Comps
Wat zijn comps?
De term composities, een afkorting van comparables, heeft verschillende betekenissen, afhankelijk van de branche en de context, maar omvat over het algemeen een vergelijking van financiële statistieken en andere factoren om prestaties te kwantificeren of waardering te bepalen.
In de detailhandel verwijst het naar de verkoop van een bedrijf in dezelfde winkel in vergelijking met het voorgaande jaar of een vergelijkbare winkel. Evenzo, in financiële analyse, is comps een afkorting voor ‘vergelijkbare bedrijfsanalyse’, een techniek die wordt gebruikt om een waarde toe te kennen aan een bedrijf op basis van de waarderingsstatistieken van een peer. In onroerend goed worden composities gebruikt om de waarde van een onroerend goed te beoordelen door het te vergelijken met vergelijkbare eigendommen.
Belangrijkste leerpunten
- Het niet opnemen van nieuwe winkels in aanbiedingen verwijdert externe factoren, zoals promoties voor grootse opening, die de resultaten kunnen vertekenen.
- Comps zijn waardevolle statistieken die door retailers worden gebruikt om de winstgevendheid van een huidige winkel te identificeren.
Inzicht in Comps: The Retail Sector
Bij gebruik om de prestaties van detailhandelactiviteiten te meten, worden composities gebruikt in de context van vergelijkbare verkopen in dezelfde winkel. Deze vergelijkingsmaatstaf wordt door analisten en investeerders gebruikt om te bepalen welk deel van de omzetgroei wordt toegeschreven aan oude winkels versus nieuwe winkels. Sommige grote winkelketens geven maandelijks aanbiedingen uit.
Winkels die minder dan een jaar open zijn, zijn nieuwe winkels. Nieuwe winkels kennen doorgaans hoge groeipercentages om verschillende redenen, waaronder promoties, verhoogde interesse door lanceringen en grootse openingen. Als gevolg hiervan kan het opnemen van nieuwe winkels in de groeipercentageberekening voor een hele winkelketen misleidende resultaten opleveren. Omdat de samenstellingsmaatstaf alleen resultaten vergelijkt voor winkels die ouder zijn dan een jaar, geeft dit een betere indicatie van de werkelijke groei voor het hele bedrijf.
Retail Sales Comps berekenen en gebruiken
Om de omzetgroei van een bedrijf te berekenen, trekt u de omzet van het voorgaande jaar af van de omzet van het huidige jaar en deelt u het verschil vervolgens door het bedrag van het voorgaande jaar. Als bedrijf A bijvoorbeeld vorig jaar $ 2 miljoen aan inkomsten heeft verdiend en dit jaar $ 4 miljoen, is de berekening om zijn groeipercentage te bepalen $ 4 miljoen minus $ 2 miljoen gedeeld door $ 2 miljoen of 100%.
Een nieuwsgierige investeerder graaft dieper en vraagt hoeveel van de groei te danken was aan nieuwe winkels in vergelijking met oude winkels. Ze ontdekken dat nieuwe winkels $ 3 miljoen van de omzet van het lopende jaar genereerden en dat winkels die een of meer jaren open waren, slechts $ 1 miljoen aan omzet genereerden.
Om de comp-omzet te berekenen, telt de investeerder geen verkopen van nieuwe winkels mee. De nieuwe berekening is $ 1 miljoen minus $ 2 miljoen gedeeld door $ 2 miljoen of -50%. Wanneer de verkoop in de comp-winkel stijgt, stijgt de omzet van het bedrijf in de huidige winkels. Wanneer de totale omzetgroei toeneemt en de comp-winkels afnemen, genereert het bedrijf het grootste deel van zijn inkomsten uit de opening van nieuwe winkels om de groei te behouden, wat een teken van onrust kan zijn.
Comps bieden investeerders en analisten niet alleen belangrijke informatie over de financiële gezondheid van een bedrijf, maar ze helpen retailers ook om te beoordelen hoe goed hun bestaande winkels presteren ten opzichte van andere locaties.
Comps: zakelijke waarderingsmethode
Bij het bepalen van de waarde van een bedrijf op basis van een vergelijkbare bedrijfsanalyse, zal een analist een ratio gebruiken op basis van een waardestatistiek zoals marktkapitalisatie of ondernemingswaarde (EV) in vergelijking met een prestatiestatistiek, zoals omzet, EBITDA of winst / winst per deel. Een prestatiebepaling kan worden gemaakt in de veronderstelling dat bedrijven die vergelijkbaar zijn, tegen vergelijkbare veelvouden moeten handelen.
Dergelijke vergelijkingen zijn vooral waardevol bij het bepalen van de reële marktwaarde (FMV) van een bedrijf. Ze kunnen worden gebruikt om een vraag- of laatprijs te formuleren bij een aan- of verkoop, bij een geschil tussen partners of bij een buy-out.
Een veelgebruikte manier om vergelijkingen te gebruiken om de reële marktwaarde van een bedrijf te bepalen, is door de prijs / bruto-omzet veelvoud te nemen en dat cijfer te vermenigvuldigen met het omzetcijfer van het bedrijf.
Real Estate Comps
In onroerend goed betekent het onderzoeken van composities het vergelijken van eigendommen die vergelijkbare eigenschappen hebben, zoals grootte, leeftijd en locatie. Factoren omvatten ook marktomstandigheden, zoals prijsveranderingen in de loop van de tijd, evenals verkoopvoorwaarden, zoals of het onroerend goed voor het laatst is verkocht als een noodsituatieverkoop of een boedelschikking, of enige andere factor die de waarde ervan zou kunnen beïnvloeden.
Eigenaars of kopers van onroerend goed moeten zich ervan bewust zijn dat sommige aanbiedingen de waarde van een huis mogelijk niet nauwkeurig weergeven. Sommige vergelijkingen kunnen te verouderd zijn in een snel veranderende markt, of kunnen eigendommen noemen die te ver weg zijn of nog op de markt zijn.