Lange positie
Wat is een longpositie?
De term longpositie beschrijft wat een belegger heeft gekocht wanneer hij een effect of derivaat koopt in de verwachting dat het in waarde zal stijgen.
Belangrijkste leerpunten
- Een long – of een longpositie – verwijst naar de aankoop van een actief met de verwachting dat het in waarde zal stijgen – een optimistische houding.
- Een longpositie in optiecontracten geeft aan dat de houder de onderliggende waarde bezit.
- Een longpositie is het tegenovergestelde van een shortpositie.
- Bij opties kan long zijn ofwel verwijzen naar het rechtstreeks eigendom van een actief of de houder zijn van een optie op het actief.
- Long zijn op een aandelen- of obligatiebelegging is een maatstaf voor de tijd.
Long Position begrijpen
Beleggers kunnen longposities innemen in effecten zoals aandelen, onderlinge fondsen of valuta’s, of zelfs in derivaten zoals opties en futures. Een longpositie innemen is een optimistische kijk. Een longpositie is het tegenovergestelde van een shortpositie (ook wel simpelweg “short” genoemd).
De term lange positie wordt vaak gebruikt in de context van het kopen van een optiecontract. De handelaar kan een long call of een long put optie houden, afhankelijk van de vooruitzichten voor de onderliggende waarde van het optiecontract.
Een belegger die bijvoorbeeld hoopt te profiteren van een opwaartse koersbeweging van een actief, zal “long” gaan op een calloptie. De call geeft de houder de mogelijkheid om de onderliggende waarde tegen een bepaalde prijs te kopen. Omgekeerd zal een belegger die verwacht dat de prijs van een activum zal dalen, long gaan voor een putoptie – en het recht behouden om de activa tegen een bepaalde prijs te verkopen.
In werkelijkheid is lang een investeringsterm die meerdere betekenissen kan hebben, afhankelijk van de context waarin deze wordt gebruikt. De meest gebruikelijke betekenis van lang verwijst naar de tijdsduur dat een investering wordt aangehouden. De term long heeft echter een andere betekenis wanneer deze wordt gebruikt in optie- en futurescontracten.
Soorten lange posities
In werkelijkheid is lang een investeringsterm die meerdere betekenissen kan hebben, afhankelijk van de context waarin deze wordt gebruikt. De meest gebruikelijke betekenis van lang verwijst naar de tijdsduur dat een investering wordt aangehouden. De term long heeft echter een andere betekenis wanneer deze wordt gebruikt in optie- en futurescontracten.
Longpositie met een investering
Long gaan op een aandeel of obligatie is de meer conventionele beleggingspraktijk op de kapitaalmarkten, vooral voor particuliere beleggers. Bij een belegging op lange termijn koopt de belegger een actief en bezit het in de verwachting dat de prijs zal stijgen. Deze investeerder heeft normaal gesproken geen plannen om het effect in de nabije toekomst te verkopen. Met betrekking tot het aanhouden van aandelen, die een inherente neiging hebben om te stijgen, kan long verwijzen naar zowel een meting van tijd als een optimistische intentie.
De verwachting dat activa op de lange termijn in waarde zullen stijgen – de buy-and-hold-strategie – spaart de belegger de behoefte aan constante marktbewaking of markttiming, en geeft tijd om de onvermijdelijke ups en downs te doorstaan. Bovendien staat de geschiedenis aan de ene kant, aangezien de aandelenmarkt in de loop van de tijd onvermijdelijk in waarde stijgt.
Dat betekent natuurlijk niet dat er gaandeweg geen scherpe, portefeuilleverslindende dalingen kunnen zijn (de door Covid-19 geïnspireerde daling van de wereldwijde aandelenmarkten die in februari 2020 begon, is een goed voorbeeld), wat desastreus kan zijn als dat het geval is. vindt plaats vlak voordat een investeerder van plan was met pensioen te gaan – of om de een of andere reden zijn bezit moest liquideren. Een langdurige bearmarkt kan ook lastig zijn, omdat het vaak de voorkeur geeft aan short-sellers en degenen die wedden op dalingen.
