Schone prijs
Wat is de schone prijs?
De zuivere prijs is de prijs van een couponobligatie, exclusief opgebouwde rentebetalingen. De zuivere prijs is doorgaans de prijs die op financiële nieuwssites wordt vermeld. Deze prijs is exclusief de opgebouwde rente tussen de geplande couponbetalingen voor de obligatie. Het tegenovergestelde van een schone prijs is de vuile prijs.
Belangrijkste leerpunten
- De zuivere prijs is de prijs van een couponobligatie, exclusief opgebouwde rente. Dat wil zeggen, het omvat niet de opgebouwde rente tussen couponbetalingen.
- De zuivere prijs is doorgaans de prijs die op financiële nieuwssites wordt vermeld.
- Vuile prijs is de prijs van een obligatie die de opgebouwde rente tussen couponbetalingen omvat.
Inzicht in de schone prijs
Bij het vermelden van prijzen voor obligaties, kan dit de schone prijs of de vuile prijs zijn. De vuile verwijst naar de prijs van een obligatie inclusief opgebouwde rente op basis van de couponrente. Als een obligatie tussen couponbetalingsdata noteert, wordt de opgebouwde rente tot die dag weerspiegeld in de prijs.
Kortom, een vuile obligatiekoers omvat opgebouwde rente, terwijl een schone prijs dat niet doet. De schone prijs wordt vaker geciteerd in de VS, terwijl de vuile prijs vaker wordt geciteerd in Europa.
Obligatiecoupons of rentebetalingen worden meestal halfjaarlijks betaald, maar afhankelijk van de uitgevende instelling kunt u obligaties vinden die een jaarlijkse, driemaandelijkse of zelfs maandelijkse coupon betalen.
Schone prijzen berekenen
Aangezien de rente op een obligatie stabiel blijft, kan het verdiende bedrag dagelijks worden berekend. Als gevolg hiervan zal de vuile prijs dagelijks veranderen tot de datum van uitbetaling of couponbetaling. Zodra de uitbetaling is voltooid, wordt de opgebouwde rente teruggezet naar nul. Op dit moment zijn de vuile en schone prijzen hetzelfde. De vuile prijs wordt ook wel de prijs plus opgebouwd genoemd.
Obligaties worden genoteerd als een percentage van hun nominale waarde, de nominale waarde of in dollars. Als een obligatie bijvoorbeeld op 98 staat, geeft dit aan dat het 98% van de nominale waarde van de obligatie is. Daarom, als de nominale waarde van de obligatie $ 1.000 is, is de obligatiekoers $ 980. De prijsopgave van $ 980 is de zuivere prijs van de obligatie, aangezien deze niet de opgebouwde rente op de obligatie weerspiegelt. Hoewel obligaties doorgaans worden genoteerd in termen van de schone prijs, betalen beleggers de vuile prijs, tenzij de obligatie wordt gekocht op de betalingsdatum van de coupon.
Voorbeeld van de schone prijs
Laten we als voorbeeld zeggen dat Apple Inc. ( couponrente van 4% per jaar in halfjaarlijkse betalingen. Als gevolg hiervan zouden beleggers elke zes maanden $ 20 ontvangen voor het aanhouden van de obligatie.
De schone prijs is $ 960 voor de obligatie. De obligatiekoers zou echter aan beleggers worden genoteerd als $ 960 plus eventuele opgebouwde rente. De makelaar bepaalt de dagelijkse dagvergoeding die is opgebouwd en voegt dat bedrag toe aan de schone prijs. De all-in prijs of vuile prijs is afhankelijk van het aantal dagen sinds de laatste couponbetaling. De rente loopt onmiddellijk op na de laatste couponbetaling.
Laten we twee scenario’s bekijken aan de hand van ons Apple-voorbeeld.
- Als de belegger de obligatie een dag vóór de eerste couponbetaling van $ 20 heeft gekocht, resulteert dit in ongeveer $ 19,90 aan opgebouwde rente tot die datum. De obligatieprijs van de belegger zou $ 979,90 zijn, of $ 960 plus $ 19,90 aan opgebouwde rente.
- Als de belegger de obligatie kocht op de couponbetalingsdatum waarbij de rentebetaling net was gedaan, zou $ 960 of de schone prijs de vuile prijs voor de obligatie zijn.
Onmiddellijk na de couponbetaling wordt de prijs van de obligatie teruggezet naar de schone prijs, waarbij de vuile prijs en de schone prijs gelijk zijn. Kort daarna begint de obligatie opnieuw rente op te bouwen tot de volgende couponbetaling.