24 juni 2021 11:23

Klasse C-aandeel

Wat is een Klasse C-aandeel?

Klasse C-aandelen zijn een klasse van aandelen in beleggingsfondsen die worden gekenmerkt door een gelijkmatige belasting die jaarlijkse kosten voor fondsmarketing, distributie en onderhoud omvat, vastgesteld op een vast percentage. Deze vergoedingen komen neer op een commissie voor het bedrijf of de persoon die de belegger helpt te beslissen welk fonds hij wil bezitten. De vergoedingen worden jaarlijks in rekening gebracht.

Ter vergelijking: een front-end load brengt kosten met zich mee die worden betaald wanneer de aandelen worden gekocht en een back-end load beoordeelt de kosten wanneer de belegger aandelen verkoopt; en onbelaste fondsen bevatten helemaal geen provisiekosten, waarbij de vergoedingen eenvoudigweg worden berekend in de intrinsieke waarde (NAV) van het fonds.

Belangrijkste leerpunten

  • Klasse C-aandelen in beleggingsfondsen rekenen een niveau van verkoopbelasting die wordt vastgesteld als een vast percentage dat elk jaar wordt beoordeeld.
  • Dit staat in contrast met front-load-aandelen die investeerders in rekening brengen op het moment van aankoop en back-end-ladingen die in rekening worden gebracht op het moment van verkoop.
  • Omdat de jaarlijkse vergoeding de investeringskosten in de loop van de tijd kan samenbrengen, is deze fondsklasse het meest geschikt voor diegenen die fondsaandelen willen houden voor een periode van 3 jaar of minder.

De basisprincipes van klasse C-aandelen

In vergelijking met andere aandelenklassen van beleggingsfondsen hebben klasse C-aandelen vaak lagere kostenverhoudingen dan klasse B-aandelen. Ze hebben echter hogere kostenratio’s dan klasse A-aandelen. Onkostenverhoudingen zijn de totale jaarlijkse beheerkosten van het runnen van een beleggingsfonds. Als gevolg hiervan kunnen aandelen van klasse C een goede optie zijn voor beleggers met een relatief korte termijn, die van plan zijn het beleggingsfonds slechts een paar jaar aan te houden.

De lopende kosten die de belasting op het C-share-niveau vormen, staan ​​officieel bekend als 12b-1-vergoedingen, genoemd naar een sectie van de Investment Company Act van 1940. De totale vergoedingen voor 12b-1 worden gemaximeerd op 1% per jaar. In deze vergoeding van 1% kunnen de distributie- en marketingkosten oplopen tot 0,75%, terwijl de servicekosten maximaal 0,25% bedragen. Hoewel bedoeld voor marketing, dient de 12b-1-vergoeding voornamelijk om tussenpersonen te belonen die de aandelen van een fonds verkopen. In zekere zin is het een commissie die de belegger elk jaar aan het beleggingsfonds betaalt, in plaats van een transactie.

Andere aandelenklassen van beleggingsfondsen worden ook geleverd met 12b-1-vergoedingen, maar in verschillende mate. De vergoedingen die aan klasse A-aandelen worden aangerekend, zijn doorgaans lager, wat de hoge provisies die deze categorie vooraf betaalt, compenseert. C-aandelen betalen meestal altijd het maximum van 1% en aangezien 12b-1-vergoedingen in de totale kostenratio van het beleggingsfonds zijn opgenomen, kan hun aanwezigheid die jaarlijkse kostenratio voor de klasse C-aandeelhouder boven de 2% duwen.

In tegenstelling tot A-aandelen hebben klasse C-aandelen geen front-end-ladingen, maar ze dragen vaak kleine back-end-ladingen, officieel bekend als een contingent uitgestelde verkoopvergoeding (CDSC), net zoals klasse B-aandelen dragen. Deze ladingen voor C-aandelen zijn echter veel kleiner, doorgaans slechts ongeveer 1%, en verdwijnen meestal zodra de belegger het beleggingsfonds een jaar heeft aangehouden.

Voordelen

  • Geen provisie vooraf – de volledige aanbetaling wordt geïnvesteerd

  • Geen back-end verkoopkosten na één jaar

  • Goede investering op middellange termijn (1-3 jaar)

Nadelen

  • Hoge kostenverhoudingen

  • Back-end belasting op opnames in het eerste jaar

  • Niet goed voor een buy-and-hold-strategie

Wie moet er beleggen in aandelen van klasse C?

Als gevolg van de back-end belasting geheven op korte termijn inkopen, kunnen beleggers die van plan zijn om geld binnen een jaar terug te trekken wilt C-aandelen te vermijden. Aan de andere kant maken de hogere lopende kosten die aan C-aandelen zijn verbonden, ze een minder dan ideale optie voor langetermijnbeleggers.

De verschillen in uiteindelijke waarde van beleggingen met wisselende vergoedingen kunnen enorm zijn als ze gedurende een aanzienlijke periode worden aangehouden, bijvoorbeeld in een pensioenfonds. Neem bijvoorbeeld een investering van $ 50.000 in een fonds dat 6% retourneert en jaarlijkse bedrijfskosten van 2,25% in rekening brengt, die 30 jaar wordt aangehouden. Het uiteindelijke bedrag dat de investeerder zal ontvangen, is $ 145.093,83. Een fonds met hetzelfde geïnvesteerde bedrag en hetzelfde jaarlijkse rendement, maar met jaarlijkse bedrijfsvergoedingen van 0,45%, biedt de belegger aanzienlijk meer, met een uiteindelijke waarde van $ 250.832,55.

Klasse C-aandelen zouden het beste werken voor beleggers die van plan zijn het fonds voor een beperkte, tussenliggende periode aan te houden, in het ideale geval meer dan een jaar maar minder dan drie. Op die manier houdt u lang genoeg vol om de CDSC te vermijden, maar niet zo lang dat de hoge kostenratio een grote tol zal eisen van het totale rendement van het fonds.

Voorbeeld uit de echte wereld van Klasse C-aandelen

Het Calamos Growth Fund is een voorbeeld van een fonds met zowel klasse A- als klasse C-aandelen. De klasse A-aandelen rekenen een kostenratio van 1,40%. Van dit bedrag is 0,25% een vergoeding van 12b-1. Ze hebben een maximum van 4,75% front-end load die afneemt op basis van het geïnvesteerde bedrag. De klasse C-aandelen van het fonds hebben geen front-end load, maar ze hebben een maximum CDSC van 1% op aandelen die minder dan een jaar worden aangehouden. De klasse C-aandelen brengen ook de maximale vergoeding van 1% 12b-1 met zich mee, waardoor de totale kostenratio van het fonds op 2,15% uitkomt.

 

Related Posts