Samenvoegen (vermengd)

Wat is samenkomen (vermengd)

Bij het beleggen in effecten is vermenging (vermenging) wanneer geld van verschillende beleggers in één fonds wordt gepoold. Combineren heeft veel voordelen, waaronder lagere vergoedingen en toegang tot investeringen met grote buy-ins. De term kan ook verwijzen naar de illegale handeling waarbij het geld van klanten wordt gebruikt voor doeleinden waarmee ze niet akkoord gingen.

Inzicht in Commingling (Commingled)

Combineren houdt in dat activa die door investeerders zijn ingebracht, worden gecombineerd in één fonds of investeringsvehikel. Samenvoeging is een primair kenmerk van de meeste investeringsfondsen. Het kan ook worden gebruikt om verschillende soorten bijdragen voor verschillende doeleinden te combineren. Hieronder staan ​​enkele voorbeelden van vermenging van investeringen.

1. Als u een salaris in een erffonds stort   , wordt het salaris niet als afzonderlijke fondsen beschouwd, maar als onderdeel van het erffonds. Het salaris wordt dus niet langer beschouwd als een afzonderlijk eigendom van de erfenis.

2. Bij vermogensbeheer is het de bundeling van individuele klantenbijdragen in één fonds, waarvan een deel eigendom is van elke bijdragende klant. Gecombineerde fondsen worden beheerd om een ​​bepaald doel te bereiken. Voor onderlinge fondsen wordt een gemengde fondsstructuur gebruikt. Het wordt ook gebruikt om institutionele investeringsfondsen te beheren.

Voordelen van samenkomen

Beleggers die geld in één fonds inbrengen, is een structuur die wordt gebruikt bij het beheer van beleggingen sinds de eerste onderlinge fondsen werden gelanceerd. Commingling stelt een portfoliomanager in staat om de investeringsbijdragen in de portefeuille voor een specifieke strategie volledig te beheren. Door gepoolde fondsen te gebruiken, kunnen fondsbeheerders de handelskosten laag houden, aangezien transacties in grotere blokken kunnen worden uitgevoerd. De vermenging van investeerdersbijdragen vereist dat fondsbeheerders bepaalde posities in contanten behouden om verantwoording af te leggen over de transacties van de samengevoegde aandeelhouders.

Beleggingsfondsen en institutionele gemengde fondsen zijn twee van de meest populaire gemengde voertuigen op de investeringsmarkt. Elk vehikel dat bijdragen van investeerders voor een bepaald investeringsdoel combineert, kan als een gemengd fonds worden beschouwd. Andere soorten vermengde fondsen zijn onder meer op de beurs verhandelde fondsen, gemengde trustfondsen, collectieve beleggingsfondsen en vastgoedbeleggingsfondsen.

Dankzij het standaard bijhouden van gegevens kunnen operationele teams de fondsposities controleren en regelmatig rapporteren aan beleggers. Voor beleggers in beleggingsfondsen stellen dagelijkse prijsopgaven een belegger in staat om zijn exacte positie in een beleggingsfonds te kennen als een percentage van het totale beheerde vermogen van het fonds. 

Commingled funds bieden investeerders schaalvoordelen. Een grotere hoeveelheid geld kan toegang bieden tot investeringen die mogelijk een grotere buy-in vereisen. Omdat het werk voor de vermogensbeheerder grotendeels hetzelfde is, kunnen de individuele beleggers profiteren van lagere vergoedingen dan wanneer ze hun eigen vermogensbeheerders hadden ingehuurd om kleinere bedragen te verwerken. Grote geldpools kunnen de voordelen van kleinere investeringen echter teniet doen. Een kleine, maar goede gelegenheid zou voldoende “de naald kunnen bewegen” om het onderzoek en het risico voor een groter fonds waard te zijn, aangezien de winsten over een grote groep investeerders moeten worden gespreid.

Real Estate Commingling / Real Estate Investment Trusts (REIT’s)

Vastgoedbeleggingsfondsen (REIT’s) zijn gemengde fondsen. Individuen bundelen geld om te investeren in grote vastgoedprojecten. De trusts zelf zijn meestal werkmaatschappijen die inkomensgenererende vastgoedactiva zoals appartementen, winkelcentra en kantoorgebouwen bezitten en exploiteren. Beleggers kopen aandelen van REIT’s op openbare beurzen.

Illegale vermenging

In sommige gevallen kan het combineren van fondsen illegaal zijn. Dit gebeurt meestal wanneer een vermogensbeheerder geld van klanten combineert met dat van henzelf of die van hun bedrijf, in strijd met een contract. Details van een vermogensbeheerovereenkomst worden doorgaans uiteengezet in een vermogensbeheercontract. Een vermogensbeheerder heeft een fiduciaire verantwoordelijkheid om activa te beheren volgens bepaalde specificaties en normen. Activa die zijn overeengekomen om als afzonderlijk te worden beheerd, kunnen door de beleggingsadviseur niet worden samengevoegd.

Er kunnen zich ook andere situaties voordoen waarin de bijdragen van een persoon of cliënt met bijzondere zorg moeten worden beheerd. Dit kan voorkomen in rechtszaken, zakelijke klantrekeningen en onroerendgoedtransacties.