Hoe centrale banken de geldhoeveelheid kunnen vergroten of verkleinen
Centrale banken gebruiken verschillende methoden om de hoeveelheid geld in het banksysteem te vergroten of te verkleinen. Deze acties worden monetair beleid genoemd. Hoewel de Federal Reserve Board gewoonlijk de Fed genoemd – naar eigen goeddunken op papier zou kunnen drukken in een poging de hoeveelheid geld in de economie te vergroten, is dit niet de maatstaf die wordt gebruikt, althans niet in de Verenigde Staten.
De Federal Reserve Board, het bestuursorgaan dat het Federal Reserve System beheert, houdt toezicht op al het binnenlandse monetaire beleid. Ze worden vaak de Centrale Bank van de Verenigde Staten genoemd. Dit betekent dat ze over het algemeen verantwoordelijk worden gehouden voor het beheersen van de inflatie en het beheren van zowel de korte als de lange rente. Ze nemen deze beslissingen om de economie te versterken, en het beheersen van de geldhoeveelheid is een belangrijk instrument dat ze gebruiken.
Belangrijkste leerpunten
- Centrale banken gebruiken verschillende methoden, monetair beleid genaamd, om de hoeveelheid geld in de economie te vergroten of te verkleinen.
- De Fed kan de geldhoeveelheid vergroten door de reserveverplichtingen voor banken te verlagen, waardoor ze meer geld kunnen uitlenen.
- Omgekeerd kan de Fed, door de reserveverplichtingen van de banken te verhogen, de geldhoeveelheid verkleinen.
- De Fed kan ook de korte rente wijzigen door de disconteringsvoet die banken betalen voor kortlopende leningen van de Fed te verlagen (of te verhogen).
Reservevereisten wijzigen
De Fed kan de geldhoeveelheid beïnvloeden door de reserveverplichtingen aan te passen, wat doorgaans verwijst naar het bedrag dat banken moeten aanhouden voor deposito’s op bankrekeningen. Door de reserveverplichtingen te verlagen, kunnen banken meer geld lenen, waardoor het totale geldaanbod in de economie toeneemt.
Omgekeerd kan de Fed, door de reserveverplichtingen van de banken te verhogen, de geldhoeveelheid verkleinen.
Veranderende rentetarieven op korte termijn
De Fed kan ook de geldhoeveelheid veranderen door de korte rente te wijzigen. Door de disconteringsvoet die banken betalen op kortlopende leningen van de Federal Reserve Bank te verlagen (of te verhogen), kan de Fed de liquiditeit van geld effectief vergroten (of verkleinen).
Hoewel de Fed direct invloed kan uitoefenen op een marktstijging, wordt ze vaker verantwoordelijk gehouden voor marktdalingen dan voor stijgingen.
Lagere tarieven vergroten de geldhoeveelheid en stimuleren de economische activiteit; Dalingen van de rentetarieven wakkeren echter de inflatie aan, en daarom moet de Fed oppassen dat de rentetarieven niet te lang te veel worden verlaagd.
In de periode na de economische crisis van 2008 hield de Europese Centrale Bank de rentetarieven te lang op nul of onder nul, wat een negatieve invloed had op hun economieën en hun vermogen om op een gezonde manier te groeien. Hoewel het geen enkel land in een economische ramp heeft begraven, wordt het door velen beschouwd als een model van wat niet te doen na een grootschalige economische neergang.
Het uitvoeren van open-markttransacties
Ten slotte kan de Fed de geldhoeveelheid beïnvloeden door open-markttransacties uit te voeren, wat van invloed is op de federale fondsenrente. Bij open operaties koopt en verkoopt de Fed overheidspapier op de open markt. Als de Fed de geldhoeveelheid wil vergroten, koopt ze staatsobligaties. Dit voorziet de effectenhandelaren die de obligaties verkopen van contanten, waardoor de totale geldhoeveelheid toeneemt.
Omgekeerd, als de Fed de geldhoeveelheid wil verkleinen, verkoopt ze obligaties van haar rekening en neemt zo contanten op en verwijdert ze geld uit het economische systeem. Het aanpassen van de Federal Funds-rente is een langverwachte economische gebeurtenis.