Schone aandelen

Wat zijn schone aandelen?

Schone aandelen zijn een relatief nieuwe categorie aandelen in beleggingsfondsen. De beleggingsfondsensector introduceerde schone aandelen, samen met T-aandelen, in reactie op de fiduciaire regel van het Department of Labor. Deze belangenconflictregel was bedoeld om een ​​einde te maken aan gewetenloos gedrag van makelaars en financiële adviseurs, zoals het aanbevelen van duurdere fondsopties aan klanten zodat ze een hogere commissie konden innen. Omdat schone aandelen over de hele linie één uniforme prijs bieden, komen adviseurs niet in de verleiding om een ​​duur fonds over een meer betaalbaar fonds te schuiven.

Schone aandelen dienen dus om beleggers toegang te geven tot exact hetzelfde fondsbeheer als andere aandelenklassen van particuliere beleggingsfondsen, maar met doorgaans lagere en transparantere kosten.

Inzicht in schone aandelen

Schone aandelen werden in 2017 gelanceerd als een manier om de transparantie te verbeteren in vergoedingen voor onderlinge fondsen en commissies die door beleggers worden gedragen, en om te voldoen aan nieuwe voorschriften die zijn vastgelegd in de fiduciaire regel.

Volgens een Morningstar-rapport zijn schone aandelen de beste manier om de transparantie voor beleggers in beleggingsfondsen te vergroten. In tegenstelling tot T-aandelen hebben schone aandelen geen front-end verkoopladingen of jaarlijkse 12b-1 vergoedingen voor fondsservices. Hoewel schone aandelen mogelijk vergoedingen voor beleggingsbeheer en administratiekosten met zich meebrengen, zijn deze aandelen exclusief distributievergoedingen of commissies. Adviesbureaus kunnen echter nog steeds hun eigen aanvullende vergoedingen voor hun verleende diensten aanvullen. Makelaars stellen vaak hun eigen commissies vast voor het verkopen van schone aandelen, die kunnen worden gebaseerd op een vast tarief of een percentage, wat voor enige transparantie voor beleggers zorgt.

Schone aandelen leiden niet alleen tot meer transparantie en minder belangenconflicten, maar deze aandelenklasse kan investeerders ook grote besparingen opleveren. Volgens de Morningstar-analyse kunnen schone aandelen en andere nieuwe aandelenklassen die zijn ontworpen in het kielzog van de fiduciaire regel, beleggers ten minste 0,50% aan rendement besparen in vergelijking met het huidige aanbod. Als klap op de vuurpijl kunnen beleggers nog eens 0,20% aan besparingen ontvangen, omdat hun adviseurs de prikkel zullen hebben om het fonds aan te bevelen dat in het belang van de consument is.

Voorbeeld van schone aandelen

We kunnen bijvoorbeeld de kosten vergelijken die zijn verbonden aan twee verschillende aandelenklassen voor hetzelfde onderliggende beleggingsfonds. Neem het populaire The American Funds Washington Mutual Investors Fund (AWSHX).

De aandelen van klasse A-fonds rekenen een maximale belasting van 5,75% en een nettokostenratio van 0,59% per jaar.  Met een T-aandelenklasse van hetzelfde fonds zou een belegger nog steeds de 0,59% per jaar betalen, maar zijn makelaar zou slechts een verkoopbelasting van maximaal 2,5% in rekening kunnen brengen. Met een schone aandelenklasse van AWSHX zou er geen verkoopbelasting aan de transactie zijn verbonden. In plaats daarvan zouden makelaars een aparte vergoeding kunnen vragen voor hun advies of doorlopende service. Zelfs als hun vergoeding voor alle fondsen identiek is, kan de belegger er zeker van zijn dat hun adviseur dit specifieke fonds niet pusht vanwege de incentivestructuur.