Bullet terugbetaling
Wat is een bullet-terugbetaling?
Een bullet-terugbetaling is een eenmalige betaling voor het geheel van een uitstaand geleend bedrag, meestal op de vervaldag. Het kan ook een eenmalige betaling van de hoofdsom op een obligatie zijn.
In termen van bankieren en onroerend goed worden leningen met bullet-terugbetalingen ook wel ballonleningen genoemd. Dit soort leningen wordt vaak gebruikt bij hypotheekleningen en zakelijke leningen om de maandelijkse betalingen tijdens de looptijd van de leningen te verminderen.
Een bullet-terugbetaling die verschuldigd is op de vervaldag van een lening, vereist vaak geavanceerde planning om een herfinancieringsfaciliteit te hebben, tenzij leners over het geld beschikken om het grote forfaitaire bedrag af te betalen.
Hoe Bullet-terugbetalingen werken
Bullet-aflossingen en ballonleningen worden normaal gesproken niet afgeschreven over de looptijd van de lening. De laatste ballonbetaling is vaak de enige hoofdbetaling die wordt gedaan, maar het saldo kan af en toe worden afgeschreven via andere kleinere, oplopende betalingen voordat de ballonbetaling verschuldigd is. De laatste betaling is niettemin aanzienlijk groter dan de andere, en de lening wordt ingetrokken.
Het uitstellen van de betaling van de hoofdsom totdat de lening afloopt, resulteert in lagere maandelijkse betalingen gedurende de looptijd van de lening, omdat deze betalingen gewoonlijk alleen rente vertegenwoordigen. Maar dit vormt een aanzienlijk risico voor leners die niet bereid zijn om de grote afkoopsom te betalen of die geen andere regelingen hebben getroffen om de aflossing van de bullet aan te pakken.
Bullet-terugbetalingen zijn ook geïntegreerd met op vastrentende waarden gebaseerde exchange-traded-fondsen (ETF’s), waardoor ze voor beleggers op obligaties lijken.
Bullet terugbetaling versus afschrijving
Het verschil tussen aflossingsvrije betalingen op een lening met een bullet-aflossing en aflossende hypotheekbetalingen kan behoorlijk groot zijn. De jaarlijkse rente zou bijvoorbeeld $ 9.600 zijn en de maandelijkse betalingen zouden $ 800 zijn voor een 15-jarige aflossingsvrije hypotheek van $ 320.000 met een rentepercentage van 3%. Diezelfde lening met afschrijving zou een maandelijkse betaling van $ 2.210 hebben.
Het maandelijkse betalingsschema geeft duidelijk de voorkeur aan de aflossingsvrije lening, maar de aflossingsvrije lener wordt geconfronteerd met een terugbetaling van $ 320.000.
Belangrijkste leerpunten
- Leningen met bullet-terugbetalingen worden gewoonlijk gebruikt om maandelijkse betalingen te verlagen tot aflossingsvrije betalingen gedurende de looptijd van de leningen, maar uiteindelijk moet een grote, laatste betaling van de hoofdsom plaatsvinden.
- Ballonverstrekkers bieden leners soms de mogelijkheid om leningen om te zetten in traditionele aflossingsleningen in plaats van een enorme eenmalige betaling te moeten betalen.
- Bullet-terugbetalingen zijn ook geïntegreerd met op vastrentende waarden gebaseerde exchange-traded-fondsen (ETF’s), waardoor ze voor beleggers op obligaties lijken.
Voorbeeld van ETF Bullet Payments
De investeerders nemen de rol op zich van kredietverstrekkers in ETF’s met bullet-terugbetalingsdata, terwijl de fondsen optreden als kredietnemers.
Fondsen met bullet-terugbetalingen zijn meestal samengesteld uit obligaties, notes en vastrentende instrumenten met een looptijd voorafgaand aan de bullet-terugbetalingsdatum. Beleggers ontvangen tijdens de looptijd van het fonds regelmatig rentebetalingen op hun aandelen, en op de aflossingsdatum van de bullet wordt de hoofdsom terugbetaald van de vervallen portefeuilleposities.
Het belangrijkste voordeel van de bullet-terugbetaling voor beleggers is de voorspelbaarheid van het rendement van de hoofdsom op een bepaalde datum, net als de looptijd van een obligatie.
Speciale overwegingen
Een lener heeft in principe twee opties als er geen geld beschikbaar is om een lening volledig te betalen wanneer de aflossingsdatum van de bullet nadert. Het onroerend goed kan worden verkocht, waarbij de opbrengst wordt gebruikt om de hoofdsom van de lening te betalen, of de lening kan worden geherfinancierd door een nieuwe lening af te sluiten om de terugbetaling van de kogel te dekken.
Onder bepaalde omstandigheden kunnen ballonverstrekkers leners de mogelijkheid bieden om leningen om te zetten in traditionele aflossingsleningen in plaats van te worden geconfronteerd met een enorme eenmalige betaling.