24 juni 2021 11:08

Gedekt gesprek

Wat is een gedekt gesprek?

Een gedekte call verwijst naar een financiële transactie waarbij de belegger die callopties verkoopt, een equivalent bedrag van de onderliggende waarde bezit. Om dit uit te voeren, schrijft (verkoopt) een belegger die een longpositie in een actief heeft, vervolgens call-opties op datzelfde actief om een ​​inkomstenstroom te genereren. De longpositie van de belegger in het actief is de “dekking” omdat het betekent dat de verkoper de aandelen kan leveren als de koper van de calloptie ervoor kiest om uit te oefenen. Als de belegger tegelijkertijd aandelen koopt en call-opties schrijft tegen die aandelenpositie, staat dit bekend als een “kopen-schrijven” -transactie.

Belangrijkste leerpunten

  • Een gedekte call is een populaire optiestrategie die wordt gebruikt om inkomsten te genereren in de vorm van optiepremies.
  • Om een ​​gedekte call uit te voeren, schrijft (verkoopt) een belegger die een longpositie in een activum heeft, callopties op datzelfde activum.
  • Het wordt vaak gebruikt door degenen die van plan zijn de onderliggende aandelen voor een lange tijd aan te houden, maar op korte termijn geen noemenswaardige prijsstijging verwachten.
  • Deze strategie is ideaal voor een belegger die gelooft dat de onderliggende prijs op korte termijn niet veel zal veranderen.

Inzicht in gedekte oproepen

Covered calls zijn een neutrale strategie, wat betekent dat de belegger slechts een kleine stijging of daling van de onderliggende aandelenkoers verwacht gedurende de looptijd van de geschreven calloptie. Deze strategie wordt vaak toegepast wanneer een belegger op korte termijn een neutraal standpunt heeft over het actief en om deze reden het actief long houdt en tegelijkertijd een shortpositie heeft via de optie om inkomsten te genereren uit de optiepremie.

Simpel gezegd, als een belegger van plan is de onderliggende aandelen voor een lange tijd aan te houden, maar op korte termijn geen noemenswaardige prijsstijging verwacht, dan kan hij in afwachting van de pauze inkomsten (premies) voor zijn rekening genereren.

Een overdekte oproep dient als een korte termijn  hedge op een lange voorraad positie en stelt beleggers in staat om geld te verdienen via de ontvangen voor het schrijven van de optiepremie. De belegger verliest echter aandelenwinsten als de prijs boven de uitoefenprijs van de optie komt . Ze zijn ook verplicht om 100 aandelen te leveren tegen de uitoefenprijs (voor elk geschreven contract) als de koper ervoor kiest om de optie uit te oefenen.

Een gedekte call-strategie is niet nuttig voor een erg bullish noch een erg bearish investeerder. Als een belegger erg optimistisch is, is hij doorgaans beter af als hij de optie niet schrijft en alleen de aandelen aanhoudt. De optie beperkt de winst op de aandelen, wat de totale winst van de transactie zou kunnen verminderen als de aandelenkoers stijgt. Evenzo, als een belegger erg bearish is, kan hij beter af zijn door simpelweg de aandelen te verkopen, aangezien de premie die wordt ontvangen voor het schrijven van een calloptie weinig zal doen om het verlies op de aandelen te compenseren als de aandelen keldert.

Maximale winst en verlies

De maximale winst van een gedekte call is gelijk aan de uitoefenprijs van de short calloptie, verminderd met de aankoopprijs van de onderliggende aandelen, plus de ontvangen premie.

Het maximale verlies is gelijk aan de aankoopprijs van de onderliggende aandelen verminderd met de ontvangen premie.

Voorbeeld van een gedekt gesprek

Een investeerder bezit aandelen van het hypothetische bedrijf TSJ. Ze waarderen zowel de vooruitzichten op lange termijn als de aandelenkoers, maar zijn van mening dat het aandeel op kortere termijn waarschijnlijk relatief vlak zal handelen, misschien binnen een paar dollar van de huidige prijs van $ 25.