Ten slotte betekent long gaan in de zin van regelrechte eigendom dat er een behoorlijke hoeveelheid kapitaal vastzit, wat ertoe kan leiden dat andere kansen mislopen.
Contracten met opties voor lange posities
In de wereld van optiecontracten heeft de looptijd niets te maken met het meten van tijd. In plaats daarvan spreekt het over het bezit van een onderliggend actief. De longpositiehouder is degene die momenteel de onderliggende waarde in zijn portefeuille houdt.
Wanneer een handelaar een calloptiecontract koopt of houdt van een optieschrijver, zijn deze lang, vanwege de macht die ze hebben om het actief te kunnen kopen. Een belegger die een calloptie long is, is iemand die een call koopt in de verwachting dat de onderliggende waarde in waarde zal stijgen. De call-houder van de longpositie is van mening dat de waarde van het actief stijgt en kan besluiten zijn optie om het te kopen tegen de vervaldatum uit te oefenen.
Maar niet elke handelaar die een longpositie heeft, gelooft dat de waarde van het activum zal stijgen. De handelaar die de onderliggende waarde in zijn portefeuille bezit en denkt dat de waarde zal dalen, kan een putoptiecontract kopen. Ze hebben nog steeds een longpositie omdat ze de mogelijkheid hebben om de onderliggende waarde die ze in hun portefeuille hebben, te verkopen. De houder van een long put-optie gelooft dat de prijs van een actief zal dalen. Ze houden de optie in de hoop dat ze de onderliggende waarde tegen een voordelige prijs kunnen verkopen tegen de vervaldatum.
Zoals u kunt zien, kan de longpositie in een optiecontract dus een bullish of bearish sentiment uitdrukken, afhankelijk van of het long contract een put of een call is.
De shortpositie in een optiecontract daarentegen is niet de eigenaar van de aandelen of andere onderliggende activa, maar leent deze in de verwachting deze te verkopen en vervolgens tegen een lagere prijs terug te kopen.
Lange termijncontracten
Beleggers en bedrijven kunnen ook een lang termijncontract of futurescontract aangaan om zich in te dekken tegen ongunstige prijsbewegingen. Een bedrijf kan een lange afdekking gebruiken om een aankoopprijs vast te leggen voor een grondstof die in de toekomst nodig is. Futures verschillen van opties doordat de houder verplicht is om de onderliggende waarde te kopen of te verkopen. Ze mogen niet kiezen, maar moeten deze acties voltooien.
Stel dat een sieradenfabrikant denkt dat de prijs van goud op korte termijn omhoog gaat. Het bedrijf kan een langlopend termijncontract aangaan met zijn goudleverancier om binnen drie maanden goud van de leverancier te kopen voor $ 1.300. Over drie maanden, of de prijs nu hoger of lager is dan $ 1.300, is het bedrijf met een longpositie op goudfutures verplicht om het goud van de leverancier te kopen tegen de overeengekomen contractprijs van $ 1.300. De leverancier is op zijn beurt verplicht om de fysieke goederen te leveren wanneer het contract afloopt.
Speculanten gaan ook long op futures als ze denken dat de prijzen zullen stijgen. Ze willen niet per se de fysieke grondstof, omdat ze alleen geïnteresseerd zijn in het kapitaliseren van de prijsbeweging. Voordat het afloopt, kan een speculant met een lang termijncontract het contract op de markt verkopen.
