Definitie van oproepoptie
Wat is een beloptie?
Callopties zijn financiële contracten die de optiekoper het recht geven, maar niet de verplichting, om een aandeel, obligatie, grondstof of ander actief of instrument te kopen tegen een bepaalde prijs binnen een bepaalde periode. De voorraad, obligatie of grondstof wordt de onderliggende waarde genoemd. Een call-koper profiteert wanneer de onderliggende waarde in prijs stijgt.
Een calloptie kan in contrast staan met een put, die de houder het recht geeft om de onderliggende waarde op of vóór de vervaldatum tegen een bepaalde prijs te verkopen.
Belangrijkste leerpunten
- Een call is een optiecontract dat de eigenaar het recht geeft, maar niet de verplichting, om binnen een bepaalde tijd een bepaald bedrag van een onderliggend effect tegen een bepaalde prijs te kopen.
- De opgegeven prijs staat bekend als de uitoefenprijs en de opgegeven tijd gedurende welke een verkoop wordt gedaan, is de vervaldatum of de looptijd.
- Call-opties kunnen worden gekocht voor speculatie, of verkocht voor inkomstendoeleinden. Ze kunnen ook worden gecombineerd voor gebruik in spread- of combinatiestrategieën.
De basisprincipes van belopties
Voor opties op aandelen geven call-opties de houder het recht om 100 aandelen van een bedrijf te kopen tegen een specifieke prijs, bekend als de uitoefenprijs, tot een bepaalde datum, bekend als de vervaldatum.
Een enkel calloptiecontract kan een houder bijvoorbeeld het recht geven om 100 Apple-aandelen te kopen tegen $ 100 tot de vervaldatum in drie maanden. Er zijn veel vervaldata en uitoefenprijzen waar handelaren uit kunnen kiezen. Naarmate de waarde van Apple-aandelen stijgt, stijgt de prijs van het optiecontract en vice versa. De koper van de calloptie kan het contract aanhouden tot de vervaldatum, waarna hij de 100 aandelen in voorraad kan nemen of het optiecontract kan verkopen op elk moment vóór de vervaldatum tegen de marktprijs van het contract op dat moment.
De marktprijs van de calloptie wordt de premie genoemd. Het is de prijs die betaald wordt voor de rechten die de call-optie biedt. Als de onderliggende waarde op expiratie onder de uitoefenprijs ligt, verliest de call-koper de betaalde premie. Dit is het maximale verlies.
Als de prijs van de onderliggende waarde bij expiratie boven de uitoefenprijs ligt, is de winst de huidige aandelenkoers minus de uitoefenprijs en de premie. Dit wordt vervolgens vermenigvuldigd met het aantal aandelen dat de koper van de optie beheert.
Als Apple bijvoorbeeld handelt tegen $ 110 op de vervaldatum, de uitoefenprijs $ 100 is en de opties de koper $ 2 kosten, is de winst $ 110 – ($ 100 + $ 2) = $ 8. Als de koper één contract heeft gekocht, komt dat neer op $ 800 ($ 8 x 100 aandelen), of $ 1.600 als hij twee contracten heeft gekocht ($ 8 x 200). Als Apple op de vervaldatum minder dan $ 100 bedraagt, verliest de koper van de optie $ 200 ($ 2 x 100 aandelen) voor elk contract dat hij heeft gekocht.
Belangrijk
Oproepopties worden vaak gebruikt voor drie primaire doeleinden. Dit zijn het genereren van inkomsten, speculatie en belastingbeheer.
Er zijn verschillende factoren waarmee u rekening moet houden als het gaat om het verkopen van call-opties. Zorg ervoor dat u de waarde en winstgevendheid van een optiecontract volledig begrijpt wanneer u een transactie overweegt, anders riskeert u dat de aandelen te hoog oplopen.
Gedekte roep om inkomen
Sommige beleggers gebruiken call-opties om inkomsten te genereren via een gedekte call strategie. Deze strategie houdt in dat u een onderliggende aandelen bezit en tegelijkertijd een calloptie schrijft, of iemand anders het recht geeft om uw aandelen te kopen. De belegger int de optiepremie en hoopt dat de optie waardeloos verloopt (onder de uitoefenprijs). Deze strategie genereert extra inkomsten voor de belegger, maar kan ook het winstpotentieel beperken als de onderliggende aandelenkoers sterk stijgt.
Covered calls werken omdat als de aandelen boven de uitoefenprijs stijgen, de koper van de optie zijn recht zal uitoefenen om de aandelen tegen de lagere uitoefenprijs te kopen. Dit betekent dat de optieschrijver niet profiteert van de beweging van het aandeel boven de uitoefenprijs. De maximale winst van de optieschrijver op de optie is de ontvangen premie.
