Kerninflatie

Wat is kerninflatie?

De kerninflatie is de verandering in de kosten van goederen en diensten, maar omvat niet die uit de voedsel- en energiesector. Deze maatstaf voor inflatie sluit deze items uit omdat hun prijzen veel volatieler zijn. Het wordt meestal berekend met behulp van de consumentenprijsindex (CPI), een maatstaf voor prijzen voor goederen en diensten.

Inzicht in kerninflatie

De kerninflatie wordt gemeten door zowel de CPI als de kernindex voor persoonlijke consumptie-uitgaven (PCE). De PCE vertegenwoordigt de prijzen van goederen en diensten die door consumenten in de VS worden gekocht. Aangezien inflatie een maatstaf is voor de trend van stijgende prijzen, is PCE een belangrijke maatstaf bij het bepalen van de inflatie. Core PCE en CPI zijn echter vergelijkbaar, en beide helpen om te bepalen hoeveel inflatie er in de economie zit.

Andere methoden voor het berekenen van de kerninflatie zijn onder meer de uitbijtersmethode, waarbij de producten met de grootste prijsveranderingen worden verwijderd. Kerninflatie wordt beschouwd als een indicator van de onderliggende inflatie op lange termijn.

Waarom voedsel- en energieprijzen zijn uitgesloten

Voedsel- en energieprijzen zijn vrijgesteld van deze berekening omdat hun prijzen te volatiel of sterk kunnen fluctueren. Voedsel en energie zijn noodzakelijke basiselementen, wat betekent dat de vraag ernaar niet veel verandert, zelfs niet als de prijzen stijgen. De gasprijzen kunnen bijvoorbeeld stijgen met de olieprijs, maar u moet nog steeds de tank tanken om met uw auto te rijden. Evenzo zult u het kopen van uw boodschappen niet afschrikken alleen omdat de prijzen in de winkel stijgen.

Olie en gas zijn ook commodities en worden verhandeld op beurzen waar handelaren ze kunnen kopen en verkopen. Ook voedsel wordt verhandeld, waaronder tarwe, maïs en varkensvlees. De speculatie van energie- en voedselgrondstoffen leidt tot volatiliteit van hun prijzen, waardoor de inflatiecijfers wild schommelen. Een droogte kan bijvoorbeeld dramatische gevolgen hebben voor de prijzen van gewassen. De effecten op de inflatie kunnen kort zijn, wat betekent dat ze zichzelf uiteindelijk corrigeren en de markt terugkeert naar een evenwichtige toestand. Als gevolg hiervan worden voedsel- en energieprijzen voor deze goederen uitgesloten van de berekening van de kerninflatie. 

De voorkeursmaatstaf voor kerninflatie

De Federal Reserve geeft er de voorkeur aan om de PCE-index te gebruiken in plaats van CPI, aangezien PCE de neiging heeft om inflatieontwikkelingen te laten zien die minder worden beïnvloed door prijsveranderingen op korte termijn. Ook berekent het Bureau of Economic Analysis (BEA), een afdeling van het Department of Commerce, de prijswijziging door gebruik te maken van bestaande gegevens van het bruto binnenlands product (BBP), die helpen om een ​​algemene prijsontwikkeling te bepalen. Het BBP-cijfer is een maatstaf voor de productie van alle goederen en diensten in de VS De BEA voegt ook de maandelijkse gegevens van de Retail Survey toe en vergelijkt deze met de consumentenprijzen die door de CPI worden verstrekt. Deze toevoegingen verwijderen onregelmatigheden in de gegevens en bieden gedetailleerde langetermijntrends.

Het belang van kerninflatie

Het is belangrijk om de kerninflatie te meten omdat deze de relatie weergeeft tussen de prijs van goederen en diensten en het niveau van het consumenteninkomen. Als de prijzen voor goederen en diensten in de loop van de tijd stijgen, maar het inkomen van de consument niet verandert, zullen de consumenten minder koopkracht hebben. Door inflatie daalt de waarde van geld of inkomen in vergelijking met de prijzen van basisgoederen en -diensten.

Als het consumenteninkomen echter stijgt, loongroei genaamd, terwijl de prijzen van goederen en diensten ongewijzigd blijven, zullen consumenten meer koopkracht hebben. Naarmate beleggingsportefeuilles en huizenprijzen stijgen, treedt ook inflatie van activa op, wat de consumenten extra geld kan opleveren.