Kasstroomoverzicht
Wat is een kasstroomoverzicht?
Een kasstroomoverzicht is een financieel overzicht met geaggregeerde gegevens over alle instroom van kasmiddelen die een bedrijf ontvangt uit zijn lopende activiteiten en externe investeringsbronnen. Het omvat ook alle uitgaande kasstromen die betalen voor bedrijfsactiviteiten en investeringen gedurende een bepaalde periode.
De financiële overzichten van een bedrijf bieden investeerders en analisten een portret van alle transacties die door het bedrijf gaan, waarbij elke transactie bijdraagt aan het succes ervan. Aangenomen wordt dat het kasstroomoverzicht het meest intuïtieve van alle financiële overzichten is, omdat het de door het bedrijf gegenereerde cash op drie belangrijke manieren volgt: via operaties, investeringen en financiering. De som van deze drie segmenten wordt de nettokasstroom genoemd.
Deze drie verschillende secties van het kasstroomoverzicht kunnen beleggers helpen bij het bepalen van de waarde van de aandelen van een bedrijf of van het bedrijf als geheel.
Belangrijkste leerpunten
- Een kasstroomoverzicht geeft gegevens over alle kasstromen die een bedrijf ontvangt uit zijn lopende activiteiten en externe investeringsbronnen.
- Het kasstroomoverzicht omvat de geldmiddelen die door het bedrijf zijn verdiend door middel van operaties, investeringen en financiering – waarvan de som de nettokasstroom wordt genoemd.
- Het eerste deel van het kasstroomoverzicht is de kasstroom uit operationele activiteiten, die transacties uit alle operationele bedrijfsactiviteiten omvat.
- Kasstroom uit investeringen is het tweede deel van het kasstroomoverzicht en is het resultaat van investeringswinsten en -verliezen.
- Kasstroom uit financiering is het laatste deel, dat een overzicht geeft van de kasstroom die is gebruikt uit schulden en eigen vermogen.
Hoe kasstroomoverzichten werken
Elk bedrijf dat zijn aandelen verkoopt en aan het publiek aanbiedt, moet financiële rapporten en verklaringen indienen bij de Securities and Exchange Commission (SEC). De drie belangrijkste financiële overzichten zijn de balans en de resultatenrekening. Het kasstroomoverzicht is een belangrijk document dat helpt om geïnteresseerde partijen inzicht te geven in alle transacties die door een bedrijf gaan.
Er zijn twee verschillende takken van boekhouding: op transactiebasis en contanten. De meeste beursgenoteerde bedrijven gebruiken een boekhouding op transactiebasis, wat betekent dat de winst-en-verliesrekening niet hetzelfde is als de kaspositie van het bedrijf. Het kasstroomoverzicht is echter gericht op kasboekhouding.
Winstgevende bedrijven kunnen de cashflow niet adequaat beheren, daarom is het cashflowoverzicht een cruciaal hulpmiddel voor bedrijven, analisten en investeerders. Het kasstroomoverzicht is onderverdeeld in drie verschillende bedrijfsactiviteiten: operaties, investeringen en financiering.
Laten we eens kijken naar een bedrijf dat een product verkoopt en krediet verleent voor de verkoop aan zijn klant. Ook al erkent het die verkoop als inkomsten, het is mogelijk dat het bedrijf pas op een latere datum contant geld ontvangt. Het bedrijf verdient winst op de resultatenrekening en betaalt er inkomstenbelasting over, maar het bedrijf kan meer of minder contanten binnenhalen dan de verkoop- of inkomstencijfers.
Beleggers en analisten dienen hun gezond verstand te gebruiken bij het evalueren van veranderingen in het werkkapitaal, aangezien sommige bedrijven kunnen proberen hun cashflow op te krikken vóór de verslagperiode.
