Kapitaalintensief
Wat is kapitaalintensief?
De term “kapitaalintensief” verwijst naar bedrijfsprocessen of bedrijfstakken die grote investeringen vereisen om een goed of dienst te produceren en dus een hoog percentage vaste activa hebben, zoals materiële vaste activa ( materiële vaste activa ). Bedrijven in kapitaalintensieve bedrijfstakken worden vaak gekenmerkt door hoge afschrijvingen.
Inzicht in Capital Intensive
Kapitaalintensieve bedrijfstakken hebben doorgaans een hoge operationele hefboomwerking, de verhouding tussen vaste kosten en variabele kosten. Als gevolg hiervan hebben kapitaalintensieve industrieën een hoog productievolume nodig om een voldoende rendement op de investering te behalen. Dit betekent ook dat kleine veranderingen in verkopen kunnen leiden tot grote veranderingen in winst en rendement op geïnvesteerd vermogen.
Hun hoge operationele hefboomwerking maakt kapitaalintensieve bedrijfstakken veel kwetsbaarder voor economische vertragingen in vergelijking met arbeidsintensieve ondernemingen, omdat ze nog steeds vaste kosten moeten betalen, zoals overhead op de fabrieken waar de apparatuur is ondergebracht en afschrijvingen op de apparatuur. Deze kosten moeten worden betaald, zelfs als de sector in een recessie verkeert.
Voorbeelden van kapitaalintensieve industrieën zijn onder meer de automobielindustrie, de olieproductie en de raffinage, de staalproductie, de telecommunicatie en de transportsector (bijv. Spoorwegen en luchtvaartmaatschappijen). Al deze industrieën vereisen enorme bedragen aan kapitaaluitgaven.
Kapitaalintensiteit verwijst naar het gewicht van de activa van een bedrijf – inclusief fabrieken, eigendommen en uitrusting – in relatie tot andere productiefactoren.
Kapitaalintensiteit meten
Naast de operationele hefboomwerking, kan de kapitaalintensiteit van een bedrijf worden gemeten door te berekenen hoeveel activa nodig zijn om een dollar aan verkopen te produceren, wat de totale activa zijn gedeeld door de verkopen. Dit is het omgekeerde van de omzetratio van activa, een indicator van de efficiëntie waarmee een bedrijf zijn activa inzet om inkomsten te genereren.
Een andere manier om de kapitaalintensiteit van een bedrijf te meten, is door kapitaaluitgaven te vergelijken met arbeidskosten. Als een bedrijf bijvoorbeeld $ 100.000 uitgeeft aan kapitaaluitgaven en $ 30.000 aan arbeid, is het waarschijnlijk kapitaalintensief. Evenzo, als een bedrijf $ 300.000 uitgeeft aan arbeid en slechts $ 10.000 aan kapitaaluitgaven, betekent dit dat het bedrijf meer service- of arbeidsgericht is.
Belangrijkste leerpunten
- De kapitaalintensiteit kan worden gemeten door kapitaal- en arbeidskosten te vergelijken.
- Kapitaalintensieve bedrijven hebben doorgaans hoge afschrijvingskosten en operationele leverage.
- De kapitaalintensiteitsratio is de totale activa gedeeld door de verkopen.
De impact van kapitaalintensiteit op inkomsten
Kapitaalintensieve bedrijven gebruiken over het algemeen veel financiële hefboomwerking, omdat ze installaties en apparatuur als onderpand kunnen gebruiken. Het hebben van zowel een hoge operationele leverage als financiële leverage is echter zeer riskant als de verkopen onverwachts dalen.
Omdat kapitaalintensieve bedrijfstakken hoge afschrijvingskosten hebben, voegen analisten die zich bezighouden met kapitaalintensieve bedrijfstakken de afschrijving vaak weer toe aan het nettoresultaat met behulp van een statistiek genaamd winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA). Door EBITDA te gebruiken in plaats van nettowinst, is het gemakkelijker om de prestaties van bedrijven in dezelfde branche te vergelijken.