Definitie van transactie op gesloten markt

Wat is een transactie op een gesloten markt?

Een gesloten-markttransactie is een order die door de insider van een bedrijf wordt geplaatst om beperkte effecten te kopen of verkopen vanuit de eigen schatkist van het bedrijf. Passende documentatie moet worden ingediend voordat een transactieorder op de gesloten markt kan worden geplaatst.

Technisch gezien zijn transacties op de gesloten markt een vorm van legale handel met voorkennis; deze transacties worden geplaatst door een insider volgens de regels en voorschriften van de Securities and Exchange Commission ( SEC ). Bij een gesloten-marktorder koopt of verkoopt de insider aandelen tegen een prijs boven of onder de markt en rechtstreeks van en aan het bedrijf – in plaats van openlijk op de markt. Dit soort interne transacties wordt over het algemeen niet als significant beschouwd, aangezien ze niet het sentiment van de insider ten opzichte van het bedrijf weerspiegelen. Dergelijke transacties hebben doorgaans geen invloed op de prijs van effecten die op de open markt worden aangeboden.

Transacties met een gesloten markt versus transacties met een open markt

Gewoonlijk vinden gesloten-markttransacties plaats wanneer een werknemer van een bedrijf aandelen of aandelenopties in dat bedrijf verhandelt met het bedrijf zelf. Het is het tegenovergestelde van een open-markttransactie, waarbij een gewone belegger effecten koopt of verkoopt op een effectenbeurs die open is voor het publiek. Aan de andere kant vindt een transactie op de gesloten markt plaats tussen het bedrijf en de insider, zonder dat er andere partijen bij betrokken zijn; het vindt niet plaats via de open uitwisseling. Documentatie ingediend bij de SEC laat andere investeerders zien dat de transactie heeft plaatsgevonden.

Aandelenopties voor werknemers (ESO’s) als een transactie op de gesloten markt

Een bekend voorbeeld van een gesloten-markttransactie is wanneer een werknemer, als onderdeel van zijn beloning, aandelenopties voor werknemers (ESO’s) of aandelen in het bedrijf ontvangt. Transacties op de gesloten markt weerspiegelen niet noodzakelijkerwijs de gevoelens van een insider over of overtuigingen in de waarde van de aandelen of andere effecten die worden verhandeld. Ze worden ook niet per se vrijwillig gemaakt door de insider; ze kunnen worden geïnitieerd door het bedrijf, dat er de voorkeur aan geeft zijn werknemers aandelenopties of aandelen aan te bieden als onderdeel van hun vergoeding. Aandelenopties zijn een voordeel dat vaak wordt geassocieerd met startende bedrijven, die ze kunnen uitgeven om vroege werknemers te belonen wanneer en als het bedrijf naar de beurs gaat.

Een insider kan ook openlijk aandelen kopen op de open markt. Dit wordt niet beschouwd als een transactie op de gesloten markt omdat de transactie niet wordt uitgevoerd tussen het bedrijf en de insider. Zolang de juiste documentatie wordt verstrekt, zijn open-markttransacties van insiders van het bedrijf legaal. Als vrijwillige transactie kan een open-markttransactie uitgevoerd door een insider de gevoelens van die persoon over het aandeel of de waarde ervan onthullen, en een dergelijke transactie kan de marktprijs van het aandeel beïnvloeden.