Zijn aandelen met een groot dagvolume minder vluchtig?
Stock volatiliteit verwijst naar een drastische afname of toename van de waarde ervaren door een bepaald bestand binnen een bepaalde periode. Er is een verband tussen het volume van een verhandeld aandeel en de volatiliteit ervan. Wanneer een voorraad in grote hoeveelheden wordt ingekocht, gaat de aandelenkoers of -waarde fors omhoog, maar als de voorraad een paar minuten later in grote hoeveelheden wordt verkocht, ondergaat de prijs of waarde van de voorraad een sterke daling. Met andere woorden, volatiliteit treedt op wanneer er een onbalans is in handelsorders voor een bepaald aandeel.
Belangrijkste leerpunten
- De relatie tussen de volatiliteit van een aandeel en het handelsvolume hangt af van het type handelsorders.
- De volatiliteit van aandelen neemt toe met onverwachte winstresultaten of bedrijfs- / branchenieuws.
- Een oppervlakkige analyse van bèta en volatiliteit laat zien dat aandelen met hogere handelsvolumes een hogere volatiliteit hebben en vice versa.
Als bijvoorbeeld alle of een meerderheid van de handelsorders voor een bepaald aandeel verkooporders zijn met weinig of geen kooporders, dan zal de waarde van het aandeel sterk dalen. De relatie tussen het handelsvolume van een aandeel en de kans op volatiliteit hangt dus af van de soorten handelsorders die worden ontvangen. Als het verhandelde volume van het aandeel hoog is, maar er is een saldo van orders, dan is de volatiliteit laag.
Er zijn twee belangrijke redenen waarom er volatiliteit kan optreden in een aandeel:
- Onverwachte winstresultaten – als een bedrijf inkomsten rapporteert die beter zijn dan verwacht, zullen er veel kooporders zijn en zal de voorraadwaarde toenemen. Als het winstrapport echter lager is dan verwacht, zal de voorraadwaarde dalen.
- Bedrijf- of branchenieuws – als er goed of slecht nieuws is van een bedrijf of de branche, neemt de volatiliteit van de aandelen of aandelen van het bedrijf in die branche toe.
Aandelen met een lage volatiliteit
Ook kunnen aandelen die in zeer lage volumes worden verhandeld, die veel minder liquide zijn dan die met hogere gemiddelde volumes, een hogere volatiliteit hebben dan hun tegenhangers met een hoger volume. In relatief illiquide aandelen kan elke handel die wordt uitgevoerd een drastisch effect hebben op de aandelenkoers omdat er zo weinig orders worden geplaatst. Het is bijna altijd veiliger om aandelen met een hoger gemiddeld handelsvolume te verhandelen dan aandelen die als illiquide worden beschouwd.
Meet de vluchtigheid
Een van de meest populaire maatstaven voor de volatiliteit van een aandeel is bèta. Beta is hoe volatiel een aandeel is ten opzichte van de bredere markt – doorgaans de S&P 500. Analyse van de bèta laat zien dat een hoger dagvolume een hogere volatiliteit betekent.
Beschouw eens enkele van de meest verhandelde aandelen: Chesapeake Energy (CHK), General Electric (GE), Advanced Micro Devices (AMD), Ford (F) en Bank of America (BAC). Deze aandelen verhandelen gemiddeld minstens 49 miljoen aandelen per dag. Hun vluchtigheid is echter gevarieerd, waaronder Chesapeake met een bètaversie van 2.5, Advanced Micro Devices op 3.1, terwijl Bank of America, GE en Ford bèta’s rond de 1 hebben.
Aan de andere kant hebben bedrijven die met een lager volume handelen, waaronder China Telecom Corporation (CHA), Formula One (FWONA), The Liberty Braves Group (BATRA) en ORIX (IX), lagere bèta’s. Al deze bedrijven handelen met dagelijkse volumes van minder dan 100.000. Ondertussen hebben deze bedrijven bèta’s die variëren van 0,55 tot 0,9.