Kapitaalinjectie
Wat is een kapitaalinjectie?
Een kapitaalinjectie is een investering van kapitaal in een project, bedrijf of investering, meestal in de vorm van contanten, eigen vermogen of schulden. Vaak impliceert het woord injectie dat het bedrijf of de organisatie die financiering ontvangt, in financiële nood verkeert. De term kan echter ook breder verwijzen naar alle soorten eenmalige kapitaalinvesteringen, inclusief die gedaan in een startende of groeiende onderneming.
Belangrijkste leerpunten
- Een kapitaalinjectie is een investering ineens, meestal in de vorm van contanten, maar kan ook bestaan uit eigen vermogen of schulden.
- Kapitaalinjecties kunnen worden verkregen voor verschillende doeleinden, waaronder startfinanciering, groei, beursintroducties, nood of reddingssteun.
- Wanneer de overheid een reddingsoperatie voor kapitaalinjectie aanbiedt, verstrekt ze kapitaal aan een noodlijdende industrie of vooraanstaande bedrijven met belastingdollars om de investering te betalen, maar de financiering is doorgaans gestructureerd als een lening of een investering in eigen vermogen die op de lange termijn een rendement oplevert.
Kapitaalinjectie uitgelegd
Kapitaalinjecties in de particuliere sector zijn meestal in ruil voor een aandelenbelang in het bedrijf waarin de investeerder investeert. Kapitaalinjecties kunnen plaatsvinden gedurende de verschillende levenscycli van een bedrijf. Financiering in de vorm van een kapitaalinjectie kan bijvoorbeeld een startronde openen van vrienden, familie en met de hand geselecteerde angel- investeerders.
In ruil daarvoor ontvangen de investeerders een deel van het eigendom van het bedrijf. Als een particulier bedrijf in een groeifase zijn momentum wil financieren, kan dat bedrijf een serie A-investeringsronde openen of schulden aangaan, die beide kapitaalinjecties zijn. Als een volwassen bedrijf besluit om naar de beurs te gaan, is het geld dat wordt verdiend met de uitgifte van aandelen ook een kapitaalinjectie.
Er zijn andere manieren waarop een bedrijf of organisatie een kapitaalinjectie kan ontvangen. Soms zullen regeringen kapitaal injecteren in sectoren die het moeilijk hebben om deze te stabiliseren voor het algemeen belang. De overheid kan onderhandelen over een aandelenbelang in ontvangende bedrijven of instellingen, of ze kan de kapitaalinjectie behandelen als een schuldverplichting.
Voorbeelden van kapitaalinjecties
Na de honderden miljarden dollars in hun financiële sectoren geïnjecteerd. Deze kapitaalinjecties waren een poging om de brand te stoppen die de wereldeconomie dreigde te overspoelen.
Vanaf februari 2019 heeft de Amerikaanse regering $ 740 miljard ontvangen aan instroom van reddingsoperaties, waarmee de totale reddingsuitgaven van $ 632 miljard worden gedekt, met een winst van $ 107 miljard.
Sommige internationale financiële instellingen zijn nooit hersteld van de crisis van 2008 en hebben consistente kapitaalinjecties nodig om het hoofd boven water te houden. De Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, de oudste commerciële bank van Italië, heeft bijvoorbeeld te maken gehad met meerdere financiële problemen. De spartelende bank werd getroffen nadat het Verenigd Koninkrijk in juni 2016 stemde om de Europese Unie te verlaten, en de Europese Commissie reageerde door de Italiaanse regering te machtigen om Monte Paschi een kapitaalinjectie te geven. De reddingsoperatie is mislukt.
Volgens Bloomberg kondigde de bank in januari 2019 aan kapitaal te zoeken via een verkoop van gedekte obligaties. De bank had in 2017 voor het laatst staatssteun aangevraagd. Op dat moment nam de Italiaanse regering 68% van de aandelen over in ruil voor een injectie van 5,4 miljard euro en als onderdeel van een herkapitalisatie van 8,3 miljard euro. De aandelen van de bank hebben tussen oktober 2017 en januari 2019 70% van hun waarde verloren.