Cramer Bounce

Wat is een Cramer Bounce?

De Cramer-bounce verwijst naar de plotselinge stijging van de aandelenkoers van de ene op de andere dag nadat deze werd aanbevolen door Jim Cramer op zijn langlopende CNBC-show, Mad Money. Deze prijsstijging kan worden toegeschreven aan beleggers die aandelen kopen nadat ze de aanbevelingen van Cramer hebben gehoord, vandaar de term ‘Cramer bounce’. De toename wordt toegeschreven aan Cramers reputatie als aandelenselectie-goeroe, zijn overtuigende theatrale sfeer en een mentaliteit van schapen die de kudde volgen.

Inzicht in de Cramer Bounce

Het bounce-effect van Cramer is vrij significant in bepaalde aandelenklassen. Een studie, getiteld “Is the Market Mad? Evidence from Mad Money “, gepubliceerd door Northwestern University in maart 2006, toonde bijvoorbeeld aan dat voor kleinere aandelen de stijging van de ene op de andere dag meer dan vijf procent kan bedragen.

Deze abnormale stijging duurt slechts ongeveer 12 dagen, waarna de koers van het aandeel zich terugtrekt naar de vooraf aanbevolen prijs, ervan uitgaande dat er geen ander nieuws is vrijgegeven.

Dit is een geval waarin kan worden gesteld dat irrationele beleggers een significant effect hebben op de prijs van een aandeel.

Wie is Jim Cramer?

James Cramer is een Amerikaanse televisiepersoonlijkheid, voormalig hedgefondsbeheerder en bestsellerauteur. Cramer is de gastheer van Mad Money van CNBC en mede-oprichter van TheStreet, Inc. Het kabeltelevisieprogramma Mad Money met Jim Cramer werd voor het eerst uitgezonden op CNBC in 2005.

Cramer richtte in 1987 zijn eigen hedgefonds op, Cramer & Co. (later Cramer, Berkowitz & Co.). Het fonds opereerde vanuit de kantoren van Steinhardt, Fine, Berkowitz & Co. van hedgefondspionier Michael Steinhardt en vroege investeerders inbegrepen Eliot Spitzer, een klasgenoot van Harvard.

Jim Cramer heeft veel fans, maar ook veel critici. Critici wijzen er vaak op dat Cramer wispelturig kan zijn in zijn investeringsvooruitzichten omdat hij vaak lijkt om te schakelen van een  bullish  naar een  bearish  positie, om het huidige sentiment van de markt te weerspiegelen. Hij heeft een behoorlijk deel van de mislukkingen gehad. In 2008 interviewde hij bijvoorbeeld de CEO van Wachovia live in de uitzending, waarbij hij de aandelen van het bedrijf onmiddellijk aan het licht bracht voordat deze kelderde.

Cramer’s harde persoonlijkheid en uitgesproken manieren hebben ertoe geleid dat hij een behoorlijke reputatie heeft verworven. In feite, zoals de  New York Times  meldt, komt hij ” met veel weg ” omdat hij toevallig ook mensen, waaronder hijzelf, veel geld oplevert. Zijn slogan bij ‘Mad Money’ is dat hij hier niet is om ‘vrienden te maken, maar om geld voor jou te verdienen’. 

Cramer zelf is ook open geweest over zijn persoonlijke leven, zoals in zijn autobiografie “Confessions of a Street Addict”, die een kijkje gaf in zowel de hedgefondscultuur als zijn levensstrijd. Hoewel Cramer mogelijk inzicht kan geven in de markt vanwege zijn lange geschiedenis op Wall Street en financiële achtergrond, is zijn advies beperkt tot individuen met verschillende financiële portefeuilles,  risicotoleranties en investeringsbehoeften.

Is de Cramer Bounce echt?

Er zijn onderzoeken die de reactie van de markt op aanbevelingen op de show van Cramer weergeven. Met name publiceerden afgestudeerde studenten van de University of Pennsylvania in januari 2009 een studie waarin ze beweerden dat de gemiddelde toename op de volgende dag voor een aandeel dat Cramer aanbeveelde na verloop van tijd drie procent bedroeg voor de hele studiemonster en bijna zeven procent voor aandelen met een kleinere kap.. Ze bewezen door het gebruik van elektronische communicatienetwerken dat de meeste transacties binnenkwamen na 19.00 uur ET, toen Mad Money eindigde. Een andere studie uitgevoerd door Northwestern University, getiteld ‘Is the Market Mad?: Evidence from Mad Money ‘, gepubliceerd in 2006, toonde aan dat het gemiddelde cumulatieve rendement op aanbeveling van Cramer 5,19 procent was, maar belangrijker nog, bijna alle verhogingen werden tenietgedaan binnen 12 dagen.

Cramer beveelt aandelen met momentum aan, zowel positief als negatief. Zijn aanbevelingen zijn van invloed op de prijs, waarbij de impact snel omkeert, in overeenstemming met de prijsdruk die wordt veroorzaakt doordat kijkers springen op de aanbevelingen van Cramer. De verkoopaanbevelingen van Cramer hebben ook invloed op de prijzen, hoewel de impact niet snel omkeert.