Als ze een calloptie op TSJ verkopen met een uitoefenprijs van $ 27, verdienen ze de premie uit de optieverkoop, maar voor de duur van de optie beperken ze hun voordeel op de aandelen tot $ 27. Stel dat de premie die ze ontvangen voor het schrijven van een calloptie van drie maanden $ 0,75 is ($ 75 per contract of 100 aandelen).

Een van de twee scenario’s zal zich voordoen:

  • TSJ-aandelen worden verhandeld onder de uitoefenprijs van $ 27. De optie vervalt waardeloos en de belegger houdt de premie van de optie. In dit geval hebben ze met behulp van de buy-write-strategie met succes het aandeel overtroffen. Ze zijn nog steeds eigenaar van de aandelen, maar hebben $ 75 extra op zak, minder kosten.
  • TSJ-aandelen stijgen boven $ 27. De optie wordt uitgeoefend en het voordeel van de aandelen is beperkt tot $ 27. Als de prijs hoger is dan $ 27,75 (uitoefenprijs plus premie), zou de belegger beter af zijn geweest als hij de aandelen aanhield. Hoewel, als ze toch van plan waren om voor $ 27 te verkopen, het schrijven van de call-optie hen een extra $ 0,75 per aandeel opleverde.

Veel Gestelde Vragen

Zijn gedekte oproepen een winstgevende strategie?

Zoals bij elke handelsstrategie, kunnen gedekte oproepen al dan niet winstgevend zijn. De hoogste uitbetaling van een gedekte call vindt plaats als de aandelenkoers stijgt tot de uitoefenprijs van de call die is verkocht en niet hoger. De belegger profiteert dus van een bescheiden stijging van de aandelen en ontvangt de volledige premie van de optie wanneer deze waardeloos afloopt. Zoals elke strategie heeft het schrijven van gedekte gesprekken voor- en nadelen. Indien gebruikt met de juiste voorraad, kunnen gedekte oproepen een uitstekende manier zijn om uw gemiddelde kosten te verlagen of inkomsten te genereren.

Zijn gedekte oproepen riskant?

Gedekte oproepen worden als een relatief laag risico beschouwd. Gedekte oproepen zouden echter elk verder opwaarts winstpotentieel beperken als de aandelen zouden blijven stijgen, en zouden niet veel beschermen tegen een daling van de aandelenkoers. Merk op dat in tegenstelling tot gedekte oproepen, call-verkopers die geen equivalent bedrag in de onderliggende aandelen bezitten,  naakte call writers zijn. Naked short calls hebben een theoretisch onbeperkt verliespotentieel als de onderliggende beveiliging stijgt.

Kan ik gedekte oproepen gebruiken in mijn IRA?

Afhankelijk van de bewaarder van uw IRA en of u in aanmerking komt om opties met hen te verhandelen, ja. Er zijn ook bepaalde voordelen aan het gebruik van gedekte oproepen in een IRA. De mogelijkheid om een ​​rapporteerbare meerwaarde te genereren  , maakt het schrijven van gedekte oproepen tot een goede strategie voor een  traditionele  of  Roth IRA. Beleggers kunnen de aandelen tegen een passende prijs terugkopen zonder zich zorgen te hoeven maken over fiscale gevolgen, en kunnen ook extra inkomsten genereren die als uitkeringen kunnen worden genomen   of kunnen worden  herbelegd.

Bestaat er zoiets als een overdekte put?

In tegenstelling tot callopties verlenen putopties de contracthouder het recht om de onderliggende waarde te verkopen (in plaats van deze te kopen) tegen een vaste prijs. De equivalente positie met putten zou inhouden dat shortaandelen worden verkocht en vervolgens een neerwaartse put wordt verkocht. Dit is echter ongebruikelijk. In plaats daarvan kunnen handelaren een getrouwde put gebruiken, waarbij een belegger, die een longpositie in een aandeel heeft, een putoptie op hetzelfde aandeel koopt om te beschermen tegen waardevermindering van de aandelenkoers.

Related Posts