendom.
  • Zodra u de lening heeft terugbetaald, eindigt uw relatie met de geldverstrekker. Dat is vooral belangrijk omdat uw bedrijf waardevoller wordt.
  • De rente die u betaalt over schuldfinanciering is  fiscaal aftrekbaar  als bedrijfskosten.
  • De maandelijkse betaling, evenals de uitsplitsing van de betalingen, is een bekende uitgave die nauwkeurig kan worden opgenomen in uw prognosemodellen.

Nadelen van schuldfinanciering

Schuldfinanciering voor uw bedrijf heeft enkele nadelen:

  • Als u een schuldbetaling aan uw maandelijkse uitgaven toevoegt, wordt ervan uitgegaan dat u altijd over de instroom van kapitaal beschikt om alle zakelijke uitgaven te dekken, inclusief de betaling van de schuld. Voor kleine of beginnende bedrijven is dat vaak verre van zeker.
  • De kredietverlening aan kleine bedrijven kan tijdens recessies aanzienlijk worden vertraagd. In moeilijkere tijden voor de economie is het moeilijker om schuldfinanciering te krijgen, tenzij u overweldigend gekwalificeerd bent.

Speciale overwegingen

De gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet (WACC) is het gemiddelde van de kosten van alle soorten financiering, die elk worden gewogen naar het evenredige gebruik ervan in een bepaalde situatie. Door op deze manier een gewogen gemiddelde te nemen, kan men bepalen hoeveel rente een bedrijf verschuldigd is voor elke dollar die het financiert. Bedrijven zullen de juiste mix van schuld- en eigenvermogensfinanciering bepalen door de WACC van elk type kapitaal te optimaliseren, rekening houdend met het risico van wanbetaling of faillissement aan de ene kant en het aantal eigenaren dat bereid is op te geven aan de andere kant.

Omdat rente op de schuld doorgaans fiscaal aftrekbaar is, en omdat de rentetarieven die aan schulden zijn gekoppeld doorgaans goedkoper zijn dan het verwachte rendement voor eigen vermogen, heeft schuld meestal de voorkeur. Naarmate er echter meer schulden worden opgebouwd, neemt het kredietrisico dat aan die schuld is verbonden ook toe en moet er dus eigen vermogen aan de mix worden toegevoegd. Beleggers eisen ook vaak aandelenbelangen om toekomstige winstgevendheid en groei te behalen die schuldinstrumenten niet bieden.

WACC wordt berekend door de formule:

Voorbeeld van financiering

Op voorwaarde dat een bedrijf naar verwachting goed presteert, kunt u doorgaans tegen lagere effectieve kosten een schuldfinanciering krijgen. Als u bijvoorbeeld een klein bedrijf heeft en $ 40.000 aan financiering nodig heeft, kunt u ofwel een banklening van $ 40.000 aangaan tegen een rentetarief van 10%, of u kunt een belang van 25% in uw bedrijf aan uw buurman verkopen voor $ 40.000.

Stel dat uw bedrijf het komende jaar $ 20.000 winst maakt. Als u de banklening zou aangaan, zouden uw rentelasten (kosten van schuldfinanciering) $ 4.000 bedragen, waardoor u $ 16.000 aan winst overhoudt.

Als u daarentegen gebruik had gemaakt van aandelenfinanciering, zou u geen schulden hebben (en als gevolg daarvan geen rentelasten), maar zou u slechts 75% van uw winst behouden (de overige 25% is in handen van uw buurman). Daarom is uw persoonlijke winst slechts € 15.000, oftewel (75% x € 20.000).

 

Adblock
detector