Voors en tegens van een lange positie
Voordelen
-
Vergrendelt een prijs
-
Beperkt verliezen
-
Sluit aan bij historische marktprestaties
Nadelen
-
Lijdt aan abrupte prijsveranderingen / bewegingen op korte termijn
-
Kan vervallen voordat het voordeel is gerealiseerd
Voorbeeld van een longpositie
Laten we bijvoorbeeld zeggen dat Jim verwacht dat Microsoft Corporation ( MSFT ) in prijs zal stijgen en er 100 aandelen van zal kopen voor zijn portefeuille. Jim zou daarom “long zijn” 100 aandelen van MSFT.
Laten we nu eens kijken naar een call-optie van 17 november op Microsoft (MSFT) met een uitoefenprijs van $ 75 en een premie van $ 1,30. Als Jim nog steeds optimistisch is over de aandelen, kan hij besluiten om één MSFT-calloptie te kopen of long te gaan – één optie is gelijk aan 100 aandelen – in plaats van de aandelen rechtstreeks te kopen zoals in het vorige voorbeeld.
Als MSFT op de vervaldatum handelt boven de uitoefenprijs plus de betaalde premie ($ 75 + $ 1,30), zal Jim zijn recht uitoefenen om te kopen op zijn longoptie om 100 MSFT-aandelen te kopen voor $ 75. De schrijver van het optiecontract – de shortpositie – die Jim kocht, moet hem de 100 aandelen verkopen tegen de prijs van $ 75.
Het innemen van een longpositie betekent niet altijd dat een belegger verwacht te profiteren van een opwaartse beweging in de prijs van het actief of effect. In het geval van een putoptie is een neerwaarts traject in de prijs van het effect winstgevend voor de belegger.
Laten we zeggen een andere investeerder, Jane heeft momenteel een longpositie in MSFT voor 100 aandelen in haar portefeuille, maar is er nu bearish over. Ze neemt een longpositie op één putoptie. De putoptie wordt verhandeld voor $ 2,15 en heeft een uitoefenprijs van $ 75 die op 17 november afloopt.
Als MSFT op het moment van afloop onder de uitoefenprijs zakt minus de betaalde premie ($ 75 – $ 2,15), zal Jane de long put-optie uitoefenen om haar 100 MSFT-aandelen te verkopen voor de uitoefenprijs van $ 75. In dit geval moet de optieschrijver de aandelen van Jane kopen tegen de afgesproken prijs van $ 75, zelfs als de aandelen op de open markt tegen minder worden verhandeld.
Veel Gestelde Vragen
Wat is een longpositie?
Beleggers kunnen longposities innemen in effecten zoals aandelen, onderlinge fondsen of valuta’s, of zelfs in derivaten zoals opties en futures. In werkelijkheid is lang een investeringsterm die meerdere betekenissen kan hebben, afhankelijk van de context waarin deze wordt gebruikt. Het aanhouden van een longpositie is in de meeste gevallen een optimistische kijk, met uitzondering van putopties.
Wat betekent het om lang te zijn?
Long gaan op een aandeel of obligatie is de meer conventionele beleggingspraktijk op de kapitaalmarkten. De belegger koopt een actief en bezit het in de verwachting dat de prijs zal stijgen. In deze context verwijst een longpositie zowel naar de optimistische kijk van de belegger als naar de tijdsduur dat de belegging wordt aangehouden. Beleggers en bedrijven kunnen ook een lang termijncontract of futurescontract aangaan om hun optimistische visie te uiten of zich in te dekken tegen ongunstige prijsbewegingen.
Wat is een long-optiepositie?
In de wereld van optiecontracten heeft de looptijd niets te maken met het meten van tijd. In plaats daarvan verwacht de belegger met een long-calloptie dat de onderliggende waarde in waarde zal stijgen tot het punt waarop hij er voordeel uit kan halen. Een belegger die long is in een putoptie, gelooft echter dat de prijs van een actief zal dalen tot het punt waarop het in hun voordeel is om het uit te oefenen. Zoals u kunt zien, kan de longpositie in een optiecontract dus een bullish of bearish sentiment uitdrukken, afhankelijk van of het longcontract een put of een call is.