Vloeipapier

Wat is een vloeipapier?

Een blotter (of trade blotter) is een fysiek of digitaal verslag van alle transacties die gedurende een bepaalde periode (meestal één handelsdag) zijn uitgevoerd, samen met hun relevante details. De details van een transactie omvatten zaken als de tijd, prijs, ordergrootte en een specificatie of het een koop- of verkooporder was. Dit dient als een  audittrail  van transacties en is nuttig om te beoordelen of een bepaalde gebruikte handelsstrategie succesvol was.

Eenmaal opgeschreven op grote borden of papieren spreadsheets, worden blotters tegenwoordig meestal gemaakt via handelssoftwareprogramma ’s die automatisch de transacties registreren die via een datafeed zijn gedaan.

Inzicht in Blotters

Het doel van een handelsblotter is om transacties zorgvuldig te documenteren, zodat ze kunnen worden beoordeeld en bevestigd door een handelaar of beursvennootschap. Het vloeipapier wordt gebruikt op de aandelenmarkt, de valutamarkt en de obligatiemarkt. Het kan worden aangepast op basis van de behoeften van de gebruiker. Een trade blotter wordt ook gebruikt in de optie- en commodity-markt.

Een makelaar verstrekt gewoonlijk een vloeipapier aan zijn handelaren als een softwareprogramma. Een blotter omvat welk effect werd verhandeld, het tijdstip van verhandeling, de hoeveelheid en prijs van verkoop of aankoop, de ECN-markt waarop de transactie plaatsvond en of het een koop, verkoop- of short-order was.

Het vloeipapier geeft ook aan of een transactie op de juiste manier is afgewikkeld en bevat orders die zijn ingevoerd maar geannuleerd voordat ze werden uitgevoerd. De handelaar kan aanpassen welke details op het vloeipapier moeten worden weergegeven. Een makelaar gebruikt een vloeipapier om alle transacties bij te houden voor het geval er zich een probleem voordoet met een transactie.

Hoe worden blotters gebruikt?

Een vloeipapier kan worden gebruikt met of in plaats van een handelsdagboek door handelaren die het gebruiken om hun handelstechnieken en -strategieën te verbeteren. Aan het einde van een handelsdag zullen traders meestal de blotter gebruiken om te beoordelen hoe goed ze hebben gepresteerd. Het vloeipapier kan worden gesorteerd om gebieden te bekijken waarin hij / zij beter had kunnen presteren, zoals timing bij het invoeren en / of verlaten.

Nalevingsafdelingen en toezichthouders, zoals de Securities Exchange Commission (SEC), sorteren ook het vloeipapier om te detecteren of er sprake is van illegale handel. Het sorteren kan op verschillende manieren worden gedaan om eventuele discrepanties in de handel aan het licht te brengen. Tijdens een SEC-audit worden handelsblotters door bedrijven gebruikt om een ​​overzicht van hun transacties per type investering te tonen. Er wordt bijvoorbeeld een apart handelsblotter gebruikt voor aandelen en een ander voor vastrentende waarden enzovoort.

Als sommige transacties zijn uitgevoerd op aandelen op de Watch List of Restricted Trading-lijst, kan dit duiden op handel met voorkennis. Blotters kunnen ook laten zien dat sommige portefeuillemanagers vriendjespolitiek tonen bij het selecteren van klanten als – bepaalde klantrekeningen op de blotter vaak winstgevende transacties hebben; klantenrekeningen hebben aanzienlijk verschillende aan- of verkoopprijzen van hetzelfde effect; bepaalde soorten rekeningen die de hoogste commissiekosten vragen, krijgen voorrang op andere rekeningen bij de handel; enz.

Bovendien kan een portefeuillemanager die betrokken is bij een beleggingsstrategie die afwijkt van de strategie die aan klanten wordt bekendgemaakt, via een vloeipapier worden ontdekt. Een vermeende beleggingsportefeuille voor kopen en aanhouden die eigenlijk alleen kortlopende effecten bevat, is bijvoorbeeld een rode vlag.

Elke ongebruikelijke handelsactiviteit die op een vloeipapier wordt gemarkeerd, zal verder worden onderzocht om te bepalen of er sprake is van wangedrag.

Voorbeeld van een vloeipapier

Stel dat beleggingsonderneming ABC zich voorbereidt op een SEC-audit. Het verdeelt zijn transacties op type investering en genereert een handelsblotter voor elke investering voor de door de SEC gevraagde periode. Elk Excel-blad bevat details van de transactie, zoals hieronder weergegeven.

In het geval van vastrentende waarden, zoals obligaties, wordt een extra kolom met de naam Opgelopen rente aan het blad toegevoegd.