Kapitaaldividend
Wat is een kapitaaldividend?
Een kapitaaldividend, ook wel kapitaalteruggave genoemd, is een betaling die een bedrijf aan zijn investeerders doet en die wordt onttrokken aan het gestorte kapitaal of het eigen vermogen.
Reguliere dividenden worden daarentegen betaald uit de winst van het bedrijf. Een bedrijf zal in het algemeen alleen een kapitaaldividend uitkeren als de inkomsten onvoldoende zijn om een vereiste dividenduitkering te dekken.
Inzicht in het kapitaaldividend
Een uitkering van kapitaaldividenden wordt gezien als een waarschuwing dat een bedrijf moeite heeft om winst en vrije kasstroom te genereren. Door dividenden uit te betalen uit de ingehouden winsten, kan het bedrijf zijn problemen zelfs verergeren door zijn kapitaalbasis te verkleinen en zijn toekomstige investeringen en zakelijke kansen te beperken.
Belangrijkste leerpunten
- Een kapitaaldividend wordt onttrokken aan de kapitaalbasis van een bedrijf, niet uit de inkomsten.
- Het wordt gezien als een signaal dat een bedrijf geen geld over heeft om dividenden uit te betalen.
- Reguliere dividenden worden betaald uit de winst en vertegenwoordigen een deel van de winst.
Aan de positieve kant is een kapitaaldividend doorgaans niet belastbaar voor de aandeelhouder die het ontvangt in de VS en Canada. Het wordt gezien als een teruggave van een deel van het geld dat beleggers hebben betaald toen ze aandelen kochten.
In feite verlaagt een uitkering van een kapitaaldividend de aangepaste kostenbasis van de aandelen wanneer deze aan de IRS wordt gerapporteerd.
Kapitaaldividend versus regelmatige dividendbetalingen
Traditionele dividenden worden beschouwd als een deel van de inkomsten van een bedrijf, maar ze kunnen worden uitgegeven als contante betalingen, extra aandelen of een andere vorm van eigendom.
De raad van bestuur van een bedrijf beslist over het soort uitbetaling, het bedrag van de uitbetaling en de timing ervan, doorgaans maandelijks of driemaandelijks. De raad van bestuur kan ook speciale dividenden afzonderlijk of samen met een regelmatig gepland dividend uitkeren.
Kapitaaldividenden die aan aandeelhouders worden uitgekeerd, zijn over het algemeen niet belastbaar.
Dividenden zijn een vorm van winstdeling en een beloning voor een aandeelhouder die een belang in het bedrijf koopt. Een dividendbetaling geeft meestal aan dat een bedrijf goed ingeburgerd is en een consistente vrije kasstroom genereert.
Startende bedrijven en snelgroeiende bedrijven bieden zelden dividenden aan, maar geven er de voorkeur aan om eventuele winsten terug te steken in onderzoek en ontwikkeling om die groei voort te zetten. In feite rapporteren startups, met name in de technologiesector, vaak verliezen in hun vroege jaren.
Dividendbetalers
Daarentegen betalen grotere en beter gevestigde bedrijven met consistente en voorspelbare winsten vaak de beste dividenden uit. De dividenden zijn een stimulans voor beleggers om hun aandelen te kopen en te houden, aangezien hun aandelen zelden grote winnaars (of grote verliezers) zijn op de markten.
Historisch gezien zijn deze dividendbetalers te vinden in sectoren als nutsbedrijven, basismaterialen, olie en gas, banken en financiële instellingen, gezondheidszorg en farmaceutica.
Master Limited Partnerships (MLP’s) en Real Estate Investment Trusts (REIT’s) zijn ook topbetalers van dividend.
Kapitaaldividend en eigen vermogen
Kapitaaldividenden worden onttrokken aan het eigen vermogen van een bedrijf, dat is de totale activa van een bedrijf minus de totale verplichtingen.
Het eigen vermogen vertegenwoordigt de nettowaarde van een bedrijf. Als alle activa van het bedrijf zouden worden geliquideerd en alle schulden zouden worden terugbetaald, zou het eigen vermogen het bedrag zijn dat zou worden terugbetaald aan de aandeelhouders.