Klanttype-indicatorcodes (CTI)
Wat zijn klanttype-indicatorcodes?
Klanttype-indicatorcodes (CTI-codes) maken deel uit van een systeem dat futures-ruiltransacties identificeert die door makelaars voor verschillende klanten of voor zichzelf worden uitgevoerd. Vier verschillende codes geven de partij aan voor wie de transactie wordt gedaan.
Het belangrijkste doel van het implementeren van deze codes is het creëren van een robuust auditspoor om transacties te volgen, niet alleen door “wat” en “wanneer”, maar ook door “wie” op te nemen.
Belangrijkste leerpunten
- Klanttype-indicatorcodes (CTI-codes) geven aan welk type klant betrokken is bij een termijncontracttransactie.
- CTI-codes geven niet alleen aan om welk type klant het gaat, maar ook wie de transactie heeft geïnitieerd en wanneer, op basis van vier primaire aanduidingen.
- CTI-codes worden gebruikt om de orderstroom te volgen en transacties te controleren om ervoor te zorgen dat de juiste prioriteit wordt gegeven.
Inzicht in klanttype-indicatorcodes (CTI)
Futuresbeurzen gebruiken genummerde codes om verschillende soorten transacties aan te duiden. Deze codes maken deel uit van het papieren spoor dat is ingediend bij het verrekenkantoor van de beurs. Hun doel is om te onderscheiden voor wie en op welk type rekening de transacties worden geplaatst.
Dit zijn de vier gecodeerde categorieën, zoals gedefinieerd op de website van de National Futures Association (NFA) :
CTI 1 : Transacties geïnitieerd en uitgevoerd door een individueel lid voor eigen rekening, voor een rekening die hij beheert, of voor een rekening waarin hij eigendom of financieel belang heeft.
CTI 2 : Transacties uitgevoerd voor de eigen rekening van een clearinglid of niet-clearinglidfirma.
CTI 3 : Transacties waarbij een individueel lid of geautoriseerde handelaar uitvoert voor de persoonlijke rekening van een ander individueel lid, voor een rekening die het andere individuele lid beheert of voor een rekening waarin het andere individuele lid eigendom of financieel belang heeft.
CTI 4 : Elke transactie die niet voldoet aan de definitie van CTI 1, 2 of 3. (Dit moeten transacties van niet-ledenklanten zijn).
Standaardisatie van informatie
Het Joint Compliance Committee (JCC) bepaalde in 2004 dat er behoefte was aan het creëren van uniforme CTI-codes voor alle Amerikaanse termijnmarkten. De JCC zelf is een commissie van hoge nalevingsfunctionarissen van alle binnenlandse futuresbeurzen en de National Futures Association, opgericht in mei 1989 om verbeteringen en uniformiteit in hun systemen en procedures te bevorderen.
De verbeteringen van het codesysteem waren specifiek bedoeld om het groeiende aantal elektronische handelssystemen en veel verschillende locaties voor toegang tot markten aan te pakken. Verschillende futuresbeurzen waren van plan om CTI-codes op hun eigen markten te herdefiniëren. Dat zou resulteren in veel verschillende en mogelijk tegenstrijdige codes, evenals een verlies aan uniformiteit tussen uitwisselingen. De belangrijkste voordelen waren het verminderen van verwarring bij marktdeelnemers en het verminderen van de nalevingslast voor handelsondernemingen.
De audittrail van een aangewezen contractmarkt omvat een elektronische transactiegeschiedenisdatabase. Deze database moet een geschiedenis van alle transacties bevatten, hetzij door openlijke verontwaardiging of, vaker, door toegang tot een elektronisch handelssysteem. Dit omvat alle wijzigingen en annuleringen, de indicatorcode van het klanttype en informatie over timing en volgorde om de handel te reconstrueren.