Opties gebruiken voor speculatie
Optiecontracten bieden kopers de mogelijkheid om voor een relatief lage prijs een aanzienlijke positie in een aandeel te verwerven. Als ze afzonderlijk worden gebruikt, kunnen ze aanzienlijke winsten opleveren als een aandeel stijgt. Maar ze kunnen ook resulteren in een premieverlies van 100% als de calloptie waardeloos afloopt doordat de onderliggende aandelenkoers niet boven de uitoefenprijs komt. Het voordeel van het kopen van callopties is dat het risico altijd wordt gemaximeerd op de premie die voor de optie wordt betaald.
Beleggers kunnen ook verschillende callopties tegelijkertijd kopen en verkopen, waardoor een callspread ontstaat. Deze zullen zowel de potentiële winst als het verlies van de strategie beperken, maar zijn in sommige gevallen kosteneffectiever dan een enkele call-optie, aangezien de premie die wordt geïnd bij de verkoop van de ene optie de premie die voor de andere wordt betaald, compenseert.
Opties gebruiken voor belastingbeheer
Beleggers gebruiken soms opties om de portefeuilleverdeling te wijzigen zonder de onderliggende waarde daadwerkelijk te kopen of verkopen.
Een belegger kan bijvoorbeeld 100 aandelen XYZ-aandelen bezitten en aansprakelijk zijn voor een grote niet-gerealiseerde meerwaarde. Omdat aandeelhouders geen belastbare gebeurtenis willen veroorzaken, kunnen ze opties gebruiken om de blootstelling aan de onderliggende waarde te verminderen zonder deze daadwerkelijk te verkopen. Hoewel winsten uit call- en putopties ook belastbaar zijn, is aandeelhouder om deel te nemen aan deze strategie de kosten van het optiecontract zelf.
Voorbeeld uit de echte wereld van een calloptie
Stel dat Microsoft-aandelen worden verhandeld tegen $ 108 per aandeel. U bezit 100 aandelen van het aandeel en wilt een inkomen genereren dat hoger is dan het dividend van het aandeel. U gelooft ook dat het onwaarschijnlijk is dat aandelen de komende maand boven $ 115,00 per aandeel uitkomen.
U bekijkt de call-opties voor de volgende maand en ziet dat er een call van 115,00 wordt verhandeld tegen $ 0,37 per contract. U verkoopt dus één calloptie en ontvangt de premie van $ 37 ($ 0,37 x 100 aandelen), wat neerkomt op een inkomen van ongeveer vier procent op jaarbasis.
Als het aandeel boven $ 115,00 stijgt, zal de koper van de optie de optie uitoefenen en moet u de 100 aandelen tegen $ 115,00 per aandeel leveren. U genereerde nog steeds een winst van $ 7,00 per aandeel, maar u loopt een voordeel boven de $ 115,00 mis. Als het aandeel niet boven $ 115,00 uitkomt, behoudt u de aandelen en de $ 37 aan premie-inkomen.
Veel Gestelde Vragen
Hoe werken belopties?
Callopties zijn een soort derivatencontract dat de houder het recht geeft, maar niet de verplichting, om een bepaald aantal aandelen te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs, ook wel de “uitoefenprijs” van de optie genoemd. Als de marktprijs van het aandeel boven de uitoefenprijs van de optie stijgt, kan de optiehouder zijn optie uitoefenen door tegen de uitoefenprijs te kopen en te verkopen tegen de hogere marktprijs om zo winst te maken. Aan de andere kant zijn opties slechts voor een beperkte tijd geldig. Als de marktprijs in die periode niet boven de uitoefenprijs komt, vervallen de opties waardeloos.
Waarom zou u een calloptie kopen?
Beleggers zullen overwegen om call-opties te kopen als ze optimistisch – of “optimistisch” zijn over de vooruitzichten van de onderliggende aandelen. Voor deze beleggers kunnen call-opties een aantrekkelijkere manier zijn om te speculeren op de vooruitzichten van een bedrijf vanwege de hefboomwerking die ze bieden. Elk optiecontract biedt immers de mogelijkheid om 100 aandelen van de betreffende vennootschap te kopen. Voor een belegger die er zeker van is dat de aandelen van een bedrijf zullen stijgen, kan het indirect kopen van aandelen via call-opties een aantrekkelijke manier zijn om hun koopkracht te vergroten.
Is het kopen van een call bullish of bearish?
Oproepen kopen is een bullish gedrag, omdat de koper alleen profiteert als de prijs van de aandelen stijgt. Omgekeerd is het verkopen van call-opties een bearish gedrag, omdat de verkoper profiteert als de aandelen niet stijgen. Terwijl de winsten van een call-koper theoretisch onbeperkt zijn, zijn de winsten van een call-verkoper beperkt tot de premie die ze ontvangen wanneer ze de calls verkopen.