Kasstroomoverzichten: de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten beoordelen
Operationele cashflow is contant geld dat wordt gegenereerd uit de normale bedrijfsprocessen van een bedrijf. Het vermogen van een bedrijf om consequent positieve kasstromen te genereren uit zijn dagelijkse bedrijfsactiviteiten wordt zeer gewaardeerd door investeerders. Met name de operationele cashflow kan de werkelijke winstgevendheid van een bedrijf blootleggen. Het is een van de puurste maatstaven voor geldbronnen en -gebruik.
Het doel van het opstellen van een kasstroomoverzicht is om de bronnen van contanten en het gebruik van contanten van een bedrijf gedurende een bepaalde periode te zien. Het kasstroomoverzicht wordt traditioneel als minder belangrijk beschouwd dan de winst-en-verliesrekening en de balans, maar het kan worden gebruikt om de trends in de prestaties van een bedrijf te begrijpen die niet kunnen worden begrepen via de andere twee financiële overzichten.
Hoewel het kasstroomoverzicht als het minst belangrijke van de drie financiële overzichten wordt beschouwd, vinden beleggers het kasstroomoverzicht het meest transparant; ze vertrouwen er dus meer op dan op de andere financiële overzichten bij het nemen van investeringsbeslissingen.
Het kasstroomoverzicht
Operationele kasstroom, of kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (CFO ), is te vinden in het kasstroomoverzicht, dat de mutaties in geldmiddelen versus zijn statische tegenhangers rapporteert: de winst-en-verliesrekening, de balans en het eigen vermogen. In het bijzonder rapporteert het kasstroomoverzicht waar contanten worden gebruikt en gegenereerd over specifieke tijdsperioden en verbindt het de statische overzichten met elkaar.
Door het nettoresultaat op te nemen in de winst-en-verliesrekening en aanpassingen aan te brengen om veranderingen in de werkkapitaalrekeningen op de balans weer te geven ( vorderingen, schulden, voorraden ) en andere niet-contante kosten, laat het gedeelte over de operationele kasstroom zien hoe de kasstroom tijdens de periode werd gegenereerd.. Het is dit vertaalproces van boekhouding op transactiebasis naar boekhouding op kasbasis dat het kasstroomoverzicht van de bedrijfsactiviteiten zo belangrijk maakt.
Het kasstroomoverzicht is onderverdeeld in drie categorieën: kasstroom uit operationele activiteiten, kasstroom uit investeringsactiviteiten en kasstroom uit financieringsactiviteiten. In sommige gevallen is er ook een categorie met aanvullende activiteiten. Deze zijn gescheiden, zodat analisten een duidelijk beeld krijgen van alle kasstromen die worden gegenereerd door de verschillende activiteiten van een bedrijf.
- Operationele activiteiten : registreert de beweging van de operationele kasstroom van een bedrijf, de netto daarvan is waar de operationele kasstroom (OCF) wordt afgeleid.
- Investeringsactiviteiten: registreert veranderingen in geldmiddelen uit de aan- of verkoop van onroerend goed, fabrieken, uitrusting of in het algemeen langetermijninvesteringen.
- Financieringsactiviteiten: rapporteert wijzigingen in het kasniveau als gevolg van de aankoop van eigen aandelen of de dividenden aan aandeelhouders.
- Aanvullende informatie: eigenlijk alles wat niet te maken heeft met de hoofdcategorieën.
Uitsplitsing van activiteiten
Operationele activiteiten zijn normale en kernactiviteiten binnen een bedrijf die een instroom en uitstroom van kasmiddelen genereren. Ze bevatten:
- Totale verkoop van goederen en diensten verzameld tijdens een periode
- Betalingen aan leveranciers van goederen en diensten die in de productie worden gebruikt, worden in een periode verrekend
- Betalingen aan werknemers of andere onkosten die tijdens een periode zijn gedaan
Kasstroom uit operationele activiteiten is exclusief geld dat wordt besteed aan kapitaaluitgaven, geldmiddelen bestemd voor langetermijninvesteringen en enige geldmiddelen ontvangen uit de verkoop van langetermijnactiva. Eveneens uitgesloten zijn de bedragen die als dividend aan aandeelhouders worden uitgekeerd, bedragen die worden ontvangen door de uitgifte van obligaties en aandelen en geld dat wordt gebruikt om obligaties af te lossen.
Investeringsactiviteiten bestaan uit betalingen die zijn gedaan om langetermijnactiva te kopen, evenals geldmiddelen die zijn ontvangen uit de verkoop van langetermijnactiva. Voorbeelden van investeringsactiviteiten zijn de aan- of verkoop van vaste activa of materiële vaste activa en de aan- of verkoop van een effect uitgegeven door een andere entiteit.
Financieringsactiviteiten bestaan uit activiteiten die het eigen vermogen of de leningen van een bedrijfzullen veranderen. Voorbeelden van financieringsactiviteiten zijn de verkoop van aandelen van een onderneming of de inkoop van eigen aandelen.
Cashflow berekenen
Om het belang van veranderingen in operationele kasstromen te zien, is het belangrijk om te begrijpen hoe de kasstroom wordt berekend. Er worden twee methoden gebruikt om de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten te berekenen: indirect en direct, die beide hetzelfde resultaat opleveren.
- Directe methode: deze methode haalt ontvangsten en contante betalingen uit operationele activiteiten. Het saldo van de twee waarden is de operationele cashflow (OCF).
- Indirecte methode: deze methode begint met het nettoresultaat en converteert dit naar OCF door te corrigeren voor items die werden gebruikt om het nettoresultaat te berekenen, maar die geen invloed hadden op contanten.