Kwaliteitsbeoordeling van activa

Een activakwaliteitsbeoordeling verwijst naar de beoordeling van het kredietrisico dat verband houdt met een bepaald activum, zoals een obligatie- of aandelenportefeuille. De mate van efficiëntie waarmee een vermogensbeheerder het kredietrisico controleert en bewaakt, heeft een grote invloed op de toegekende rating. En omdat de kwaliteit van de activa een belangrijke risicobepalende factor is die een grote invloed heeft op de liquiditeit en de kosten, doen analisten er alles aan om ervoor te zorgen dat ze de meest nauwkeurige evaluaties geven die mogelijk zijn. Hun uitspraken kunnen immers de komende jaren grote invloed hebben op de algehele toestand van een bedrijf, bank of portefeuille.

Analisten houden rekening met een veelvoud aan factoren bij het afgeven van kwaliteitsbeoordelingen voor activa, waaronder portefeuillediversificatie, operationele efficiëntie en hoe bestaande regelgevende kaders het kredietrisico al dan niet kunnen beperken. Een beoordeling van “één” geeft aan dat een actief een hoge kwaliteit heeft met weinig kredietrisico. Een dergelijke rating zou waarschijnlijk worden toegekend aan ultraveilige schatkistpapier van de Amerikaanse overheid (T-Bills). Aan de andere kant van het spectrum zou waarschijnlijk een beoordeling van “vijf” worden gegeven aan activa met aanzienlijke krediettekorten, zoals risicovolle door bedrijven uitgegeven junk-obligaties.