Offset (CO) order sluiten
Wat is een sluitingsoffset (CO) -order?
Een sluitingscompensatieorder (CO) is een soort limietorder die een handelaar tijdens de handelsdag kan plaatsen voor uitvoering bij het sluiten van de markt voor die dag. De handelsprijs is altijd de slotkoers van die dag. De New York Stock Exchange (NYSE) introduceerde in 2009 het sluitingscompensatie-order om onevenwichtigheden bij aan- of verkopen bij de sluiting aan te pakken.
Een CO-order is een bepaald type limit-on-close (LOC) order en kan in contrast staan met limit-on-open orders of market-on-close (of open) orders die geen prijs specificeren.
Belangrijkste leerpunten
- Een sluitingscompensatie (CO) order is een speciaal ordertype dat wordt gebruikt om eventuele resterende onevenwichtigheden in de open veiling die bij de sluitingsbel bestaan, te compenseren.
- Een CO-order is in wezen een limit-on-close (LOC) -order die in 2009 door de NYSE werd geïntroduceerd om onevenwichtigheden in de eindedagorders te verminderen.
- Dit gebeurt op het hoogtepunt van een proces dat bekend staat als de sluitingsveiling, wat vooral belangrijk is voor het handhaven van een ordelijke markt.
Hoe het sluiten van offsetorders werkt
De compensatieorder voor het sluiten is een handelstype dat voor het eerst beschikbaar werd gesteld door de New York Stock Exchange (NYSE) in 2009 als een middel om dagelijkse onevenwichtigheden in orders bij het sluiten van de marktte compenseren. De CO-order is een daglimietorder. De handelaar specificeert een bodemprijs voor verkopen of een plafond voor aankopen, en als de slotkoers niet aan die limietprijs voldoet, wordt de order gesloten zonder uitvoering. Uitvoering kan alleen plaatsvinden bij de sluiting van de markt om 4:00 uur en tegen de slotkoers van die dag. Handelaren kunnen een CO-order om welke reden dan ook annuleren tot 3:45 uur. Na 3:45 uur kan een bestelling alleen worden geannuleerd vanwege een fout. Na 3:58 mogen CO-orders niet meer worden ingetrokken.
Bij het sluiten van de markt volgt de NYSE een protocol met prioriteit om openstaande orders uit te voeren. CO-orders wijken voor alle andere openstaande orders. Binnen het CO-belang van die dag worden bestellingen geprioriteerd op basis van het tijdstip waarop ze zijn geplaatst. Elke CO-order die niet voldoet aan de onbalans van de dag, wordt niet uitgevoerd. Deze regels zijn identiek aan de regels die gelden voor ‘ market on close’ (MOC) en ‘ limit on close’ (LOC) orders. CO-bestellingen moeten echter in ronde partijen worden geplaatst. CO-orders zijn met name van belang voor beheerders van beleggingsfondsen die zijn ontworpen om de dagelijkse slotindexwaarden te volgen.
CO-bestellingen en de slotveiling
Net als MOC- en LOC-bestellingen kunnen CO-bestellingen alleen worden uitgevoerd bij het sluiten van de markt. Dit is het hoogtepunt van een proces dat bekend staat als de slotveiling, wat vooral belangrijk is voor handelaren omdat de slotkoers van een dag de meest gepubliceerde aandelenkoers is en het belangrijkste gegevenspunt is dat de opening van de handel op de volgende ochtend stimuleert.
Elke handelsdag om 15.45 uur publiceert de NYSE elektronisch een overzicht van de openstaande rente op elk aandeel. De regels van de NYSE verbieden handelaren om hun bestaande CO-orders aan te passen zodra deze informatie is verspreid, behalve in geval van een legitieme fout. De beurs werkt de gegevens van de sluitingsveiling elke vijf seconden bij tot sluitingstijd. Nieuwe CO, MOC- en LOC-orders zullen rekening houden met die updates en kunnen de onbalans tijdens de laatste minuten voorafgaand aan de sluitingsveiling omkeren. Belangrijke gegevenspunten in het slotbulletin zijn onder meer de onbalanskant en -hoeveelheid, de verwachte indicatieve matchprijs en het verwachte gepaarde handelsvolume tegen de matchprijs.