Annulering

Wat is een annulering?

In de context van bemiddelingsdiensten is een annulering een kennisgeving die door een makelaar naar een klant wordt gestuurd, waarin deze wordt geïnformeerd dat er een foutieve transactie heeft plaatsgevonden en wordt gecorrigeerd.

Bij het verwerken van annuleringen vereisen best practices dat makelaars gedetailleerde gegevens bijhouden over alle acties die zijn ondernomen om de verkeerde transacties te corrigeren.

Annuleringen begrijpen

Hoewel de makelaarsdiensten tegenwoordig veel zwaarder geautomatiseerd zijn dan in het verleden, vinden er toch vrij regelmatig foutieve transacties plaats. Dit kan te wijten zijn aan een aantal factoren, variërend van complexe technische fouten in de geautomatiseerde handelssystemen tot alledaagse administratieve fouten en menselijke fouten. Als er fouten optreden, moeten makelaars hun klanten onmiddellijk op de hoogte stellen van de fout en beginnen met het documenteren van de stappen die zijn genomen om het probleem op te lossen. Als de makelaarskantoor verantwoordelijk is voor de fout, kan het zijn dat ze de cliënt moeten compenseren voor eventuele negatieve financiële gevolgen die het heeft veroorzaakt.

In het verleden werd gehandeld via een combinatie van mondelinge en schriftelijke communicatie, waardoor er veel kans op fouten ontstond, zoals het verkeerd verstaan ​​van een verbaal commando of het verkeerd lezen van het handschrift van een handelaar. Door de automatisering van veel van deze processen zijn dit soort fouten substantieel verminderd, aangezien opdrachten die expliciet in een computersysteem worden ingevoerd vrijwel altijd correct door die systemen worden verwerkt.

Aan de andere kant is een van de onbedoelde gevolgen van automatisering dat het mogelijk de negatieve impact kan versterken wanneer er menselijke fouten optreden. Een handelaar die bijvoorbeeld een dikke vinger fout begaat – het invoeren van de verkeerde prijs of hoeveelheid voor een transactie, zoals het toevoegen van een extra nul aan een order – zou weinig tot geen gelegenheid hebben om zijn fout te corrigeren voordat deze wordt uitgevoerd door de bijna- onmiddellijk geautomatiseerd handelssysteem. Met andere woorden, terwijl eerdere generaties handelaars misschien meer administratieve fouten hebben gemaakt, hebben die fouten mogelijk minder impact gehad dan nu.

Om deze risico’s te helpen beperken,keurdede Securities and Exchange Commission (SEC) in 2009 nieuwe regels goed die bedoeld zijn om het voorkomen van foutieve handelsuitvoeringen te beheersen. Volgens deze nieuwe regels is het beurzen toegestaan ​​transacties te annuleren wanneer de aangeboden prijs meer dan een bepaald percentage verschilt van de meest recente geldende marktprijs van het effect in kwestie. Om rekening te houden met het feit dat effecten met verschillende marktkapitalisaties de neiging hebben te variëren met betrekking tot hun bied-laat-spreads, heeft de SEC verschillende procentuele drempels geschetst, afhankelijk van de aandelenkoers van de effecten in kwestie.

Tijdens reguliere markturen zijn de door de SEC vastgestelde percentages 10% voor aandelen onder de $ 25, 5% voor aandelen met een prijs tussen $ 25 en $ 50, en 3% voor aandelen met een waarde van $ 50 en hoger. De SEC-voorschriften vereisen ook dat foutieve transacties binnen een uur nadat de transactie is gemarkeerd, moeten worden beoordeeld. In het bijzonder vereisen ze dat de handelsbeoordeling binnen 30 minuten nadat de transactie is uitgegeven moet beginnen, terwijl de beoordeling zelf binnen 30 minuten moet worden afgerond.

Voorbeeld uit de echte wereld van een annulering

Beschouw ter illustratie eens een scenario waarin een beursvennootschap namens hun cliënt 500 aandelen van XYZ Corporation koopt. Door een administratieve fout plaatst de floormakelaar in plaats daarvan 500 aandelen van ABC Corporation.

Als reactie op deze fout ontvangt de klant een annuleringsbericht waarin de fout wordt beschreven en wordt verduidelijkt dat deze wordt verholpen. Nadat ze de klant op de hoogte hebben gesteld, moet de beursvennootschap beginnen met het corrigeren van de fout. Als de prijs van de aandelen van XYZ Corporation zou stijgen voordat de transactie werd gewijzigd, kan het makelaarskantoor verplicht zijn om hun cliënt te compenseren voor de extra kosten van het uitvoeren van de transactie.