Kasstromen uit operaties
Dit is het eerste deel van het kasstroomoverzicht dat betrekking heeft op kasstromen uit operationele activiteiten (CFO) en omvat transacties uit alle operationele bedrijfsactiviteiten. De sectie kasstromen uit bedrijfsactiviteiten begint met het nettoresultaat en verzoent vervolgens alle niet-contante posten met geldposten die betrekking hebben op operationele activiteiten. Met andere woorden, het is het nettoresultaat van het bedrijf, maar dan in contanten.
In dit gedeelte worden kasstromen en uitstromen gerapporteerd die rechtstreeks voortvloeien uit de belangrijkste bedrijfsactiviteiten van een bedrijf. Deze activiteiten kunnen het kopen en verkopen van inventaris en benodigdheden omvatten, samen met het betalen van hun salarissen aan de werknemers. Alle andere vormen van in- en uitstroom, zoals investeringen, schulden en dividenden, zijn niet meegerekend.
Bedrijven zijn in staat voldoende positieve cashflow te genereren voor operationele groei. Als er niet genoeg wordt gegenereerd, moeten ze mogelijk financiering voor externe groei veiligstellen om uit te breiden.
Debiteuren zijn bijvoorbeeld een niet-contante rekening. Als de debiteuren tijdens een periode stijgen, betekent dit dat de verkopen zijn gestegen, maar dat er geen contant geld is ontvangen op het moment van verkoop. In het kasstroomoverzicht worden vorderingen van het nettoresultaat afgetrokken omdat het geen contanten zijn. De kasstromen uit de operationele sectie kunnen ook crediteuren, afschrijvingen, amortisatie en talrijke vooruitbetaalde posten omvatten die als inkomsten of uitgaven zijn geboekt, maar zonder bijbehorende cashflow.
Kasstromen uit investeringen
Dit is het tweede deel van het kasstroomoverzicht en kijkt naar kasstromen uit investeringen (CFI) en is het resultaat van investeringswinsten en -verliezen. Deze sectie omvat ook de geldmiddelen die zijn uitgegeven aan materiële vaste activa. In dit gedeelte zoeken analisten naar veranderingen in kapitaaluitgaven (capex).
Wanneer de capex toeneemt, betekent dit over het algemeen dat de cashflow afneemt. Maar dat is niet altijd een slechte zaak, omdat het erop kan wijzen dat een bedrijf investeert in zijn toekomstige activiteiten. Bedrijven met een hoge capex zijn meestal bedrijven die groeien.
Hoewel positieve kasstromen binnen deze sectie als goed kunnen worden beschouwd, geven investeerders de voorkeur aan bedrijven die kasstromen genereren uit bedrijfsactiviteiten – niet via investeringen en financieringsactiviteiten. Bedrijven kunnen binnen deze sectie cashflow genereren door apparatuur of eigendommen te verkopen.
Kasstromen uit financiering
Kasstromen uit financiering (CFF) is het laatste deel van het kasstroomoverzicht. De sectie geeft een overzicht van de geldmiddelen die worden gebruikt bij bedrijfsfinanciering. Het meet de cashflow tussen een bedrijf en zijn eigenaren en zijn schuldeisers, en de bron is normaal gesproken uit schulden of eigen vermogen. Deze cijfers worden over het algemeen jaarlijks gerapporteerd op het 10-K-rapport van een bedrijf aan aandeelhouders.
Analisten gebruiken de kasstromen uit het financieringsgedeelte om te bepalen hoeveel geld het bedrijf heeft uitgekeerd via dividenden of het terugkopen van eigen aandelen. Het is ook nuttig om te helpen bepalen hoe een bedrijf geld ophaalt voor operationele groei.
Contanten die zijn verkregen of terugbetaald door middel van kapitaalinzamelingsinspanningen, zoals eigen vermogen of schulden, worden hier vermeld, evenals leningen die zijn aangegaan of terugbetaald.
Wanneer de kasstroom uit financiering een positief getal is, betekent dit dat er meer geld het bedrijf binnenkomt dan eruit stroomt. Als het aantal negatief is, kan dit betekenen dat het bedrijf schulden aflost, of dividendbetalingen doet en / of aandelen terugkoopt.